อะไรคือสิ่งอำนวยความสะดวกในการระดมทุนของนักลงทุนในตลาดเงิน?
กองทุนเงินทุนนักลงทุนในตลาดเงิน (MMIFF) เป็นหน่วยงานทางการเงินที่สร้างขึ้นโดย Federal Reserve ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินของปี 2008 เพื่อเพิ่มสภาพคล่องสำหรับการลงทุนในตลาดเงิน
ทำความเข้าใจกับ MMIFF
เงินทุนสำหรับนักลงทุนในตลาดเงิน (MMIFF) มีอยู่ตั้งแต่วันที่ 24 พฤศจิกายน 2551 ถึง 30 ตุลาคม 2552 ในช่วงเวลานั้นธนาคารกลางของรัฐนิวยอร์กอนุญาตให้ยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษห้าคัน (SPVs) ซื้อระยะสั้นได้ถึง 600 พันล้านดอลลาร์ ตราสารแห่งหนี้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินเอกชน สินทรัพย์ที่มีสิทธิ์รวมถึงตราสารตลาดเงินที่ได้รับความนิยมสูงและมีอายุครบเจ็ดถึง 90 วันในกองทุนรวมตลาดเงินในสหรัฐอเมริกาและมีมูลค่าไม่ต่ำกว่า 250, 000 ดอลลาร์
ธนาคารกลางสหรัฐสนับสนุน SPV ด้วยการกู้ยืมเงิน 90% ของราคาซื้อสินทรัพย์แต่ละรายการให้กับ SPV ซึ่งออกเอกสารเชิงพาณิชย์ที่มีสินทรัพย์สนับสนุนเพื่อครอบคลุมส่วนที่เหลือของต้นทุน ในฐานะที่เป็นหนี้ที่ครบกำหนดชำระ MMIFF ใช้เงินที่ได้รับชำระคืนทั้งธนาคารกลางและหนี้ที่ค้างชำระของ ABCP MMIFF การระดมทุนจาก SPV สนับสนุนสถาบันการเงินที่ได้รับการแต่งตั้ง 50 แห่งครอบคลุมการกระจายทางภูมิศาสตร์ในวงกว้างและถูกระบุโดยผู้นำอุตสาหกรรมในฐานะผู้ออกตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีคุณภาพสูงซึ่งกองทุนตลาดเงินได้ทำธุรกิจไปแล้ว
ธนาคารกลางสหรัฐดำเนินมาตรการเหล่านี้เพื่อตอบสนองต่อความวิตกกังวลด้านสภาพคล่องของนักลงทุนในตลาดเงินและกองทุนรวมซึ่งส่งผลกระทบต่อตลาดตราสารหนี้ระยะสั้น โดยการจัดตั้ง MMIFF ธนาคารกลางสหรัฐพยายามที่จะขยายการขายในตลาดรองของตราสารระยะกลางเช่นบัตรเงินฝากธนบัตรและกระดาษเชิงพาณิชย์ที่ได้รับการจัดอันดับสูง
สภาพคล่องในตลาดเงิน
กองทุนตลาดเงินมักจะแสดงถึงการลงทุนที่มั่นคงและมีความเสี่ยงต่ำ พวกเขาพยายามที่จะถือมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของเงินฝากที่ $ 1 แต่เนื่องจาก Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ไม่ประกันกองทุนตลาดเงินนักลงทุนสามารถสูญเสียเงินในทางทฤษฎีโดยการลงทุนในพวกเขา ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินของปี 2551 การล่มสลายของเลห์แมนบราเธอร์สทำให้กองทุน NAV ของตลาดเงินหนึ่งแห่งลดลงเหลือ 0.97 ดอลลาร์หลังจากที่ได้ทำการตัดหนี้ กระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาในที่สุดก็ก้าวเข้ามาเพื่อประกันการคุ้มครองผู้บริโภคสำหรับเงินทุนที่ร่วงลงต่ำกว่า $ 1 ซึ่งช่วยป้องกันกระแสเงินสดที่อาจเกิดขึ้น
สถาบันระมัดระวังการดำเนินงานในกองทุนตลาดเงินของพวกเขาเพิ่มสถานะสภาพคล่องของพวกเขาโดยการลงทุนในสินทรัพย์ระยะสั้นมากขึ้นโดยเฉพาะการลงทุนข้ามคืน ธนาคารกลางสหรัฐฯจัดตั้ง MMIFF เพื่อเสนอแหล่งที่มาของสภาพคล่องเพิ่มเติมให้กับกองทุนตลาดเงินในระยะเวลาที่ยาวนาน สิ่งนี้ช่วยให้กองทุนรักษาสภาพคล่องที่เหมาะสมในขณะเดียวกันก็ช่วยบรรเทาตลาดตราสารหนี้ระยะสั้นจากความเครียดที่เกิดขึ้นจากการลงทุนระยะสั้นในระยะสั้นที่สูงผิดปกติจากนักลงทุนในตลาดเงิน
