เศรษฐศาสตร์จุลภาคกับการลงทุนทางเศรษฐศาสตร์มหภาค

นักลงทุนควรเลิกพยายามตัดสินใจโดยใช้การคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาค

คำแนะนำนี้อาจขัดแย้งกับวัฒนธรรมการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยสำนักข่าวใหญ่ ๆ แต่พิจารณาทางเลือกอื่น: นักลงทุนจะต้องระบุการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคที่ถูกต้องซึ่งมีจำนวนมากและทำการเลือกการลงทุนที่ถูกต้องซึ่งมีอยู่มากมาย แม้แต่นักเศรษฐศาสตร์ที่ผ่านการฝึกอบรมมาอย่างหนักก็มักตีความข้อมูลทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างผิด ๆ

โอกาสที่นักลงทุนจะทำได้ดีกว่า นักลงทุนควรเข้าใจความเป็นจริงพื้นฐานที่นำเสนอในทฤษฎีเศรษฐศาสตร์จุลภาค มันเป็นวิทยาศาสตร์ที่ดีกว่าและเป็นที่ยอมรับมากขึ้นโดยมีข้อเสียน้อยกว่ามาโครเศรษฐศาสตร์ เป็นผลให้มีโอกาสน้อยมากสำหรับข้อผิดพลาดการลงทุนที่สำคัญ

Micro Versus Macro: เศรษฐศาสตร์สองชนิด

นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ถึงแม้จะไม่ใช่ทุกคนก็ตาม แต่เชื่อว่าวิธีการต่าง ๆ เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการศึกษาแต่ละตลาดเทียบกับเศรษฐกิจโดยรวม ความแตกต่างที่ทันสมัยระหว่างเศรษฐศาสตร์จุลภาคและเศรษฐศาสตร์มหภาคไม่ได้มีอายุ 100 ปีและอาจมีการยืมคำศัพท์มาจากฟิสิกส์ในขั้นต้น นักฟิสิกส์แยกกล้องจุลทรรศน์หรืออะตอมฟิสิกส์จากฟิสิกส์กรามหรือสิ่งที่สามารถรับรู้ได้จากความรู้สึกของมนุษย์ แนวคิดก็คือฟิสิกส์ของกล้องจุลทรรศน์อธิบายว่าโลกเป็นจริงได้อย่างไร แต่ฟิสิกส์กรามนั้นเป็นอุปกรณ์ชวเลขและฮิวริสติกที่มีประโยชน์

อย่างไรก็ตามเศรษฐศาสตร์จัดการความแตกต่างเกือบในแบบตรงข้าม แม้ว่านักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่จะเห็นด้วยกับหลักการพื้นฐานของการวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์จุลภาค แต่สาขาเศรษฐศาสตร์มหภาคก็ขยายตัวออกมาจากความไม่พอใจกับการรับรู้ข้อ จำกัด ในผลลัพธ์ที่คาดการณ์ไว้จากเศรษฐศาสตร์จุลภาค ไม่มีข้อตกลงอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับข้อสรุปที่ได้จากการศึกษาเศรษฐศาสตร์มหภาค ดังนั้นจึงไม่ได้จดชวเลขความจริงทางเศรษฐศาสตร์จุลภาค

แต่ละสนามทำงานอย่างไร

เศรษฐศาสตร์จุลภาคเกี่ยวข้องกับครัวเรือน บริษัท หรืออุตสาหกรรมเดี่ยว มันวัดจุดตัดของอุปสงค์และอุปทานในช่วงแคบ ๆ และละเว้นปัจจัยอื่น ๆ เพื่อทำความเข้าใจความสัมพันธ์ที่แท้จริง บ่อยครั้งที่นำเสนอในรูปกราฟิกการวิเคราะห์เศรษฐศาสตร์จุลภาคส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับตรรกะและแสดงให้เห็นว่าราคาช่วยประสานงานกิจกรรมของมนุษย์ไปสู่จุดสมดุลได้อย่างไร

เศรษฐศาสตร์มหภาครายได้ในลักษณะที่แตกต่างกันมาก มันพยายามที่จะวัดปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ผ่านสถิติรวมและความสัมพันธ์ทางเศรษฐมิติ ยกตัวอย่างเช่นในเศรษฐศาสตร์จุลภาคตัวแปรที่ซับซ้อนมักจะมีค่าคงที่เพื่อแยกว่านักแสดงตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงที่เฉพาะเจาะจงอย่างไร การเปลี่ยนแปลงนี้ในเศรษฐศาสตร์มหภาคที่มีการรวบรวมข้อมูลเชิงประวัติก่อนจากนั้นตรวจสอบธีมของผลลัพธ์ที่ไม่คาดคิด สิ่งนี้ต้องการความรู้จริงจำนวนมากที่จะต้องทำอย่างถูกต้องและในบางกรณีเศรษฐศาสตร์มหภาคไม่ได้มีเครื่องมือที่จำเป็นสำหรับการวัด

นักลงทุนต้องการไมโครไม่ใช่มาโคร

เศรษฐศาสตร์จุลภาคครอบคลุมการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่เฉพาะเจาะจงและแรงกดดันในการแข่งขัน

ในทางตรงกันข้ามมันไม่ชัดเจนนักหากนักลงทุนต้องการเศรษฐศาสตร์มหภาคเพื่อการตัดสินใจที่ดี วอร์เรนบัฟเฟตต์เคยเรียกวรรณกรรมเศรษฐศาสตร์มหภาคว่า "บทความตลก" และพูดว่า "ฉันไม่สามารถนึกถึงเวลาที่พวกเขามีอิทธิพลต่อการตัดสินใจเกี่ยวกับหุ้นหรือ บริษัท " ไม่ใช่นักลงทุนหรือผู้จัดการกองทุนทุกคนที่จะเห็นด้วยกับความเชื่อมั่นนี้ แต่มันจะบอกเมื่อตัวเลขที่โดดเด่นดังกล่าวมีความมั่นใจไม่สนใจวิทยาศาสตร์ทั้งหมด

เศรษฐกิจเป็นระบบที่ซับซ้อนและมีพลวัตมาก การยืมคำศัพท์จากวิศวกรรมไฟฟ้าเป็นการยากที่จะระบุสัญญาณจริงในเศรษฐศาสตร์มหภาคเพราะข้อมูลดังมาก นักเศรษฐศาสตร์มหภาคมักไม่เห็นด้วยกับวิธีการวัดประสิทธิภาพหรือวิธีทำนาย นักเศรษฐศาสตร์ใหม่บางคนมักจะมีการตีความหรือปั่นหมุนที่แตกต่างกันอยู่เสมอ สิ่งนี้ทำให้ง่ายสำหรับนักลงทุนในการสรุปที่ไม่ถูกต้องหรือแม้แต่นำตัวบ่งชี้ที่ขัดแย้งกัน

นักลงทุนควรระมัดระวัง

นักลงทุนควรศึกษาเศรษฐศาสตร์พื้นฐานแม้ว่าข้อ จำกัด ของสาขานี้จะนำเสนอโอกาสมากมายที่จะหลงทาง นักเศรษฐศาสตร์มักจะนำเสนอข้อมูลในลักษณะที่ชัดเจนเพื่อให้เกิดความเชื่อถือได้หรือทางวิทยาศาสตร์ แต่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดการณ์ไม่ดี อย่างไรก็ตามสิ่งนี้ไม่ได้ป้องกันพวกเขาจากการประกาศตัวหนามากขึ้นแต่ละหัวข้อเกี่ยวกับหัวข้อที่มีความไม่แน่นอนมากมาย

นักลงทุนควรแสดงความอ่อนน้อมถ่อมตนมากขึ้นและนี่คือที่ที่เศรษฐศาสตร์จุลภาคสามารถช่วยได้จริงๆ ไม่มีประโยชน์ที่จะคาดการณ์ว่า S&P 500 จะอยู่ใน 12 เดือนหรืออัตราเงินเฟ้อในประเทศจีนจะเป็นอย่างไร แต่นักลงทุนสามารถลองหา บริษัท ที่มีผลิตภัณฑ์ที่แสดงถึงความยืดหยุ่นของอุปสงค์ในราคาที่ต่ำหรือระบุว่าอุตสาหกรรมใดบ้างที่พึ่งพาราคาน้ำมันต่ำที่สุดหรือต้องการค่าใช้จ่ายด้านทุนที่สูงเพื่อความอยู่รอด

นักลงทุนส่วนใหญ่ซื้อหุ้น บริษัท หรือตราสารหนี้ไม่ว่าโดยตรงหรือผ่านกองทุน เศรษฐศาสตร์จุลภาคสามารถช่วยระบุ บริษัท ที่น่าจะใช้ทรัพยากรได้อย่างมีประสิทธิภาพที่สุดและสร้างผลตอบแทนที่สูงขึ้นและเครื่องมือในการวิเคราะห์เข้าใจง่าย เศรษฐศาสตร์มหภาคอาจมีความทะเยอทะยานมากกว่า แต่จนถึงขณะนี้ก็มีสถิติที่แย่กว่ามาก