การควบรวมกิจการกับการรัฐประหาร: เข้าใจความแตกต่าง

การควบรวมกิจการกับการครอบครอง: ภาพรวม

โดยทั่วไปการควบรวมกิจการ (หรือการเข้าซื้อกิจการ) เป็นการกระทำขององค์กรที่คล้ายกันมาก พวกเขารวม บริษัท ที่แยกจากกันก่อนหน้านี้สอง บริษัท เป็นนิติบุคคลเดียว ข้อได้เปรียบในการดำเนินงานที่สำคัญสามารถเกิดขึ้นได้เมื่อทั้งสอง บริษัท รวมกันและในความเป็นจริงเป้าหมายของการควบรวมกิจการส่วนใหญ่คือการปรับปรุงประสิทธิภาพของ บริษัท และมูลค่าผู้ถือหุ้นในระยะยาว

แรงจูงใจในการไล่ตามการควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการอาจมีมาก บริษัท ที่รวมตัวเองเข้ากับ บริษัท อื่นจะได้สัมผัสกับการประหยัดจากขนาดที่เพิ่มขึ้นรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้นและส่วนแบ่งการตลาดในตลาดการกระจายความเสี่ยงที่กว้างขึ้นและประสิทธิภาพด้านภาษีที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามเหตุผลทางธุรกิจและวิธีการจัดหาเงินทุนพื้นฐานสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการนั้นแตกต่างกันอย่างมาก

การควบรวมกิจการ

การควบรวมกิจการเกี่ยวข้องกับการตัดสินใจร่วมกันของทั้งสอง บริษัท ในการรวมและเป็นหนึ่งเดียว มันสามารถถูกมองว่าเป็นการตัดสินใจโดยสอง "เท่ากับ" การรวมธุรกิจผ่านข้อได้เปรียบด้านโครงสร้างและการดำเนินงานที่รับประกันโดยการควบรวมกิจการสามารถลดต้นทุนและเพิ่มผลกำไรเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้นสำหรับผู้ถือหุ้นทั้งสองกลุ่ม กล่าวอีกนัยหนึ่งการควบรวมกิจการโดยทั่วไปนั้นเกี่ยวข้องกับ บริษัท ที่ค่อนข้างเท่าเทียมกันสอง บริษัท ซึ่งรวมกันเพื่อกลายเป็นนิติบุคคลเดียวโดยมีเป้าหมายในการผลิต บริษัท ที่มีมูลค่ามากกว่าผลรวมของชิ้นส่วน

ในการควบรวมกิจการของทั้งสอง บริษัท ผู้ถือหุ้นมักจะมีหุ้นของพวกเขาใน บริษัท เก่าแลกเปลี่ยนเป็นจำนวนหุ้นที่เท่าเทียมกันในกิจการที่ควบรวมกิจการ

ตัวอย่างเช่นย้อนกลับไปในปี 1998 ไครสเลอร์ผู้ผลิตรถยนต์อเมริกันได้ควบรวมกิจการกับเดมเลอร์เบนซ์ผู้ผลิตรถยนต์สัญชาติเยอรมันเพื่อจัดตั้ง บริษัท เดมเลอร์ไครสเลอร์ สิ่งนี้มีทั้งหมดของการควบรวมกิจการที่เท่าเทียมกันในขณะที่ประธานในองค์กรทั้งสองกลายเป็นผู้นำร่วมในองค์กรใหม่ การควบรวมกิจการครั้งนี้ถือว่าเป็นประโยชน์อย่างมากต่อทั้งสอง บริษัท เนื่องจากเปิดโอกาสให้ไครสเลอร์เข้าถึงตลาดยุโรปได้มากขึ้นและเดมเลอร์เบนซ์จะได้รับสถานะที่ดีขึ้นในอเมริกาเหนือ

รับช่วงต่อ

ในทางกลับกันการครอบครองหรือซื้อกิจการนั้นมีลักษณะโดยการซื้อ บริษัท ขนาดเล็กโดย บริษัท ที่มีขนาดใหญ่กว่ามาก การรวมกันของ "ไม่เท่ากัน" นี้สามารถก่อให้เกิดประโยชน์เช่นเดียวกับการควบรวมกิจการ แต่ไม่จำเป็นต้องเป็นการตัดสินใจร่วมกัน บริษัท ขนาดใหญ่สามารถเริ่มต้นการเข้าครอบครองกิจการของ บริษัท ขนาดเล็กซึ่งเป็นจำนวนที่มากพอที่จะซื้อ บริษัท เมื่อเผชิญกับการต่อต้านจากการบริหารของ บริษัท ขนาดเล็ก ซึ่งแตกต่างจากการควบรวมกิจการในการซื้อกิจการ บริษัท ที่ได้มามักจะเสนอราคาเงินสดต่อหุ้นให้กับผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายหรือหุ้นของ บริษัท ที่ได้มาต่อผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายตามอัตราส่วนการแปลงที่ระบุ ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด บริษัท จัดซื้อจะจัดหาแหล่งเงินทุนสำหรับการซื้อ บริษัท เป้าหมายโดยการซื้อให้กับผู้ถือหุ้น

ตัวอย่างของการซื้อกิจการคือวิธีที่ Walt Disney Corporation ซื้อ Pixar Animation Studios ในปี 2549 ในกรณีนี้การปฏิวัติเป็นมิตรเนื่องจากผู้ถือหุ้นของ Pixar ทุกคนอนุมัติการตัดสินใจซื้อ

บริษัท เป้าหมายสามารถใช้กลยุทธ์จำนวนหนึ่งเพื่อป้องกันตัวเองจากการครอบครองที่ไม่เป็นมิตรเช่นรวมถึงพันธสัญญาในประเด็นพันธบัตรที่บังคับชำระหนี้ก่อนกำหนดในราคาพรีเมี่ยมหาก บริษัท ถูกยึดครอง

ประเด็นที่สำคัญ

• การควบรวมกิจการ (หรือการเข้าซื้อกิจการ) เป็นการกระทำของ บริษัท ที่คล้ายกันมากการควบรวมกิจการนั้นเป็นการตัดสินใจร่วมกันของทั้งสอง บริษัท มันสามารถถูกมองว่าเป็นการตัดสินใจโดยสอง "เท่ากับ" การครอบครองหรือซื้อกิจการมักจะเป็นการซื้อ บริษัท ขนาดเล็กโดย บริษัท ที่ใหญ่กว่า มันสามารถสร้างผลประโยชน์เช่นเดียวกับการควบรวมกิจการ แต่ไม่จำเป็นต้องตัดสินใจร่วมกัน