อัตราเงินเฟ้อเป็นความกังวลเล็กน้อยสำหรับนักลงทุนสหรัฐตั้งแต่ปลายปี 1970 และต้นทศวรรษ 1980 เมื่อ Federal Reserve Board ได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย ขณะนี้เงินเฟ้อกำลังเป็นภัยคุกคามที่ใหญ่ขึ้นเรื่อย ๆ ในปี 2562 นักเศรษฐศาสตร์ที่ JPMorgan Chase เชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มสูงกว่าโซนเป้าหมายที่กำหนดโดยคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ รายงาน ในทางกลับกันอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะทำให้ผลกำไรของ บริษัท ที่ไม่ใช่สถาบันการเงินลดการประเมินมูลค่าหุ้นและทำให้เกิดการชะลอตัวทางเศรษฐกิจโดยทั่วไป
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนพฤศจิกายนเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม แต่เพิ่มขึ้น 2.2% จากปีที่แล้ว อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่มีความผันผวนเพิ่มขึ้น 0.2% จากเดือนก่อนและ 2.2% จากปีที่แล้ว ด้วยการใช้มาตรการที่แตกต่างเล็กน้อยเฟดตั้งเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ต่อปีและ JPMorgan Chase เห็นกองกำลังหลายแห่งที่จะเพิ่มขึ้นเป็น 2.4% ในไตรมาสที่สองของปี 2562 ซึ่งพวกเขาเชื่อว่าเป็นจุดสูงสุดของโซนสบายของเฟด ตามที่ WSJ วางไว้
ด้วยอัตราการว่างงานที่ 3.7% และมีแนวโน้มลดลงการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างเป็นปัจจัยสำคัญต่ออัตราเงินเฟ้อโดยรวม Goldman Sachs เห็นว่าอัตราการว่างงานลดลงถึง 3.1% ในปี 2564 ตามบทความ Investopedia ก่อนหน้า ในขณะที่ค่าแรงที่เพิ่มขึ้นกำลังเพิ่มรายได้ของผู้บริโภค แต่พวกเขาก็กำลังตัดค่าใช้จ่ายด้วยการเพิ่มต้นทุนการบริการรวมถึงสินค้าที่ผลิตในประเทศที่มีแรงงานสูง นอกจากนี้อัตราภาษีใหม่กำลังขึ้นราคาสินค้าสำเร็จรูปและส่วนประกอบที่นำเข้ารวมถึงแรงกดดันเงินเฟ้อ
ในขณะเดียวกันนักลงทุนชื่อดัง Warren Buffett ครั้งหนึ่งเรียกว่าเงินเฟ้อต่อ CNBC "พยาธิตัวตืดองค์กรขนาดใหญ่" ที่ใช้เงินลงทุนโดยทำให้ธุรกิจมีต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น ข้อสังเกตอื่น ๆ ของเขาในช่วงหลายปีที่ผ่านเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อต่อแหล่งเดียวกันรวมถึง: "อัตราเงินเฟ้อที่สูงสร้างภาษีจากเงินทุนที่ทำให้การลงทุนของ บริษัท ไม่ฉลาดนัก" และ "เงินเฟ้อเป็นภาษีที่ทำลายล้างยิ่งกว่าสิ่งใด ๆ โดยสภานิติบัญญัติของเรา"
ตามบัฟเฟตต์มี "ดัชนีความทุกข์ยากของนักลงทุน" ซึ่งเท่ากับอัตราเงินเฟ้อบวกกับอัตราภาษีสำหรับเงินปันผลและกำไรจากการลงทุน "เมื่อดัชนีนี้สูงกว่าอัตราผลตอบแทนที่ได้รับจากส่วนของผู้ถือหุ้นกำลังซื้อของนักลงทุน (เงินทุนจริง) จะลดลงแม้ว่าเขาจะไม่ได้กินอะไรเลย" เขากล่าวเพิ่มเติม
วิธีหนึ่งสำหรับนักลงทุนในการปกป้องตนเองจากภาวะเงินเฟ้อคือการมองหาหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากราคาที่สูงขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง เนื่องจากราคาน้ำมันและโลหะมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในสภาพแวดล้อมเช่นนี้หุ้นพลังงานและการขุดมักจะทำงานได้ดีตาม TheStreet Carrizo Oil & Gas Inc. (CRZO) ลดลง 29% จากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์และ บริษัท เหมือง BHP Billiton Ltd. (BHP) ลดลง 12% แนะนำในบทความนี้ บทความนี้ยังกล่าวถึง Wells Fargo & Co. (WFC) ซึ่งลดลง 30% จากที่สูง
เมื่อมองย้อนกลับไปที่ประวัติศาสตร์อัตราการเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาผู้บริโภคในแต่ละปีอยู่ที่ 13.5% ในปี 2523 ต่อธนาคารกลางของมินนิอาโปลิส เฟดตอบโต้ด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมากซึ่งส่งผลให้เศรษฐกิจสหรัฐเข้าสู่ภาวะตกต่ำทางเศรษฐกิจที่ลึกที่สุดจนถึงจุดนั้นนับตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในช่วงทศวรรษที่ 1930 อัตราเงินเฟดเกิน 22% ในหลาย ๆ จุดในช่วงครึ่งแรกของปี 1981 ต่อ Macrotrends
มองไปข้างหน้า
สังเกตว่าการเข้าซื้อกิจการที่เขาชื่นชอบคือ“ ธุรกิจที่ผลิตเงินสดไม่ใช่ธุรกิจที่บริโภค” บัฟเฟตต์กล่าวต่อซีเอ็นบีซีว่า บริษัท ที่มีกระแสเงินสดมากมายนั้นเป็นตำแหน่งที่ดีที่สุดในการเจริญเติบโต ในสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อเขายังตั้งข้อสังเกตว่านักแสดงที่ดีที่สุดจะเป็นธุรกิจที่มี:
"(1) ความสามารถในการเพิ่มราคาค่อนข้างง่าย (แม้ว่าความต้องการผลิตภัณฑ์จะไม่คงที่และกำลังการผลิตไม่ได้ใช้อย่างเต็มที่) โดยไม่ต้องกลัวว่าจะสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดหรือปริมาณหน่วย"
"(2) ความสามารถในการรองรับปริมาณเงินดอลล่าร์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในธุรกิจ (มักผลิตโดยเงินเฟ้อมากขึ้นจากการเติบโตที่แท้จริง) โดยมีการลงทุนเพิ่มเติมเพียงเล็กน้อยเท่านั้น
