วิกฤตสภาพคล่องคืออะไร
วิกฤตสภาพคล่องเป็นสถานการณ์ทางการเงินที่โดดเด่นด้วยการขาดเงินสดหรือสินทรัพย์ที่แปลงสภาพเป็นเงินสดได้ง่ายในมือของธุรกิจหรือสถาบันการเงินหลายแห่งพร้อมกัน ในภาวะวิกฤตสภาพคล่องปัญหาสภาพคล่องในแต่ละสถาบันนำไปสู่อุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและอุปทานของสภาพคล่องที่ลดลงและการขาดสภาพคล่องที่มีอยู่สามารถนำไปสู่การเริ่มต้นที่แพร่หลายและแม้แต่การล้มละลาย
ประเด็นที่สำคัญ
- วิกฤตสภาพคล่องคือการเพิ่มขึ้นของอุปสงค์พร้อมกันและอุปทานของสภาพคล่องที่ลดลงในสถาบันการเงินหรือธุรกิจอื่น ๆ ที่รากของวิกฤตสภาพคล่องที่มีการครบกำหนดอย่างกว้างขวางไม่ตรงกันในหมู่ธนาคารและธุรกิจอื่น ๆ และการขาดเงินสดและสินทรัพย์สภาพคล่องอื่น ๆ เมื่อพวกเขามีความจำเป็นวิกฤตการณ์สภาพคล่องสามารถเรียกโดยขนาดใหญ่แรงกระแทกทางเศรษฐกิจเชิงลบหรือการเปลี่ยนแปลงวัฏจักรเศรษฐกิจ.
การทำความเข้าใจกับวิกฤตสภาพคล่อง
ระยะเวลาครบกำหนดไม่ตรงกันระหว่างสินทรัพย์และหนี้สินเช่นเดียวกับการขาดกระแสเงินสดที่กำหนดเวลาอย่างเหมาะสมมักจะอยู่ที่รากของวิกฤตสภาพคล่อง ปัญหาสภาพคล่องสามารถเกิดขึ้นได้ที่สถาบันเดียว แต่โดยปกติวิกฤติสภาพคล่องที่แท้จริงหมายถึงการขาดสภาพคล่องพร้อมกันในหลายสถาบันหรือระบบการเงินทั้งหมด
ปัญหาสภาพคล่องของธุรกิจเดี่ยว
เมื่อธุรกิจตัวทำละลายเป็นอย่างอื่นไม่มีสินทรัพย์สภาพคล่อง - เป็นเงินสดหรือสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงในตลาดอื่น ๆ - จำเป็นต่อการปฏิบัติตามพันธกรณีระยะสั้นที่ประสบปัญหาสภาพคล่อง ภาระผูกพันอาจรวมถึงการจ่ายคืนเงินกู้ชำระค่าดำเนินการต่อเนื่องและจ่ายพนักงาน ธุรกิจเหล่านี้อาจมีมูลค่าเพียงพอในสินทรัพย์รวมเพื่อตอบสนองต่อสิ่งเหล่านี้ในระยะยาว แต่ถ้าไม่มีเงินสดเพียงพอที่จะจ่ายเมื่อครบกำหนดแล้วมันจะผิดนัดชำระและอาจล้มละลายเพราะเจ้าหนี้ต้องการชำระหนี้ รากของปัญหามักจะไม่ตรงกันระหว่างระยะเวลาครบกำหนดของการลงทุนที่ธุรกิจทำและหนี้สินที่เกิดขึ้นในธุรกิจเพื่อนำไปใช้ในการลงทุน สิ่งนี้ก่อให้เกิดปัญหากระแสเงินสดซึ่งรายได้ที่คาดหวังจากโครงการต่าง ๆ ของธุรกิจไม่ถึงเร็ว ๆ นี้หรือในปริมาณที่เพียงพอที่จะจ่ายให้กับการจัดหาเงินทุนที่เกี่ยวข้อง
สำหรับธุรกิจปัญหากระแสเงินสดประเภทนี้สามารถหลีกเลี่ยงได้อย่างสิ้นเชิงโดยธุรกิจที่เลือกโครงการลงทุนที่มีรายได้ที่คาดว่าจะตรงกับแผนการชำระคืนสำหรับการจัดหาเงินทุนที่เกี่ยวข้องเพียงพอที่จะหลีกเลี่ยงการจ่ายที่ไม่ได้รับ อีกทางหนึ่งธุรกิจสามารถพยายามจับคู่ครบกำหนดชำระอย่างต่อเนื่องโดยการเพิ่มหนี้ระยะสั้นจากผู้ให้กู้หรือรักษาสินทรัพย์สภาพคล่องด้วยตนเองในปริมาณที่เพียงพอในมือ (มีผลบังคับใช้กับผู้ถือหุ้น) ในการชำระเงินตามกำหนด. ธุรกิจจำนวนมากทำเช่นนี้โดยอาศัยเงินกู้ระยะสั้นเพื่อตอบสนองความต้องการทางธุรกิจ บ่อยครั้งที่การจัดหาเงินทุนนี้มีโครงสร้างน้อยกว่าหนึ่งปีและสามารถช่วยให้ บริษัท ตอบสนองความต้องการเงินเดือนและความต้องการอื่น ๆ
หากการลงทุนทางธุรกิจและหนี้สินไม่เข้ากันจนครบกำหนดเงินทุนระยะสั้นเพิ่มเติมจะไม่พร้อมใช้งานและทุนสำรองทางการเงินของตนเองไม่เพียงพอธุรกิจจะต้องขายสินทรัพย์อื่นเพื่อสร้างเงินสดหรือที่รู้จักกันในชื่อการชำระบัญชีสินทรัพย์ ค่าเริ่มต้น. เมื่อ บริษัท ประสบปัญหาการขาดแคลนหรือสภาพคล่องและหากปัญหาสภาพคล่องไม่สามารถแก้ไขได้โดยการชำระสินทรัพย์ที่เพียงพอเพื่อให้เป็นไปตามภาระผูกพัน บริษัท ต้องประกาศล้มละลาย
ธนาคารและสถาบันการเงินมีความเสี่ยงต่อปัญหาสภาพคล่องโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่เกิดจากการปล่อยสินเชื่อระยะยาวสำหรับสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยหรือการลงทุนและการกู้ยืมระยะสั้นจากบัญชีเงินฝาก การครบกำหนดไม่ตรงกันเป็นส่วนปกติและเป็นธรรมชาติของรูปแบบธุรกิจของสถาบันการเงินส่วนใหญ่และดังนั้นพวกเขาจึงมักจะอยู่ในสถานะที่ต่อเนื่องของความต้องการที่จะรักษาความปลอดภัยเงินทุนเพื่อตอบสนองภาระผูกพันทันทีไม่ว่าจะเป็นการชำระหนี้ การชำระสินทรัพย์ระยะยาว
วิกฤตสภาพคล่อง
สถาบันการเงินแต่ละแห่งไม่ใช่สถาบันการเงินเดียวที่สามารถประสบปัญหาสภาพคล่อง เมื่อสถาบันการเงินหลายแห่งประสบภาวะขาดสภาพคล่องพร้อมกันและถอนเงินทุนสำรองของตนเองออกไปหาหนี้ระยะสั้นเพิ่มเติมจากตลาดสินเชื่อหรือพยายามขายสินทรัพย์เพื่อสร้างเงินสดสภาพคล่องอาจเกิดขึ้นได้ อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นวงเงินสำรองขั้นต่ำที่ต้องการกลายเป็นข้อ จำกัด ที่ผูกพันและสินทรัพย์ตกอยู่ในมูลค่าหรือขายไม่ได้เนื่องจากทุกคนพยายามขายในครั้งเดียว ความต้องการสภาพคล่องอย่างฉับพลันในสถาบันต่าง ๆ กลายเป็นวงตอบรับเชิงบวกซึ่งกันและกันซึ่งสามารถแพร่กระจายไปยังสถาบันและธุรกิจที่ไม่ได้ประสบปัญหาสภาพคล่องด้วยตนเองในขั้นต้น
ทั้งประเทศและเศรษฐกิจของพวกเขา - สามารถกลายเป็นกลืนในสถานการณ์นี้ สำหรับภาวะเศรษฐกิจโดยรวมวิกฤตการณ์สภาพคล่องหมายความว่าแหล่งที่มาหลักสองประการของสภาพคล่องในระบบเศรษฐกิจ ได้แก่ สินเชื่อธนาคารและตลาดกระดาษเชิงพาณิชย์ ธนาคารลดจำนวนสินเชื่อที่พวกเขาทำหรือหยุดการทำสินเชื่อโดยรวม เนื่องจาก บริษัท ที่ไม่ใช่สถาบันการเงินหลายแห่งพึ่งพาเงินกู้เหล่านี้เพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้นของพวกเขาการขาดการให้สินเชื่อครั้งนี้ส่งผลกระเพื่อมไปทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจ การขาดเงินทุนส่งผลกระทบต่อ บริษัท จำนวนมากซึ่งส่งผลกระทบต่อบุคคลที่ถูกว่าจ้างโดย บริษัท เหล่านั้น
วิกฤตสภาพคล่องสามารถคลี่คลายตามภาวะเศรษฐกิจที่รุนแรงหรือเป็นลักษณะของวัฏจักรธุรกิจปกติ ตัวอย่างเช่นในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินของ Great Recession ธนาคารหลายแห่งและสถาบันที่ไม่ใช่ธนาคารมีส่วนสำคัญของเงินสดมาจากเงินระยะสั้นที่ถูกนำไปใช้ในการจัดหาเงินทุนการจำนองระยะยาว เมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพิ่มขึ้นและราคาอสังหาริมทรัพย์ทรุดตัวลงการเตรียมการดังกล่าวทำให้เกิดปัญหาสภาพคล่อง
ผลกระทบเชิงลบต่อความคาดหวังทางเศรษฐกิจอาจผลักดันให้ผู้ถือเงินฝากกับธนาคารหรือธนาคารถอนเงินจำนวนมากอย่างฉับพลันหากไม่ใช่บัญชีทั้งหมดของพวกเขา นี่อาจเป็นเพราะความกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงของสถาบันเฉพาะหรืออิทธิพลทางเศรษฐกิจในวงกว้าง เจ้าของบัญชีอาจเห็นว่าจำเป็นต้องมีเงินสดในมือทันทีบางทีหากเศรษฐกิจตกต่ำอย่างกว้างขวาง กิจกรรมดังกล่าวอาจทำให้ธนาคารขาดเงินสดและไม่สามารถครอบคลุมบัญชีที่ลงทะเบียนทั้งหมดได้
