สารบัญ
- อีทีเอฟแบบ Leveraged คืออะไร?
- ETF ที่ใช้ประโยชน์จากคำอธิบาย
- การใช้ประโยชน์ใน ETF แบบใช้ประโยชน์
- ต้นทุนของการใช้ประโยชน์
- บทละครระยะสั้น
- ตัวอย่างโลกแห่งความจริง
อีทีเอฟแบบ Leveraged คืออะไร?
กองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายที่มีเลเวอเรจ (ETF) เป็นหลักทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้ในตลาดซึ่งใช้ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินและตราสารหนี้เพื่อขยายผลตอบแทนของดัชนีอ้างอิง ในขณะที่กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมมักจะติดตามหลักทรัพย์ในดัชนีอ้างอิงแบบพื้นฐานแบบหนึ่งต่อหนึ่ง ETF ที่มีเลเวอเรจอาจตั้งเป้าอัตราส่วน 2: 1 หรือ 3: 1
อีทีเอฟที่ใช้ประโยชน์ได้นั้นมีอยู่ในดัชนีส่วนใหญ่เช่น Nasdaq 100 และ Dow Jones Industrial Average (DJIA)
ประเด็นที่สำคัญ
- กองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายแบบเลเวอเรจ (ETF) ใช้ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินและตราสารหนี้เพื่อขยายผลตอบแทนของดัชนีอ้างอิงขณะที่อีทีเอฟแบบดั้งเดิมมักจะติดตามหลักทรัพย์ในดัชนีอ้างอิงแบบพื้นฐานแบบหนึ่งต่อหนึ่ง อัตราส่วน 2: 1 หรือ 3: 1 เลเวอเรจเป็นดาบสองคมหมายความว่ามันสามารถนำไปสู่การได้รับอย่างมีนัยสำคัญ แต่ยังสามารถนำไปสู่การสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญ
ใช้ประโยชน์จาก ETF
ETF ที่ใช้ประโยชน์จากคำอธิบาย
อีทีเอฟเป็นกองทุนที่มีตะกร้าหลักทรัพย์ซึ่งมาจากดัชนีที่ติดตาม ตัวอย่างเช่นอีทีเอฟที่ติดตาม S&P 500 จะมี 500 หุ้นใน S&P โดยทั่วไปหาก S&P เคลื่อนไหว 1% ETF ก็จะขยับขึ้น 1% เช่นกัน
อีทีเอฟเลเวอเรจที่ติดตาม S&P อาจใช้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินและตราสารหนี้ที่ขยายกำไร 1% ใน S&P เป็น 2% หรือ 3% ขอบเขตของกำไรขึ้นอยู่กับปริมาณของการงัดที่ใช้ในอีทีเอฟ การใช้ประโยชน์จากกลยุทธ์การลงทุนที่ใช้เงินยืมเพื่อซื้อตัวเลือกและฟิวเจอร์สเพื่อเพิ่มผลกระทบของการเคลื่อนไหวของราคา
อย่างไรก็ตามเลเวอเรจสามารถทำงานในทิศทางตรงกันข้ามได้เช่นกันและนำไปสู่การขาดทุนสำหรับนักลงทุน หากดัชนีอ้างอิงลดลง 1% การสูญเสียจะถูกขยายโดยเลเวอเรจ เลเวอเรจเป็นดาบสองคมหมายความว่ามันจะนำไปสู่การได้กำไรอย่างมีนัยสำคัญ แต่มันยังสามารถนำไปสู่การสูญเสียที่สำคัญ นักลงทุนควรตระหนักถึงความเสี่ยงในการใช้ประโยชน์จาก ETF เนื่องจากความเสี่ยงจากการขาดทุนสูงกว่าการลงทุนแบบดั้งเดิม
ค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับอีทีเอฟเลเวอเรจสามารถลดผลตอบแทนของกองทุนได้
การใช้ประโยชน์ใน ETF แบบใช้ประโยชน์
อีทีเอฟเลเวอเรจอาจใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเช่นสัญญาตัวเลือกเพื่อขยายการสัมผัสกับดัชนีเฉพาะ มันไม่ได้ขยายผลตอบแทนรายปีของดัชนี แต่จะติดตามการเปลี่ยนแปลงรายวันแทน สัญญาออปชั่นอนุญาตให้นักลงทุนสามารถซื้อขายหลักทรัพย์อ้างอิงได้โดยไม่มีข้อผูกมัดว่าจะต้องซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลือกสัญญามีวันที่หมดอายุซึ่งการกระทำใด ๆ จะต้องเสร็จสิ้น
ตัวเลือกมีค่าธรรมเนียมล่วงหน้าหรือที่เรียกว่าพรีเมี่ยมที่เกี่ยวข้องกับพวกเขาและอนุญาตให้นักลงทุนซื้อหุ้นจำนวนมากในหลักทรัพย์ เป็นผลให้ตัวเลือกที่มีการลงทุนเช่นหุ้นสามารถเพิ่มไปยังกำไรของการถือครองการลงทุนในหุ้น ด้วยวิธีนี้ ETF ที่ใช้ประโยชน์จะใช้ตัวเลือกเพื่อเพิ่มผลกำไรของ ETF แบบดั้งเดิม ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนสามารถยืมเพื่อซื้อหุ้นเพิ่มเติมของหลักทรัพย์เพิ่มตำแหน่งของพวกเขา แต่ยังเพิ่มศักยภาพในการได้รับ
อีทีเอฟเลเวอเรจแบบผกผันใช้ประโยชน์ในการสร้างรายได้เมื่อดัชนีอ้างอิงลดลงตามมูลค่า กล่าวอีกนัยหนึ่งอีทีเอฟผกผันเพิ่มขึ้นในขณะที่ดัชนีอ้างอิงลดลงทำให้นักลงทุนสามารถทำกำไรจากตลาดที่ซบเซาหรือตลาดลดลง
ต้นทุนของการใช้ประโยชน์
เช่นเดียวกับค่าใช้จ่ายในการจัดการและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมอาจมีค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ยกระดับ อีทีเอฟที่ใช้ประโยชน์มีค่าธรรมเนียมสูงกว่าอีทีเอฟที่ไม่มีเลเวอเรจเนื่องจากต้องชำระค่าเบี้ยประกันเพื่อซื้อสัญญาออปชั่นรวมทั้งต้นทุนการกู้ยืม ETF ที่ใช้ประโยชน์ได้หลายแห่งจะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายตั้งแต่ 1% ขึ้นไป
แม้จะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสูงที่เกี่ยวข้องกับการใช้ประโยชน์จากกองทุน ETF แต่กองทุนเหล่านี้มักจะมีราคาถูกกว่ากำไรในรูปแบบอื่น ๆ การซื้อขายด้วยมาร์จิ้นนั้นเกี่ยวข้องกับการให้ยืมเงินกับนายหน้าเพื่อลูกค้าเพื่อให้ผู้ยืมสามารถซื้อหุ้นหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่มีหลักทรัพย์ที่ถือเป็นหลักประกันการกู้ยืม โบรกเกอร์ยังเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยสำหรับเงินกู้มาร์จิ้น
ตัวอย่างเช่นการขายชอร์ตซึ่งเกี่ยวข้องกับการยืมหุ้นจากนายหน้าเพื่อวางเดิมพันแบบลงล่างสามารถมีค่าธรรมเนียม 3% หรือมากกว่าสำหรับจำนวนเงินที่ยืม การใช้มาร์จิ้นในการซื้อหุ้นอาจมีราคาแพงในทำนองเดียวกันและอาจส่งผลให้เกิดการเรียกมาร์จินหากตำแหน่งเริ่มสูญเสียเงิน มาร์จิ้นคอลเกิดขึ้นเมื่อโบรกเกอร์ขอเงินเพิ่มเพื่อดึงบัญชีหากหลักทรัพย์หลักประกันสูญเสียมูลค่า
ใช้ประโยชน์จาก ETFs เป็นการลงทุนระยะสั้น
โดยทั่วไปแล้วอีทีเอฟที่ใช้ประโยชน์มักใช้โดยผู้ค้าที่ต้องการเก็งกำไรในดัชนีหรือเพื่อใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมระยะสั้นของดัชนี เนื่องจากโครงสร้างความเสี่ยงสูงและต้นทุนที่สูงของอีทีเอฟเลเวอเรจพวกเขามักจะใช้เป็นการลงทุนระยะยาว
ตัวอย่างเช่นสัญญาออปชั่นมีวันหมดอายุและมักจะมีการซื้อขายในระยะสั้น เป็นการยากที่จะถือการลงทุนระยะยาวในอีทีเอฟเลเวอเรจเนื่องจากตราสารอนุพันธ์ที่ใช้สร้างเลเวอเรจนั้นไม่ใช่การลงทุนระยะยาว เป็นผลให้ผู้ค้ามักจะดำรงตำแหน่งในอีทีเอฟยกระดับเพียงไม่กี่วันหรือน้อยกว่า หากกองทุนอีทีเอฟเลเวอเรจจัดขึ้นเป็นเวลานานผลตอบแทนอาจแตกต่างจากดัชนีอ้างอิง
ข้อดี
-
อีทีเอฟแบบใช้ประโยชน์ให้ศักยภาพสำหรับกำไรที่สำคัญซึ่งเกินกว่าดัชนีอ้างอิง
-
นักลงทุนมีหลักทรัพย์หลายประเภทเพื่อซื้อขายโดยใช้ ETF ที่ยกระดับ
-
นักลงทุนสามารถทำเงินได้เมื่อตลาดลดลงโดยใช้ ETF ที่มีการผกผัน
จุดด้อย
-
ETF ที่ใช้ประโยชน์สามารถนำไปสู่การสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญที่สูงกว่าดัชนีอ้างอิง
-
ETF ที่ใช้ประโยชน์จะมีค่าธรรมเนียมและอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับ ETF แบบดั้งเดิม
-
อีทีเอฟที่ใช้ประโยชน์ไม่ใช่การลงทุนระยะยาว
ตัวอย่างโลกแห่งความจริงของ ETF แบบใช้ประโยชน์
Direxion Daily Financial Bull 3x หุ้น (FAS) ETF ถือหุ้นใน บริษัท การเงินขนาดใหญ่ของสหรัฐโดยการติดตามดัชนี Russell 1000 Financial Services มีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 1% และมากกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ อีทีเอฟมุ่งหวังที่จะให้ผลตอบแทน 3 เท่าแก่นักลงทุนสำหรับหุ้นการเงินที่ติดตาม
ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนลงทุน $ 10, 000 ใน ETF และหุ้นที่ติดตามจากดัชนีเพิ่มขึ้น 1% ETF จะกลับมา 3% ในช่วงเวลานั้น อย่างไรก็ตามหากดัชนีอ้างอิงลดลง 2% FAS จะมีการสูญเสีย 6% สำหรับช่วงเวลานั้น
ตามที่ระบุไว้ก่อนหน้า ETF ที่ใช้ประโยชน์จะถูกใช้สำหรับการเคลื่อนไหวระยะสั้นในตลาดและอาจส่งผลให้เกิดกำไรหรือขาดทุนจำนวนมากอย่างรวดเร็วสำหรับนักลงทุน