ลบอัลฟาเป็นสัญญาณที่จะขายการลงทุนหรือไม่?

นักลงทุนและนักวิเคราะห์ใช้ตัวชี้วัดทางเทคนิคที่หลากหลายเพื่อประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับหุ้นที่กำหนด การจัดการความเสี่ยงที่เหมาะสมเกี่ยวข้องกับความสามารถในการประเมินความเสี่ยงและความสามารถในการทำกำไรจากการลงทุนในทุกมุมมองรวมถึงผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับตลาดที่กว้างขึ้น ประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าอย่างสม่ำเสมออาจเป็นตัวบ่งชี้ศักยภาพในการเติบโตที่ จำกัด หรือการดำเนินธุรกิจที่ไม่มีประสิทธิภาพ

อัลฟ่าคืออะไร?

หนึ่งในตัวชี้วัดที่เป็นที่นิยมที่สุดสำหรับการเปรียบเทียบประสิทธิภาพของ บริษัท กับของตลาดที่กว้างขึ้นคืออัลฟ่า โดยพื้นฐานแล้วอัลฟาสะท้อนให้เห็นถึงระดับที่ผลตอบแทนของหุ้นเป็นไปตามหรือสูงกว่าผลตอบแทนที่สร้างโดยตลาด

สต็อกที่มีอัลฟาเป็นศูนย์ดำเนินการให้สอดคล้องกับตลาด อัลฟาบวกบ่งชี้ว่าการรักษาความปลอดภัยมีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดในขณะที่อัลฟาเชิงลบบ่งชี้ว่าการรักษาความปลอดภัยล้มเหลวในการสร้างผลตอบแทนในอัตราเดียวกับภาคที่กว้างขึ้น ตามคำจำกัดความหุ้นที่มีค่าลบเป็นอัลฟ่าต่ำกว่า แต่หมายความว่าคุณควรขายทันทีที่เมตริกนี้ลดลงต่ำกว่าศูนย์

อัลฟาเชิงลบเป็นสัญญาณ

ผลการดำเนินงานที่สม่ำเสมออาจเป็นธงสีแดงขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตามโดยการใช้ผลตอบแทนของตลาดเป็นพื้นฐานสำหรับการประเมินผลการดำเนินงานอัลฟาสันนิษฐานว่าระดับความเสี่ยงของการรักษาความปลอดภัยส่วนบุคคล - ซึ่งเรียกว่าความเสี่ยงเฉพาะ บริษัท - เปรียบได้กับตลาดที่เรียกว่าความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ ด้วยเหตุผลนี้ alpha จึงมีประโยชน์มากกว่าในบริบทของการวิเคราะห์พอร์ตโฟลิโอเนื่องจากการกระจายของเงินลงทุนในหลักทรัพย์ที่แตกต่างกันหลายประเภทช่วยให้มีความหลากหลาย

การกระจายความเสี่ยงที่เหมาะสมที่สุดสามารถลบล้างความเสี่ยงเฉพาะ บริษัท ได้อย่างสมบูรณ์ทำให้ความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุนเท่ากับความเสี่ยงของตลาด เนื่องจากการกระจายความเสี่ยงแบบนี้เป็นไปไม่ได้ด้วยการลงทุนในหลักทรัพย์เพียงตัวเดียวอัลฟาจึงสะท้อนการปฏิบัติงานที่แม่นยำน้อยลง

ในการลงทุนด้านความปลอดภัยแบบเดียวอัลฟาเชิงลบไม่จำเป็นต้องเป็นสัญญาณขายหากความปลอดภัยยังคงสร้างผลตอบแทน ในการจัดการพอร์ตโฟลิโออัลฟาเชิงลบแสดงว่าการลงทุนของคุณไม่ได้รับการกระจายอย่างเหมาะสมที่สุด

Alpha เป็นเพียงหนึ่งเมตริกที่ควรวิเคราะห์เมื่อสร้างกลยุทธ์การลงทุน เช่นเดียวกับตัวบ่งชี้อื่น ๆ มันเป็นสิ่งสำคัญที่จะใช้มุมมองที่ครอบคลุมของความเสี่ยงสัมพัทธ์ของการลงทุนมากกว่าการตัดสินใจตามค่าเดียว