ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับหลักทรัพย์ซื้อคืน

เมื่อพูดถึงการลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมไม่มีอะไรที่พูดถึงความปลอดภัยของเงินต้นเช่นหลักทรัพย์ธนารักษ์ เครื่องมือเหล่านี้มีมานานหลายทศวรรษในฐานะที่เป็นป้อมปราการของความปลอดภัยในความวุ่นวายของตลาดการลงทุน - บรรทัดสุดท้ายของการป้องกันการสูญเสียเงินต้น

การรับประกันที่ยืนอยู่ด้านหลังหลักทรัพย์เหล่านี้ถือได้ว่าเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญของเศรษฐกิจในประเทศและระหว่างประเทศและเป็นสิ่งที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนรายบุคคลและสถาบันด้วยเหตุผลหลายประการ

ลักษณะพื้นฐานของหลักทรัพย์ธนารักษ์

หลักทรัพย์ธนารักษ์แบ่งออกเป็นสามประเภทตามระยะเวลาครบกำหนด พันธบัตรสามประเภทนี้มีลักษณะทั่วไปมากมาย แต่ก็มีความแตกต่างที่สำคัญเช่นกัน ประเภทและคุณสมบัติที่สำคัญของหลักทรัพย์ซื้อคืน ได้แก่:

• ตั๋วเงิน T - ตั๋วเงินประเภทนี้มีระยะเวลาครบกำหนดที่สั้นที่สุดของพันธบัตรรัฐบาลทั้งหมด ในบรรดาตั๋วเงินที่ทำการประมูลตามกำหนดเวลามีห้าเงื่อนไขคือ 4 สัปดาห์ 8 สัปดาห์ 13 สัปดาห์ 26 สัปดาห์และ 52 สัปดาห์ ใบเรียกเก็บเงินอีกใบเรียกเก็บเงินการจัดการเงินสดไม่ได้ประมูลตามกำหนดเวลาปกติ มันออกในแง่ของตัวแปรมักจะเพียงไม่กี่วัน สิ่งเหล่านี้เป็นหลักประกันด้านการคลังเพียงประเภทเดียวที่พบได้ทั้งในตลาดทุนและตลาดเงินเนื่องจากระยะเวลาครบกำหนดสามแห่งอยู่ภายใต้เส้นแบ่งระหว่าง 270 วัน ตั๋วเงิน T จะออกโดยมีส่วนลดและครบกำหนดในมูลค่าที่ตราไว้กับความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและขายประกอบกับดอกเบี้ยจ่ายในตั๋ว T-Notes - บันทึกเหล่านี้แสดงช่วงกลางของระยะเวลาครบกำหนดในตระกูลตั๋วเงินกับครบกําหนด เงื่อนไขของ 2, 3, 5, 7 และ 10 ปีที่มีอยู่ในปัจจุบัน ตั๋วเงินคลังประมูลธนบัตร 2 ปีธนบัตร 3 ปีธนบัตร 5 ปีและธนบัตร 7 ปีทุกเดือน หน่วยงานประมูลธนบัตร 10 ปีที่ฉบับต้นฉบับในเดือนกุมภาพันธ์พฤษภาคมสิงหาคมและพฤศจิกายนและเปิดใหม่ในอีกแปดเดือน ตั๋วเงินคลังจะออกในมูลค่าที่ตราไว้ $ 1, 000 และครบกำหนดในราคาเดียวกัน พวกเขาจ่ายดอกเบี้ยทุก ๆ ครึ่งปี T- พันธบัตร - โดยทั่วไปเรียกว่าในชุมชนการลงทุนในฐานะ "พันธบัตรยาว" T-Bonds เป็นหลักเหมือนกับ T-Notes ยกเว้นว่าจะครบกำหนดใน 30 ปี T-Bonds จะออกและที่ครบกำหนดในมูลค่าที่ตราไว้ $ 1, 000 และจ่ายดอกเบี้ยครึ่งปี มีการประมูลพันธบัตรคลังรายเดือน มีการประมูลพันธบัตรที่ฉบับดั้งเดิมในเดือนกุมภาพันธ์พฤษภาคมสิงหาคมและพฤศจิกายนจากนั้นจะเปิดอีกครั้งในอีกแปดเดือน

การประมูลซื้อหลักทรัพย์ธนารักษ์

หลักทรัพย์ Treasury ทั้งสามประเภทนี้สามารถซื้อออนไลน์ได้ที่การประมูลเพิ่มขึ้น $ 100 อย่างไรก็ตามจะไม่มีการกำหนดอายุครบกำหนดสำหรับการรักษาความปลอดภัยแต่ละประเภทในการประมูลทุกครั้ง ตัวอย่างเช่น T-Notes 2, 3, 5 และ 7 ปีวางจำหน่ายในแต่ละเดือนที่ประมูล แต่ T-Note 10 ปีนั้นมีให้ทุกไตรมาสเท่านั้น

วันครบกำหนดทั้งหมดของตั๋วเงินถูกเสนอทุกสัปดาห์ยกเว้นวันครบกำหนด 52 สัปดาห์ซึ่งมีการประมูลหนึ่งครั้งต่อเดือน พนักงานที่ต้องการซื้อหลักทรัพย์ธนารักษ์สามารถทำได้ผ่านแผนการออมทรัพย์ทางเงินเดือนโดยตรง โปรแกรมนี้อนุญาตให้นักลงทุนเลื่อนการจ่ายเงินบางส่วนไปยังบัญชี TreasuryDirect โดยอัตโนมัติ พนักงานใช้เงินเหล่านี้เพื่อซื้อหลักทรัพย์ซื้อคืนทางอิเล็กทรอนิกส์

ผู้เสียภาษียังสามารถช่องทางคืนเงินภาษีรายได้โดยตรงไปยังบัญชี TreasuryDirect เพื่อจุดประสงค์เดียวกัน ใบรับรองกระดาษจะไม่ออกสำหรับหลักทรัพย์ธนารักษ์และบัญชีและการซื้อทั้งหมดจะถูกบันทึกไว้ในระบบรายการหนังสืออิเล็กทรอนิกส์

ความเสี่ยงและผลตอบแทนของหลักทรัพย์ธนารักษ์

ข้อได้เปรียบที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของหลักทรัพย์ธนารักษ์คือแน่นอนว่าพวกเขาได้รับการสนับสนุนอย่างไม่มีเงื่อนไขจากศรัทธาและเครดิตของรัฐบาลสหรัฐฯ นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนทั้งดอกเบี้ยและเงินต้นที่ถึงกำหนดชำระตราบใดที่ถือไว้จนครบกำหนด อย่างไรก็ตามแม้หลักทรัพย์ธนารักษ์ก็มีความเสี่ยง

เช่นเดียวกับตราสารทางการเงินทุกประเภทที่มีการรับประกันคลังมีความเสี่ยงต่อทั้งเงินเฟ้อและการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่จ่ายโดย T-Bills และ Notes นั้นอยู่ในระดับต่ำสุดของพันธบัตรประเภทใดก็ได้หรือการรักษาความปลอดภัยรายได้คงที่และโดยทั่วไปแล้วจะเกินอัตราที่บัญชีเงินสดเช่นกองทุนตลาดเงินเท่านั้น

พันธบัตรอายุ 30 ปีจ่ายอัตราที่สูงขึ้นเนื่องจากอายุที่ยาวนานขึ้นและอาจแข่งขันกับข้อเสนออื่น ๆ ที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่สั้นกว่า อย่างไรก็ตามหลักทรัพย์ธนารักษ์ไม่ได้มาพร้อมคุณสมบัติการโทรอีกต่อไปซึ่งมักจะแนบกับข้อเสนอ บริษัท และเทศบาลหลายแห่ง คุณสมบัติการโทรช่วยให้ผู้ออกตราสารหนี้สามารถโทรกลับข้อเสนอของพวกเขาได้ในช่วงระยะเวลาหนึ่งเช่น 5 ปีจากนั้นออกหลักทรัพย์ใหม่ที่อาจจ่ายดอกเบี้ยต่ำ

หลักทรัพย์ธนารักษ์ส่วนใหญ่ทำการซื้อขายในตลาดรองในลักษณะเดียวกับพันธบัตรประเภทอื่น ราคาของพวกเขาเพิ่มขึ้นตามเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงและในทางกลับกัน พวกเขาสามารถซื้อและขายผ่านนายหน้าหรือผู้จัดการเงินรายย่อยเช่นเดียวกับธนาคารและสถาบันการออมอื่น ๆ นักลงทุนที่ซื้อหลักทรัพย์ธนารักษ์ในตลาดรองยังคงได้รับการรับประกันว่าจะได้รับดอกเบี้ยที่เหลืออยู่ในพันธบัตรบวกกับมูลค่าที่ตราไว้เมื่อครบกำหนด (ซึ่งอาจมากกว่าหรือน้อยกว่าสิ่งที่พวกเขาจ่ายให้แก่ผู้ขาย)

การปฏิบัติทางภาษีของหลักทรัพย์ธนารักษ์

ใช้กฎภาษีเดียวกันสำหรับหลักทรัพย์ธนารักษ์ทั้งสามประเภท ดอกเบี้ยที่จ่ายในตั๋วเงิน T, ธนบัตรและ T- พันธบัตรจะต้องเสียภาษีอย่างเต็มที่ในระดับรัฐบาลกลาง แต่ไม่มีภาษีปลอดภาษีสำหรับรัฐและท้องถิ่น ความแตกต่างระหว่างปัญหาและราคาที่กำหนดของ T-Bills จัดเป็นดอกเบี้ยสำหรับวัตถุประสงค์นี้

นักลงทุนที่ตระหนักถึงผลกำไรหรือขาดทุนจากคลังที่พวกเขาซื้อขายในตลาดรองจะต้องรายงานกำไรและขาดทุนระยะสั้นหรือระยะยาวตามนั้น ในแต่ละปีกรมธนารักษ์จะส่งนักลงทุนแบบฟอร์ม 1099-INT ซึ่งแสดงให้เห็นถึงดอกเบี้ยที่ต้องเสียภาษีที่ต้องรายงานในปี 1040

ใครซื้อหลักทรัพย์ธนารักษ์

หลักทรัพย์ธนารักษ์นั้นถูกใช้โดยนักลงทุนทุกประเภทในตลาด บุคคลสถาบันอสังหาริมทรัพย์ไว้วางใจและ บริษัท ต่าง ๆ ใช้หลักทรัพย์ธนารักษ์เพื่อวัตถุประสงค์ต่างๆ กองทุนเพื่อการลงทุนหลายแห่งใช้คลังเพื่อบรรลุวัตถุประสงค์บางอย่างในขณะที่ตอบสนองความต้องการด้านความไว้วางใจของพวกเขาและนักลงทุนรายย่อยมักจะซื้อหลักทรัพย์เหล่านี้เพราะพวกเขาสามารถนับได้ว่าได้รับเงินต้นและดอกเบี้ยตามตารางเวลาที่กำหนด

นักลงทุนที่มีรายได้ประจำที่อาศัยอยู่ในรัฐที่มีอัตราภาษีสูงสามารถได้รับประโยชน์จากการยกเว้นภาษีของกระทรวงการคลังในระดับรัฐและท้องถิ่น

บรรทัดล่าง

ตราสารหนี้ประกอบด้วยส่วนที่สำคัญของตลาดตราสารหนี้ในประเทศและต่างประเทศ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับหลักทรัพย์ธนารักษ์โปรดไปที่ www.treasurydirect.gov เว็บไซต์ที่มีประโยชน์นี้มีข้อมูลมากมายเกี่ยวกับ T-Bills, T-notes และ T-bond รวมถึงตารางการประมูลที่สมบูรณ์ระบบค้นหาผู้ที่ต้องการสอบถามว่าพวกเขายังคงเป็นเจ้าของพันธบัตรหรือไม่รายการของพันธบัตรทั้งหมดที่หยุด จ่ายดอกเบี้ยและแหล่งข้อมูลอื่น ๆ อีกมากมาย