สารบัญ
- กองทุนรวมตลาดเงินเทียบกับบัญชี
- วัตถุประสงค์ของ MMF สำหรับนักลงทุน
- รายละเอียดการดำเนินงานของ MMF
- หมวดหมู่ของ MMF
- เงินสดและกองทุนรวมตลาดเงิน
- บรรทัดล่าง
นักลงทุนที่สนใจในตลาดเงินสามารถเข้าถึงได้ง่ายที่สุดผ่านทางกองทุนรวมตลาดเงิน แต่ยานพาหนะเหล่านี้จะไม่ปล่อยให้นักลงทุนรายย่อยหลุดออกมาเมื่อมีความเข้าใจเบื้องต้นเกี่ยวกับตั๋วเงินคลังกระดาษเชิงพาณิชย์การยอมรับของธนาคารข้อตกลงซื้อคืน และบัตรเงินฝาก (CD) ที่ทำขึ้นเป็นจำนวนมากของพอร์ตการลงทุนกองทุนรวมตลาดเงิน เราจะแสดงให้คุณเห็นว่ากองทุนตลาดเงินทำงานอย่างไรและพวกเขาจะได้ประโยชน์อย่างไร แต่ก่อนอื่นการตีความที่สำคัญเพื่อป้องกันความสับสนที่อาจเกิดขึ้นล่วงหน้า
ประเด็นที่สำคัญ
- กองทุนรวมตลาดเงิน (MMF) เป็นประเภทของกองทุนรวมที่ลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีคุณภาพสูงเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดซึ่งไม่ปลอดภัยเท่ากับเงินสดกองทุนรวมตลาดเงินถือว่ามีความเสี่ยงต่ำมาก ในสเปกตรัมการลงทุนและดำเนินการใกล้เคียงกับอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงกองทุนตลาดเงินสร้างรายได้ (ต้องเสียภาษีหรือปลอดภาษีขึ้นอยู่กับพอร์ตโฟลิโอของมัน) แต่การแข็งค่าของเงินทุนเล็กน้อยกองทุนตลาดเงินลงทุนในหลากหลาย ตราสารที่คล้ายกันในขณะที่บัญชีตลาดเงินมีอยู่ในการเสนอขายครั้งเดียวที่จัดขึ้นที่ธนาคารหรือเครดิตยูเนี่ยนและประกันโดย FDIC
กองทุนรวมตลาดเงินเทียบกับบัญชีตลาดเงิน
แตกต่างจากเงินสดและแม้กระทั่งบัตรเงินฝากทั่วไป (CD) กองทุนรวมตลาดเงินไม่ได้รับการประกันโดย Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) มีความเสี่ยงอยู่เสมอแม้จะน้อยมากนักลงทุนอาจสูญเสียเงิน อีกวิธีหนึ่งความแตกต่างที่สำคัญระหว่างกองทุนตลาดเงินและบัญชีตลาดเงินคืออดีตได้รับการสนับสนุนจาก บริษัท กองทุนและไม่รับประกันเงินต้นในขณะที่บัญชีหลังคือบัญชีออมทรัพย์เพื่อรับผลประโยชน์ซึ่งให้สิทธิพิเศษในการทำธุรกรรมที่ จำกัด โดยสถาบันการเงินที่ประกันถึงขีด จำกัด
บัญชีตลาดเงินมักจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าบัญชีออมทรัพย์สมุดบัญชี แต่โดยทั่วไปจะมีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าซีดีหรือผลตอบแทนรวมของกองทุนตลาดเงินเล็กน้อย บัญชีตลาดเงินมีแนวโน้มที่จะ จำกัด การเข้าถึงของยอดคงเหลือในบัญชีผ่านการเขียนเช็คในขณะที่การถอนเงินในตลาดเงินมักมีให้เมื่อต้องการ
กองทุนตลาดเงินบางครั้งเรียกว่า "กองทุนเงิน" หรือ "กองทุนรวมตลาดเงิน" ดังนั้นจึงไม่ควรสับสนกับบัญชีเงินฝากในตลาดเงินที่คล้ายกันซึ่งมีให้โดยธนาคารในสหรัฐอเมริกาความแตกต่างที่สำคัญคือกองทุนตลาดเงินเป็นสินทรัพย์ที่ นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หรืออาจเป็นธนาคารในขณะที่บัญชีเงินฝากตลาดเงินเป็นหนี้สินสำหรับธนาคารซึ่งสามารถลงทุนเงินตามดุลยพินิจและอาจลงทุน (เสี่ยง) นอกเหนือจากหลักทรัพย์ในตลาดเงิน ในกองทุนตลาดเงินนักลงทุนกำลังซื้อหลักทรัพย์และโบรกเกอร์กำลังถือหลักทรัพย์อยู่ ในบัญชีเงินฝากตลาดเงินนักลงทุนกำลังฝากเงินในธนาคารและธนาคารกำลังลงทุนเพื่อตนเองและจ่ายผลตอบแทนตามที่ตกลงไว้
วัตถุประสงค์ของกองทุนรวมตลาดเงินสำหรับนักลงทุน
มีสามกรณีเมื่อกองทุนรวมตลาดเงิน (MMF) เนื่องจากสภาพคล่องของพวกเขามีการลงทุนที่เหมาะสมโดยเฉพาะอย่างยิ่ง
- กองทุนรวมตลาดเงินเสนอที่จอดรถที่สะดวกสบายสำหรับการสำรองเงินสดเมื่อนักลงทุนยังไม่พร้อมที่จะลงทุนหรือคาดว่าจะมีการจ่ายเงินสดระยะสั้นเพื่อจุดประสงค์ที่ไม่ใช่การลงทุน กองทุนรวมตลาดเงินให้ความปลอดภัยและสภาพคล่องสูงสุด ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะมีเงินสดที่คาดหวังในเวลาที่พวกเขาต้องการนักลงทุนที่ถือตะกร้ากองทุนรวมจาก บริษัท กองทุนเดียวอาจต้องการโอนสินทรัพย์จากกองทุนหนึ่งไปอีกกองทุนหนึ่ง อย่างไรก็ตามหากนักลงทุนต้องการขายกองทุนก่อนที่จะตัดสินใจซื้อกองทุนอื่นเพื่อซื้อกองทุนรวมตลาดเงินที่นำเสนอโดย บริษัท กองทุนเดียวกันอาจเป็นสถานที่ที่ดีในการหารายได้จากการขาย จากนั้นในเวลาที่เหมาะสมผู้ลงทุนสามารถแลกเปลี่ยนการลงทุนในกองทุนรวมตลาดเงินของพวกเขาหรือเธอสำหรับหุ้นของกองทุนอื่น ๆ ในครอบครัวของกองทุนเพื่อประโยชน์ของลูกค้า บริษัท หลักทรัพย์มักจะใช้กองทุนรวมตลาดเงินเพื่อให้บริการจัดการเงินสด การใส่เงินสดที่อยู่เฉยๆของลูกค้าเข้าสู่ตลาดเงินกองทุนรวมจะได้รับคะแนนพิเศษ (หรือสอง) เป็นผลตอบแทนรายปีสูงกว่าที่ได้รับจากการลงทุนอื่น ๆ
รายละเอียดการดำเนินงานของกองทุนรวมตลาดเงิน
กองทุนรวมตลาดเงินได้รับการออกแบบเพื่อนำเสนอคุณสมบัติที่เหมาะสมกับความต้องการของนักลงทุนรายย่อยโดยเฉพาะ การลงทุนเริ่มต้นขั้นต่ำโดยทั่วไปมีตั้งแต่ $ 500 ถึง $ 5, 000
คุณสามารถซื้อหุ้นในกองทุนรวมตลาดเงินโดยตรงจาก บริษัท นายหน้าหรือ บริษัท กองทุนรวมเช่นเดียวกับที่คุณจะซื้อหุ้นในหุ้นหรือกองทุนรวมตราสารทุน ในฐานะที่ปรึกษาการลงทุนธนาคารบางแห่งก็ขายกองทุนตลาดเงินและบางแห่งก็มีกองทุนของตนเองที่เสนอโอกาสในการลงทุนในตลาดเงิน
กองทุนรวมตลาดเงินยังมีคุณสมบัติการถอนเงินแบบง่าย ๆ ที่เกี่ยวข้องกับบัญชีธนาคารหรือบัญชีทรัสต์ ตัวอย่างเช่นกองทุนตลาดเงินอนุญาตให้นักลงทุนถอนเงินด้วยการเขียนเช็คโดยมีจำนวนขั้นต่ำ $ 500 ต่อเช็คโดยทั่วไป หากนักลงทุนไม่ต้องการที่จะเขียนเช็คเป็นวิธีการถอนเงินเขาหรือเธอสามารถแลกหุ้นได้อย่างง่ายดายโดยการร้องขอการชำระเงินทางไปรษณีย์หรือการโอนเงินผ่านการโอนเงินเข้าบัญชีธนาคารของเขาหรือเธอ
ประเภทของกองทุนรวมตลาดเงิน
กองทุนรวมตลาดเงินอาจมีประเภทของการรักษาความปลอดภัยตลาดเงินหรือการรวมกันของหลักทรัพย์ในช่วงกว้าง:
- กองทุนประเภทใดประเภทหนึ่ง จำกัด การซื้อสินทรัพย์ให้กับกองทุนตราสารหนี้ของสหรัฐฯกองทุนประเภทตลาดเงินประเภทอื่นซื้อทั้งหลักทรัพย์รัฐบาลสหรัฐฯและการลงทุนในรัฐวิสาหกิจที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล (GSEs) กองทุนรวมตลาดเงินประเภทที่สามและใหญ่ที่สุดลงทุนใน ความหลากหลายของหลักทรัพย์ในตลาดเงินที่ให้ระดับความปลอดภัยสูงสุด
การจัดหมวดหมู่ที่สำคัญอีกประการสำหรับกองทุนรวมตลาดเงินเกี่ยวข้องกับสถานะที่ต้องเสียภาษีหรือได้รับการยกเว้นภาษี กองทุนที่ต้องเสียภาษีลงทุนในหลักทรัพย์เช่นตั๋วเงินคลังและกระดาษเชิงพาณิชย์รายได้ดอกเบี้ยที่ต้องเสียภาษีรัฐบาลกลาง กองทุนที่ได้รับการยกเว้นภาษีจะลงทุนในหลักทรัพย์ที่ออกโดยรัฐและรัฐบาลท้องถิ่นเท่านั้นและได้รับการยกเว้นจากการเก็บภาษีของรัฐบาลกลาง กองทุนที่ได้รับการยกเว้นภาษีโดยทั่วไปจะดึงดูดนักลงทุนในวงเล็บภาษีของรัฐบาลกลางที่สูงกว่าซึ่งกำลังมองหาการประหยัดภาษีจากรายได้ดอกเบี้ยโดยรวม
กองทุนรวมตลาดเงินที่ได้รับการยกเว้นภาษีมีศักยภาพที่จะเสนอการเสียภาษีสามเท่าสำหรับนักลงทุนบางคน! กองทุนที่ได้รับการยกเว้นภาษีบางแห่งซื้อหลักทรัพย์ที่ออกโดยรัฐบาลภายในรัฐเฉพาะเท่านั้น หากนักลงทุนสามารถค้นหากองทุนดังกล่าวสำหรับรัฐบ้านเกิดของเขาหรือเธอผู้ลงทุนนั้นสามารถรับรายได้ดอกเบี้ยที่ได้รับการยกเว้นจากรัฐบาลกลางรัฐและอาจรวมถึงภาษีรายได้ในท้องถิ่น
เงินสดและกองทุนรวมตลาดเงิน
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ปฏิบัติต่อบัญชีตลาดเงินเช่นเงินสด เมื่อคำนวณอัตราส่วนทางการเงินหลักทรัพย์ในตลาดเงินและยอดคงเหลือกองทุนจะถูกเพิ่มเข้าไปในยอดเงินสด เนื่องจากเครื่องมือทางการเงินที่ทำขึ้นในตลาดเงินถือว่ามีสภาพคล่องสูงซึ่งหมายความว่าสามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็ว นอกจากจะมีสภาพคล่องสูงกองทุนตลาดเงินยังมีความผันผวนน้อยกว่าและมีแนวโน้มที่จะเกิดความผันผวนของตลาดและความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่าการลงทุนอื่น ๆ
$ 1
มูลค่าที่ตราไว้เป้าหมายของส่วนแบ่งของกองทุนรวมตลาดเงินส่วนใหญ่
กองทุนตลาดเงินแสวงหาความมั่นคงและความปลอดภัยโดยมีเป้าหมายที่จะไม่สูญเสียเงินและรักษามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ที่ $ 1 NAV พื้นฐานที่มีหนึ่งบัคนี้ทำให้เกิดวลี "break the buck" ซึ่งหมายความว่าหากมูลค่าต่ำกว่าระดับ NAV $ 1 การลงทุนเริ่มต้นบางส่วนจะหายไปและนักลงทุนจะสูญเสียเงิน
สิ่งนี้เกิดขึ้นน้อยมาก แต่เนื่องจากกองทุนตลาดเงินไม่ใช่ประกัน FDIC พวกเขาสามารถสูญเสียเงิน ตัวอย่างเช่นที่ระดับสูงสุดของความล้มเหลวของตลาดในปี 2008 กองทุนตลาดเงินหลายแห่งทำการซื้อขายน้อยกว่า $ 1.00 ต่อหุ้น วันหลังจาก Lehman Brothers Holdings Inc. ยื่นฟ้องล้มละลายกองทุนตลาดเงินหนึ่งแห่งลดลงเหลือ 97 เซนต์หลังจากที่ได้ทำการตัดหนี้ที่เป็นเจ้าของโดย Lehman สิ่งนี้สร้างความเป็นไปได้ที่ธนาคารจะดำเนินธุรกิจในตลาดเงินเนื่องจากมีความกลัวว่าเงินจำนวนมากจะทำลายตลาด
บรรทัดล่าง
เช่นเดียวกับกองทุนรวมตราสารทุนและตราสารหนี้ทำให้โลกของการลงทุนง่ายขึ้นอย่างมากกองทุนรวมตลาดเงินทำให้การลงทุนในตลาดเงินเข้าถึงได้โดยนักลงทุนรายย่อย กองทุนรวมตลาดเงินเป็นหนึ่งในเครื่องมือทางการเงินที่ปลอดภัยที่สุดและมีสภาพคล่องมากที่สุด นอกจากนี้กองทุนตลาดเงินยังมีข้อกำหนดการลงทุนเบื้องต้นและให้ขั้นตอนง่าย ๆ สำหรับการถอนเงินด้วยเช็คหรือโอนเข้าบัญชีธนาคาร ในที่สุดหากพวกเขาเลือกอย่างระมัดระวังผู้ซื้อกองทุนตลาดเงินที่ได้รับการยกเว้นภาษีบางแห่งอาจได้รับความช่วยเหลือจากรัฐบาลกลางรัฐและแม้แต่ภาษีท้องถิ่น (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "CPFXX, SPAXX, VMFXX: กองทุนรวมตลาดเงินรัฐบาลชั้นนำ")
