ภาคการตลาดภายใน

การแพร่กระจายของกลุ่มอินทราตลาดคืออะไร

ส่วนต่างระหว่างตลาด Intramarket หมายถึงส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างตราสารหนี้สองตัวที่มีระยะเวลาครบกำหนดเท่ากันและอยู่ในกลุ่มตลาดเดียวกัน นอกจากนี้ยังสามารถใช้ส่วนต่างของตลาดภายในเพื่อเปรียบเทียบอันดับเครดิตที่สัมพันธ์กันระหว่าง บริษัท ภายในกลุ่มเดียวกัน นี่คือสาเหตุหลักมาจากความจริงที่ว่า บริษัท ที่ออกตราสารหนี้ที่มีระยะเวลาเท่ากันหากทุกอย่างจะคงที่จะแสดงผลต่างของผลตอบแทนจากการจัดอันดับเครดิตของพวกเขา

ทำลายการแพร่กระจายเซกเตอร์ภายในตลาด

ส่วนต่างของตลาด Intramarket อาจเป็นวิธีการประเมินที่มีประโยชน์เพื่อแยกความน่าเชื่อถือของ บริษัท หนึ่งกับอีก บริษัท หนึ่ง ตลาดตราสารหนี้ถูกแกะสลักเป็นภาคที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับผู้ออก โดยปกติแล้วภาคเหล่านี้เป็นหน่วยงานของรัฐบาลสหรัฐฯและหน่วยงานหลักทรัพย์, หุ้นกู้ภาคเอกชน, พันธบัตรจำนองและสินทรัพย์หนุน, หลักทรัพย์เทศบาลและพันธบัตรต่างประเทศ ภาคเหล่านี้สามารถแบ่งย่อยลงไปอีกในภาคการตลาดและอุตสาหกรรม ตัวอย่างเช่นในภาคธุรกิจผู้ออกตราสารอาจตกอยู่ภายใต้หมวดหมู่เดียวและบางครั้งก็มีหลายประเภทเช่นอุตสาหกรรมสาธารณูปโภคสาธารณูปโภคการเงินและธนาคาร

เพื่อแสดงให้เห็นถึงแนวคิดนี้ความคลาดเคลื่อนของผลตอบแทนระหว่างพันธบัตร บริษัท ขนส่งสองแห่งที่มีระยะเวลาครบกำหนดเท่ากันจะถือเป็นการแพร่กระจายของตลาดภายใน หากในการออกพันธบัตรการค้าที่มีคูปอง (อัตราผลตอบแทน) และในอนาคตการแพร่กระจายพัฒนาระหว่างสองพันธบัตรเหตุผลที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดสำหรับความแตกต่างจะเป็นการเปลี่ยนแปลงในการจัดอันดับเครดิตสำหรับหนึ่งใน บริษัท ขนส่ง

ตัวอย่างการแพร่กระจายของกลุ่มอินทราตลาด

ในสถานการณ์สมมตินี้ บริษัท X ได้ออกพันธบัตรมูลค่า 75 ล้านดอลลาร์ซึ่งครบกำหนดในห้าปีโดยมีอัตราผลตอบแทนถึง 5 เปอร์เซ็นต์และตราสารนั้นได้รับการจัดอันดับ A- โดย Standard & Poor's (S&P) ในขณะเดียวกัน บริษัท Y ก็ออกพันธบัตร 5 ปีมูลค่า 75 ล้านดอลลาร์ยกเว้นขายด้วยอัตราผลตอบแทน 6% เนื่องจากตราสารดังกล่าวได้รับการจัดอันดับ BBB โดย S&P ความแตกต่างของผลตอบแทนร้อยละ 1 ในกรณีนี้คือส่วนต่างของตลาดภายในเนื่องจากความแตกต่างของผลตอบแทนนั้นเกิดจากการจัดอันดับเครดิตที่แตกต่างกันเท่านั้น

เปรียบเทียบ Intramarket และ Intermarket Spreads

ส่วนต่างระหว่างตลาดภายในเป็นการวัดส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรทั้งสองที่อยู่ในส่วนตลาดเดียวกัน สิ่งนี้สามารถทำได้โดยการพัฒนาเส้นอัตราผลตอบแทนที่ใกล้เคียงกับเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตร แต่แทนที่จะใช้หลักทรัพย์ของผู้ออกตราสารในการพัฒนาเส้นโค้ง ในทางกลับกันส่วนต่างของตลาด Intermarket นั้นจะจัดการกับอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นระหว่างพันธบัตรทั้งสองในภาคต่าง ๆ ของตลาด ความนิยมมากที่สุดของเหล่านี้คือความปลอดภัยที่ไม่ใช่ตั๋วเงินเมื่อเทียบกับความปลอดภัยเทียบเท่าตั๋วเงินคลัง การรักษาความปลอดภัยการคลังเทียบเท่าจะเป็นหนึ่งเดียวกับครบกําหนดเดียวกัน