ต้นทุนเงินทุนที่เพิ่มขึ้นคืออะไร?
ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของทุนเป็นคำที่ใช้ในการจัดทำงบประมาณทุนซึ่งหมายถึงต้นทุนเฉลี่ยที่ บริษัท ต้องใช้ในการออกตราสารหนี้หรือทุนเพิ่มเติมอีกหนึ่งหน่วย ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นของเงินทุนจะแตกต่างกันไปตามจำนวนหนี้หรือทุนเพิ่มเติมที่ บริษัท ต้องการออก ความสามารถในการคำนวณต้นทุนของเงินทุนได้อย่างถูกต้องและผลกระทบที่เพิ่มขึ้นจากการออกหุ้นหรือตราสารหนี้มากขึ้นสามารถช่วยให้ธุรกิจลดต้นทุนทางการเงินโดยรวม
การทำความเข้าใจต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของเงินทุน
ต้นทุนเงินทุนหมายถึงต้นทุนของเงินทุนที่ บริษัท ต้องใช้ในการดำเนินงาน ต้นทุนของเงินทุนของ บริษัท ขึ้นอยู่กับโหมดของการจัดหาเงินทุนที่ใช้ - มันหมายถึงต้นทุนของผู้ถือหุ้นหากธุรกิจมีการจัดหาเงินทุนผ่านทางส่วนของผู้ถือหุ้นหรือต้นทุนของหนี้สินหากมีการจัดหาเงินทุนผ่านการออกตราสารหนี้ บริษัท มักจะใช้การรวมกันของตราสารหนี้และการออกหุ้นเพื่อการเงินการดำเนินงานของพวกเขา ดังนั้นต้นทุนเงินทุนโดยรวมนั้นมาจากค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของแหล่งเงินทุนทั้งหมดหรือที่รู้จักกันอย่างกว้างขวางว่าเป็นต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC)
เนื่องจากต้นทุนของเงินทุนเป็นอัตราอุปสรรค์ที่ บริษัท ต้องเอาชนะก่อนที่จะสร้างมูลค่าจึงมีการใช้อย่างกว้างขวางในกระบวนการจัดทำงบประมาณทุนเพื่อพิจารณาว่า บริษัท ควรดำเนินโครงการผ่านตราสารหนี้หรือการจัดหาเงินทุน แง่มุม "เพิ่มขึ้น" ของต้นทุนเงินทุนที่เพิ่มขึ้นหมายถึงผลกระทบของงบดุลของ บริษัท โดยการออกหุ้นและหนี้สินเพิ่มเติม ด้วยการออกตราสารหนี้ใหม่แต่ละครั้ง บริษัท อาจเห็นต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้นเมื่อเห็นว่าเป็นคูปองที่ต้องจ่ายนักลงทุนเพื่อซื้อหนี้ คูปองดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความน่าเชื่อถือของ บริษัท (หรือความเสี่ยง) รวมถึงสภาพตลาด ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของทุนเป็นต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของการออกตราสารหนี้และตราสารทุนในระหว่างรอบระยะเวลารายงานทางการเงิน
ประเด็นที่สำคัญ
- ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของเงินทุนประมาณการว่าการเพิ่มหนี้สินหรือส่วนทุนมากขึ้นจะส่งผลกระทบต่องบดุลของ บริษัท ได้อย่างไรการทราบต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของทุนช่วยให้ บริษัท ประเมินว่าโครงการเป็นความคิดที่ดีหรือไม่ สำหรับการเปลี่ยนแปลงในต้นทุนเงินทุนที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการเพิ่มขึ้นอาจเป็นสัญญาณว่า บริษัท กำลังใช้ประโยชน์จากตัวเองมากเกินไป
ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของทุนมีผลกระทบต่อหุ้นอย่างไร
เมื่อต้นทุนเพิ่มขึ้นของ บริษัท เพิ่มขึ้นนักลงทุนถือเป็นคำเตือนว่า บริษัท มีโครงสร้างเงินทุนที่มีความเสี่ยง นักลงทุนเริ่มสงสัยว่า บริษัท อาจมีการออกตราสารหนี้มากเกินไปเนื่องจากกระแสเงินสดและงบดุลในปัจจุบันหรือไม่ จุดเปลี่ยนในการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการเพิ่มทุนของ บริษัท เกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนหลีกเลี่ยงหนี้สินของ บริษัท เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยง บริษัท อาจตอบสนองโดยการแตะที่ตลาดทุนเพื่อระดมทุน น่าเสียดายที่สิ่งนี้อาจส่งผลให้นักลงทุนถอนตัวออกจากหุ้นของ บริษัท เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับภาระหนี้หรือแม้แต่การเจือจางทั้งนี้ขึ้นอยู่กับวิธีการเพิ่มทุนเพิ่มเติม
ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของเงินทุนและต้นทุนรวมของเงินทุน
ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของเงินทุนเกี่ยวข้องกับต้นทุนประกอบของเงินทุนซึ่งเป็นต้นทุนของ บริษัท ในการกู้ยืมเงินตามสัดส่วนของหนี้และส่วนของเจ้าของแต่ละประเภทที่ บริษัท ดำเนินการ ต้นทุนรวมของเงินทุนอาจเรียกได้ว่าเป็นต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน การคำนวณ WACC มักใช้เพื่อกำหนดต้นทุนของเงินทุนซึ่งจะทำให้ต้นทุนของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นไปตามโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ต้นทุนประกอบแบบรวมที่สูงแสดงว่า บริษัท มีต้นทุนการกู้ยืมสูง ต้นทุนประกอบแบบผสมต่ำหมายถึงต้นทุนการกู้ยืมต่ำ
