ตัวเลือก Illiquid คืออะไร?
ออปชันที่ขาดสภาพคล่องเป็นสัญญาที่ไม่สามารถขายหรือแปลงเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดายในราคาที่ตลาดแลกเปลี่ยน ตัวเลือกที่มีสภาพคล่องต่ำมากหรือไม่มีดอกเบี้ย
ด้วยเหตุนี้ผู้ถือตัวเลือกเหล่านี้จึงไม่สามารถกำจัดได้ในราคาที่ยุติธรรมในตลาดและอาจถูกบังคับให้ต้องทำสัญญาจนกว่าจะหมดอายุ
พื้นฐานของตัวเลือก Illiquid
สภาพคล่องคือระดับที่สินทรัพย์สามารถซื้อหรือขายในตลาดได้อย่างรวดเร็ว ตัวเลือกคือความปลอดภัยที่หลากหลาย ผู้ค้าซื้อตัวเลือกเพื่อพิจารณาการถือครองปัจจุบันของพวกเขา ตัวเลือกหุ้นโดยปกติจะแสดง 100 หุ้น ตัวเลือกมักจะซื้อขายน้อยกว่าสินทรัพย์อ้างอิงเช่นหุ้นหรือพันธบัตร
ตัวเลือกสภาพคล่องต่ำมีสภาพคล่องในระดับต่ำมาก สภาพคล่องของตัวเลือกแตกต่างจากหุ้นอย่างมาก สภาพคล่องของหุ้นโดยทั่วไปจะพิจารณาจากปริมาณการซื้อขายรายวันของหุ้นในขณะที่ตัวเลือกไม่จำเป็นต้องซื้อขายอย่างหนัก ในความเป็นจริงอาจมีสัญญาที่แตกต่างกันหลายร้อยสัญญาสำหรับตัวเลือกที่มีอยู่ในตลาด
ตัวเลือกส่วนใหญ่จะไม่คล่องเมื่ออยู่ห่างจากวันหมดอายุ หากคุณมีตัวเลือกที่ไม่มีสภาพคล่องโดยปกติคุณจะสังเกตเห็นสเปรดถามการประมูลที่มีขนาดใหญ่มากในสัญญา นี่เป็นเพราะมีผู้ซื้อไม่เพียงพอ - และดังนั้นจึงเกิดความสนใจไม่เพียงพอ - เพื่อรองรับผู้ที่ต้องการขาย
ประเด็นที่สำคัญ
- สภาพคล่องหมายถึงความง่ายในการขายสินทรัพย์เป็นเงินสดในราคาที่เป็นตลาดในตลาดตัวเลือกสภาพคล่องหมายถึงสัญญาที่ไม่สามารถขายหรือแปลงเป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็วในราคาแลกเปลี่ยนในตลาด ตัวเลือกที่มีสภาพคล่องต่ำมากหรือไม่มีดอกเบี้ยแบบเปิดและอาจเก็บไว้ได้ดีที่สุดจนกว่าจะหมดอายุ
วิธีการตรวจสอบสภาพคล่อง
โดยทั่วไปมีสองวิธีในการกำหนดสภาพคล่องสำหรับตัวเลือก ครั้งแรกคือปริมาณรายวันหรือกี่ครั้งที่มีการซื้อขายในวันนั้น ยิ่งปริมาตรมากเท่าไรก็ยิ่งมีสภาพคล่องมากขึ้นในขณะที่ปริมาตรที่ลดลงจะหมายถึงสภาพคล่องที่ลดลง
วิธีที่สองในการกำหนดสภาพคล่องคือการเปิดดอกเบี้ย ยิ่งดอกเบี้ยที่เปิดกว้างมากเท่าไหร่ตัวเลือกก็จะมีสภาพคล่องมากขึ้นเท่านั้น อย่างไรก็ตามหากมีความสนใจที่เปิดกว้างน้อยมากตัวเลือกนั้นอาจไม่เหมาะสม
ข้อเสียของตัวเลือกการซื้อขายสภาพคล่อง
หากคุณกำลังพยายามแลกเปลี่ยนตัวเลือกที่มีสภาพคล่องต่ำคุณควรตระหนักถึงข้อผิดพลาดในการทำเช่นนั้น ประการแรกเนื่องจากมีสภาพคล่องในระดับต่ำมากสเปรดถามการเสนอราคาจะกว้างกว่ามาก นั่นหมายความว่าคุณจะต้องพึ่งพาผู้คนในตลาดที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงการเดิมพันของพวกเขาในสภาพแวดล้อมที่ไม่ได้มีสภาพคล่องสูง
โอกาสที่คุณอาจมีช่วงเวลาที่ยากลำบากในการพยายามขายตัวเลือกที่ไม่มีสภาพคล่อง หากคุณโชคดีพอที่จะทำเช่นนั้นถ้าเป็นไปได้มีโอกาสที่คุณจะขายมันในราคาลดแทนที่จะเป็นราคาตลาดหรือราคาที่คุณต้องการขาย
