การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานเป็นวิธีการวิเคราะห์ บริษัท ตามปัจจัยที่มีผลต่อมูลค่าที่แท้จริงของพวกเขา มันกำหนดสุขภาพพื้นฐานและประสิทธิภาพการทำงานของ บริษัท โดยดูตัวเลขที่สำคัญและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ วิธีการวิเคราะห์นี้มีสองด้าน: เชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ
ประเด็นที่สำคัญ
- เมื่อทำการวิเคราะห์พื้นฐานเกี่ยวกับโอกาสการลงทุนสิ่งสำคัญคือการพิจารณาทั้งปัจจัยเชิงปริมาณและคุณภาพปัจจัยเชิงปริมาณอ้างอิงตัวเลขทางการเงินที่สะท้อนถึงสุขภาพและผลกำไรของ บริษัท เช่นสินทรัพย์หนี้สินรายได้และ อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) อย่างไรก็ตามปัจจัยด้านคุณภาพอ้างถึงแง่มุมที่ไม่ใช่ตัวเลขของ บริษัท ที่ค่อนข้างจับต้องไม่ได้ แต่อย่างไรก็ตามส่งผลกระทบต่อมูลค่าที่อาจเกิดขึ้นของ บริษัท ตัวอย่างของปัจจัยเชิงคุณภาพรวมถึงความพึงพอใจของลูกค้า ผลิตภัณฑ์ของ บริษัท อยู่ระหว่างการดำเนินคดีที่เป็นอันตรายต่อชื่อเสียงของ บริษัท การเปลี่ยนแปลงการจัดการของ บริษัท หรือเทคโนโลยีใหม่ที่ทำให้ บริษัท มีความได้เปรียบในการแข่งขันคุณสามารถใช้ผลลัพธ์ของการวิเคราะห์เชิงคุณภาพเพื่อแยกวิเคราะห์เพิ่มเติมเกี่ยวกับการวิเคราะห์เชิงปริมาณของคุณ ภาพรวมที่สมบูรณ์มากขึ้นของศักยภาพการเติบโตในอนาคตของ บริษัท
ปัจจัยเชิงปริมาณคืออะไร?
ด้านปริมาณเกี่ยวข้องกับการดูปัจจัยที่สามารถวัดได้เป็นตัวเลขเช่นสินทรัพย์หนี้สินกระแสเงินสดรายได้และอัตราส่วนราคาต่อกำไรของ บริษัท เป้าหมายของการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานคือการสร้างมูลค่าเชิงปริมาณที่นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบกับราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์เพื่อช่วยในการพิจารณาว่าหลักทรัพย์นั้นมีมูลค่าต่ำเกินไปหรือประเมินค่ามากเกินไป
อย่างไรก็ตามข้อ จำกัด ของการวิเคราะห์เชิงปริมาณคือไม่ได้ครอบคลุมถึงแง่มุมของ บริษัท หรือความเสี่ยงที่ไม่สามารถวัดได้โดยตัวเลข - สิ่งต่าง ๆ เช่นค่าของผู้บริหารหรือความเสี่ยงที่ บริษัท เผชิญกับปัญหาทางกฎหมาย การวิเคราะห์สิ่งเหล่านี้เป็นอีกด้านหนึ่งของการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐาน: ด้านคุณภาพหรือด้านที่ไม่ใช่จำนวน
ปัจจัยเชิงคุณภาพส่งผลกระทบต่อปัจจัยพื้นฐานอย่างไร
แม้ว่าจะค่อนข้างยากในการวิเคราะห์ แต่ปัจจัยเชิงคุณภาพเป็นส่วนสำคัญของ บริษัท เนื่องจากพวกเขาไม่ได้วัดจากตัวเลขพวกเขามีแนวโน้มที่จะเป็นอัตนัยและเป็นตัวแทนทั้งแรงลบหรือบวกที่มีผลต่อ บริษัท แต่ปัจจัยเชิงคุณภาพเหล่านี้บางอย่างจะมีผลกระทบมากกว่าปัจจัยอื่นและการกำหนดขอบเขตของผลกระทบเหล่านี้อาจเป็นสิ่งที่ท้าทาย
ตัวอย่างของปัจจัยเชิงคุณภาพ ได้แก่ ความพึงพอใจของลูกค้าต่อผลิตภัณฑ์ของ บริษัท การดำเนินคดีที่รอผลกระทบต่อชื่อเสียงของ บริษัท การเปลี่ยนแปลงการจัดการของ บริษัท ความสัมพันธ์ที่ บริษัท มีกับผู้ค้ารายใหญ่หรือเป็นเจ้าของเทคโนโลยีใหม่ที่ทำให้ บริษัท มีความได้เปรียบทางการแข่งขัน
วิธีการวิเคราะห์เชิงคุณภาพ
ในการเริ่มต้นให้ระบุชุดของปัจจัยเชิงคุณภาพแล้วตัดสินใจว่าปัจจัยใดที่เพิ่มมูลค่าให้กับ บริษัท และปัจจัยใดที่ทำให้มูลค่าลดลง จากนั้นพิจารณาความสำคัญของญาติ คุณสมบัติที่คุณวิเคราะห์สามารถจัดประเภทได้ว่ามีผลในเชิงบวกผลกระทบเชิงลบหรือผลกระทบน้อยที่สุด
หากเมื่อดูที่ตัวเลขของ บริษัท คุณเห็นเหตุผลที่ดีในการซื้อ บริษัท แต่ต่อมาก็พบว่ามีคุณสมบัติเชิงลบมากมายคุณอาจต้องคิดอีกสองครั้งเกี่ยวกับการซื้อ คุณสมบัติเชิงลบอาจรวมถึงการดำเนินคดีที่อาจเกิดขึ้นโอกาสในการวิจัยและพัฒนาที่ไม่ดีชื่อเสียงสำหรับการบริการลูกค้าที่ไม่ดีหรือคณะกรรมการที่เต็มไปด้วยบุคคลภายใน บทสรุปของการวิเคราะห์เชิงคุณภาพของคุณยืนยันหรือตั้งคำถามเกี่ยวกับผลการวิเคราะห์เชิงปริมาณของคุณอีกครั้ง
ตัวอย่างการวิเคราะห์เชิงคุณภาพ
ในเดือนพฤษภาคม 2560 Verizon Communications (VZ) เอาชนะคู่แข่ง AT&T (T) ในสงครามการเสนอราคาเพื่อซื้อ Straight Path Communications, Inc. ในราคา 3.1 พันล้านดอลลาร์ หากคุณกำลังมองหาเพียงแค่ปัจจัยเชิงปริมาณที่เกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการนี้คุณอาจสงสัยว่าทำไม Verizon หรือ AT&T จะคิดว่าเส้นทางตรงเป็นรางวัลที่ปรารถนามาก
ในขณะนั้นหมายเลขของเส้นทางตรงไม่ได้ระบุว่าเป็น บริษัท ที่มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ เพียงไม่กี่เดือนก่อนการเข้าซื้อกิจการ บริษัท สื่อสารขนาดเล็กมีมูลค่าตลาดประมาณ 400 ล้านดอลลาร์มีพนักงานเพียงเก้าคนและขายได้ 35 ดอลลาร์ต่อหุ้น อย่างไรก็ตาม บริษัท เป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่มีค่ามหาศาล - ขุมทรัพย์ของใบอนุญาตไร้สาย Federal Communications Commission (FCC) ที่จำเป็นในการจ่ายไฟ 5G ซึ่งเป็นบริการไร้สายความเร็วสูงรุ่นใหม่
ทั้ง Verizon และ AT&T รู้ว่า บริษัท ใดที่สามารถควบคุมใบอนุญาตเหล่านี้จะเป็นอีกก้าวหนึ่งในการสร้างธุรกิจ 5G ของพวกเขา ดังนั้นพวกเขายินดีที่จะจ่ายเบี้ยประกันภัยสำหรับเส้นทางตรงทำให้ราคาหุ้นของ บริษัท พุ่งสูงขึ้นจาก 35 ดอลลาร์ไปจนถึงราคาซื้อสุดท้ายที่ 184 ดอลลาร์ต่อหุ้น นักลงทุนที่ดูงบการเงินของ Straight Path เท่านั้นเพื่อให้ความสำคัญกับ บริษัท ในการวิเคราะห์เชิงปริมาณอาจพลาดสิ่งที่ทำให้ บริษัท มีความได้เปรียบในการแข่งขันและทำให้มันเหนือกว่าในเชิงคุณภาพซึ่งเป็นกรรมสิทธิ์ของใบอนุญาต FCC ที่มีมูลค่าสูง
บรรทัดล่าง
การวิเคราะห์พื้นฐานนั้นไม่ง่ายอย่างที่ดูจากตัวเลขและอัตราส่วนการคำนวณ นอกจากนี้ยังเป็นสิ่งสำคัญที่จะดูที่อิทธิพลและคุณภาพที่ไม่มีค่าตัวเลข
วิธีที่ดีที่สุดในการรวมการวิเคราะห์เชิงคุณภาพเข้ากับการประเมินผลของ บริษัท คือการทำเมื่อคุณเสร็จสิ้นการวิเคราะห์เชิงปริมาณ ข้อสรุปที่คุณได้รับในด้านคุณภาพสามารถนำการวิเคราะห์เชิงปริมาณของคุณไปสู่มุมมองที่ดีขึ้นและอาจช่วยให้คุณตัดสินใจลงทุนได้ดีขึ้น
