การขายออปชั่นแบบใส่ได้ช่วยให้ผู้เล่นในตลาดได้รับผลตอบแทนที่ดีพร้อมกับสิทธิประโยชน์เพิ่มเติมจากการเป็นเจ้าของความปลอดภัยพื้นฐาน ณ วันที่ในอนาคตในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน ไพรเมอร์ที่รวดเร็วเกี่ยวกับตัวเลือกอาจมีประโยชน์ในการทำความเข้าใจว่าการขายจะมีประโยชน์ต่อกลยุทธ์การลงทุนของคุณอย่างไรดังนั้นให้ตรวจสอบสถานการณ์การซื้อขายทั่วไปรวมถึงความเสี่ยงและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น
ตัวเลือกการโทรกับตัวเลือกการวาง
ตัวเลือกตราสารทุนเป็นตราสารอนุพันธ์ที่ได้มาซึ่งมูลค่าจากหลักทรัพย์อ้างอิง การซื้อตัวเลือกการโทรให้สิทธิแก่ผู้ถือในการเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าหรือที่เรียกว่าราคาการใช้สิทธิ ในทางกลับกันตัวเลือก Put ให้สิทธิ์แก่เจ้าของในการขายหลักทรัพย์อ้างอิงในราคาใช้สิทธิ ดังนั้นการซื้อตัวเลือกการโทรจึงเป็นการเดิมพันแบบรั้น - เจ้าของทำเงินเมื่อความปลอดภัยเพิ่มขึ้น - ในขณะที่ตัวเลือกการใส่เป็นเดิมพันแบบหยาบคาย - เจ้าของทำเงินเมื่อความปลอดภัยลดลง
การโทรหรือวางตัวเลือกพลิกเหนือตรรกะทิศทางนี้ ที่สำคัญกว่านั้นเจ้าของจะต้องปฏิบัติตามข้อผูกพันต่อคู่สัญญาเมื่อขายตัวเลือกเนื่องจากมีความมุ่งมั่นที่จะให้เกียรติตำแหน่งหากผู้ซื้อตัวเลือกตัดสินใจที่จะใช้สิทธิของตนในการเป็นเจ้าของความปลอดภัยทันที
นี่คือรายละเอียดสรุปของการซื้อเทียบกับตัวเลือกการขาย
- การซื้อสาย - คุณมีสิทธิ์ที่จะซื้อหลักทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ การขายการโทร - คุณมีภาระผูกพันในการส่งมอบการรักษาความปลอดภัยในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าให้กับผู้ซื้อออปชั่น Buying a Put - คุณมีสิทธิ์ในการขายหลักทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ การขาย Put - คุณมีภาระผูกพันในการซื้อหลักทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ให้กับผู้ซื้อออปชั่น
วิธีการขายใส่ตัวเลือกเพื่อประโยชน์ในตลาดใด ๆ
ลักษณะของการขายอย่างรอบคอบ
การขายจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อคุณรู้สึกสะดวกใจที่ได้เป็นเจ้าของระบบความปลอดภัยในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเพราะคุณจะต้องรับผิดชอบในการซื้อหากคู่ค้าเลือกที่จะขาย นอกจากนี้เพียงป้อนการซื้อขายที่ราคาสุทธิที่จ่ายสำหรับการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานเป็นที่น่าสนใจ นี่คือการพิจารณาที่สำคัญที่สุดในการขายทำให้ผลกำไรในสภาพแวดล้อมการตลาดใด ๆ (มีเหตุผลอื่น ๆ ในการขายของโดยเฉพาะเมื่อใช้กลยุทธ์ตัวเลือกที่ซับซ้อนมากขึ้นเรียนรู้เพิ่มเติมใน Iron Condors บินบน Fragile Wings และ Advanced Option Trading: The Spread Butterfly Spread)
ประโยชน์อื่น ๆ ของการขายวางสามารถนำไปใช้ประโยชน์ได้เมื่อกฎการกำหนดราคาที่สำคัญนี้เป็นที่พอใจ ความสามารถในการสร้างรายได้จากพอร์ทโฟลิโออยู่ที่ด้านบนของรายการนี้เพราะผู้ขายจะเก็บเบี้ยประกันภัยทั้งหมดไว้ถ้ายอดขายที่หมดอายุนั้นไม่มีการใช้สิทธิโดยคู่สัญญา ประโยชน์ที่สำคัญอีกประการหนึ่ง: โอกาสที่จะได้เป็นเจ้าของหลักทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน
วางขายในทางปฏิบัติ
ลองดูตัวอย่างของการขายอย่างรอบคอบ การลงทุนใน บริษัท A นั้นเป็นนักลงทุนที่ตื่นตาพร้อมผลกำไรที่เพิ่มขึ้นจากผลิตภัณฑ์ที่มีการปฏิวัติ ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ $ 270 และอัตราส่วนราคาต่อกำไรต่ำกว่า 20 ซึ่งเป็นราคาที่สมเหตุสมผลสำหรับการเติบโตอย่างรวดเร็วของ บริษัท นี้ หากคุณรั้นเกี่ยวกับโอกาสในการขายคุณสามารถซื้อ 100 หุ้นในราคา $ 27, 000 พร้อมค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียม อีกทางเลือกหนึ่งคุณสามารถขายตัวเลือกการวางราคาหนึ่งมกราคม 250 ซึ่งจะหมดอายุสองปีต่อจากนี้ไปเพียง $ 30 นั่นหมายความว่าตัวเลือกจะหมดอายุในวันศุกร์ที่สามของเดือนมกราคมสองปีนับจากนี้และมีราคาใช้สิทธิ $ 250 สัญญาออปชั่นหนึ่งครอบคลุม 100 หุ้นช่วยให้คุณสามารถรวบรวม $ 3, 000 ในตัวเลือกพรีเมี่ยมเมื่อเวลาผ่านไปค่าคอมมิชชั่นน้อยลง
การขายตัวเลือกนี้หมายความว่าคุณตกลงที่จะซื้อหุ้นของ บริษัท A 100 ดอลลาร์ในราคา 250 ดอลลาร์สหรัฐภายในสองเดือนนับจากนี้ เห็นได้ชัดว่าเนื่องจากหุ้นของ บริษัท A กำลังซื้อขายที่ราคา $ 270 ในวันนี้ผู้ซื้อที่ใส่จะไม่ขอให้คุณซื้อหุ้นราคา $ 250 ดังนั้นคุณจะเก็บเบี้ยประกันภัยขณะรอ (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์การใส่ตัวเลือกใน Bear Put Spreads: ทางเลือกที่คำรามเพื่อขายสั้น)
หากสต็อกลดลงเป็น $ 250 ในสองเดือนนับจากนี้คุณจะต้องซื้อ 100 หุ้นในราคานั้น แต่คุณจะเก็บเบี้ยประกันภัย $ 30 ต่อหุ้นไว้ดังนั้นค่าใช้จ่ายสุทธิของคุณจะเท่ากับ $ 220 ต่อหุ้น หากหุ้นไม่เคยตกถึง $ 250 ตัวเลือกจะหมดอายุไร้ค่าและคุณจะยังคงพรีเมี่ยมทั้งหมด $ 3, 000
การสรุปว่าเป็นอีกทางเลือกหนึ่งในการซื้อ 100 หุ้นในราคา $ 27, 000 คุณสามารถขายตัวเลือกและลดต้นทุนสุทธิของคุณเป็น $ 220 ต่อหุ้น (หรือ $ 22, 000 ถ้าราคาต่ำกว่า $ 250 ต่อหุ้น) หากตัวเลือกหมดอายุไม่มีค่าคุณจะได้รับค่าตอบแทน $ 30 ต่อหุ้นซึ่งแสดงถึงผลตอบแทน 12 เปอร์เซ็นต์จากราคาซื้อ $ 250
คุณสามารถดูได้ว่าเหตุใดจึงต้องระมัดระวังในการขายหลักทรัพย์ที่คุณต้องการเป็นเจ้าของ หาก บริษัท A ปฏิเสธคุณจะต้องจ่ายเงิน $ 25, 000 เพื่อซื้อหุ้นที่ $ 250 (โดยรักษาระดับพรีเมียมไว้ที่ $ 3, 000 ต้นทุนสุทธิของคุณจะเท่ากับ $ 22, 000) โปรดทราบว่านายหน้าของคุณสามารถบังคับให้คุณขายการถือครองอื่นเพื่อซื้อตำแหน่งนี้ หากคุณไม่มีเงินสดในบัญชีของคุณ
การตัดสินใจเลือกเวลาที่ดีที่สุดในการขายชุดแข่งขันต้องใช้ทั้งความอดทนและความเข้าใจในความเสี่ยงและผลตอบแทนระยะยาว เรียนรู้วิธี "รอช้าช้า" จากผู้ค้าตัวเลือกที่มีประสบการณ์ Luke Downey ในหลักสูตรตัวเลือกสำหรับผู้เริ่มต้นของ Investopedia Academy
บรรทัดล่าง
การขายตัวเลือกการวางสามารถเป็นวิธีที่ชาญฉลาดในการสร้างรายได้จากพอร์ตโฟลิโอเพิ่มเติมในขณะที่ได้รับหลักทรัพย์ที่คุณต้องการเป็นเจ้าของ แต่ต้องการ จำกัด การลงทุนเริ่มแรก
