โลหะมีค่าเช่นทองคำจะสามารถชี้ขาดได้อย่างไร

โลหะมีค่าถูกจัดประเภทเป็นสินค้าโภคภัณฑ์และสามารถซื้อขายได้หลายระดับความปลอดภัยเช่นการซื้อขายโลหะ (การซื้อขายเฉพาะจุด) ฟิวเจอร์สออปชั่นกองทุนและการแลกเปลี่ยนเงินทุน (ETF) ทั่วโลกเป็นสินค้าที่ได้รับความนิยมและซื้อขายกันมากที่สุดสำหรับการลงทุน - ทองคำและเงิน - มีโอกาสในการซื้อขายที่เพียงพอและมีสภาพคล่องสูง เช่นเดียวกับสินทรัพย์ที่ซื้อขายได้อื่นโอกาสในการเก็งกำไรอยู่ในการซื้อขายโลหะมีค่า บทความนี้อธิบายพื้นฐานของการซื้อขายเก็งกำไรโลหะมีค่าและเป็นตัวอย่างของวิธีการที่นักลงทุนและผู้ค้าสามารถทำกำไรจากการเก็งกำไรในการซื้อขายโลหะมีค่า

Arbitrage คืออะไร?

Arbitrage เกี่ยวข้องกับการซื้อและขายหลักทรัพย์พร้อมกัน (หรือตัวแปรที่แตกต่างกันเช่นหุ้นหรือฟิวเจอร์ส) เพื่อรับประโยชน์จากส่วนต่างราคาระหว่างราคาซื้อและขาย (เช่นการเสนอราคาและขอแพร่กระจาย) ตัวอย่างเช่นราคาทองคำที่ Comex คือ $ 1225 ในการแลกเปลี่ยนในท้องถิ่นแท่งจะขายที่ $ 1227 สามารถซื้อได้ในราคาที่ต่ำกว่าและขายในราคาที่สูงกว่าทำกำไรได้ $ 2

การเก็งกำไรมากมายมีอยู่ ตัวอย่างเช่น

• Arbitrage ที่ตั้งของตลาด - ความแตกต่างของอุปสงค์และอุปทานของโลหะมีค่าในตลาดทางภูมิศาสตร์หนึ่ง (ที่ตั้ง) เมื่อเทียบกับที่ในตลาดอื่นอาจนำไปสู่ความแตกต่างของราคาซึ่งผู้ทำกำไรพยายามที่จะลงทุน นี่เป็นวิธีการเก็งกำไรที่ง่ายและเป็นที่นิยมที่สุด ตัวอย่างเช่นให้เราบอกว่าราคาทองคำในนิวยอร์กอยู่ที่ $ 1250 ต่อออนซ์และในลอนดอนจะอยู่ที่ 802 ปอนด์ต่อออนซ์ สมมติว่าอัตราแลกเปลี่ยน 1 USD = 0.65 GBP ซึ่งทำให้ค่าเงินดอลลาร์เทียบเท่าทองคำในลอนดอน $ 1233.8 สมมติว่าค่าใช้จ่ายในการจัดส่งจากลอนดอนไปยังนิวยอร์กคือ $ 10 ผู้ค้าสามารถคาดหวังว่าจะได้ประโยชน์จากการซื้อทองคำในตลาดต้นทุนต่ำ (ลอนดอน) และขายในตลาดที่มีราคาสูงกว่า (นิวยอร์ก) ราคาซื้อทั้งหมด (ต้นทุนบวกค่าจัดส่ง) จะอยู่ที่ $ 1243.8 และผู้ค้าสามารถคาดหวังที่จะขายในราคา $ 1, 250 สำหรับกำไร $ 6.2

รายละเอียดที่สำคัญอย่างหนึ่งที่ไม่ได้ระบุที่นี่คือเวลาส่งมอบ อาจใช้เวลาอย่างน้อยหนึ่งวันในการจัดส่งที่ต้องการเพื่อไปถึงนิวยอร์กจากลอนดอนทางอากาศหรือทางเรือ ผู้ประกอบการค้ามีความเสี่ยงจากการลดลงของราคาในช่วงเวลาการขนส่งนี้ซึ่งหากราคาลดลงต่ำกว่า $ 1243.8 จะทำให้เกิดการสูญเสีย

• เงินสดและการดำเนินการ Arbitrage - นี้เกี่ยวข้องกับการสร้างผลงานของตำแหน่งยาวในสินทรัพย์ทางกายภาพ (พูดจุดเงิน) และตำแหน่งสั้นเทียบเท่าในฟิวเจอร์สพื้นฐานของระยะเวลาที่เหมาะสม เนื่องจากการเก็งกำไรมักไม่มีเงินทุนจึงจำเป็นต้องมีการจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อสินทรัพย์ทางกายภาพ นอกจากนี้การจัดเก็บของสินทรัพย์ในช่วงระยะเวลาการเก็งกำไรก็มีค่าใช้จ่าย

สมมติว่าเงินจริงมีการซื้อขายที่ $ 100 ต่อหน่วยและหนึ่งปีเงินซื้อขายล่วงหน้าอยู่ที่ $ 110 (10% พรีเมี่ยม) หากผู้ค้าพยายามเก็งกำไรโดยไม่ใช้เงินของตัวเองเขาจะกู้เงิน $ 100 พร้อมอัตราดอกเบี้ย 2% ต่อปีและซื้อหน่วยเงิน เขาเก็บไว้ในราคาหน่วยเก็บข้อมูล 2 ดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายทั้งหมดในการดำรงตำแหน่งนี้ตลอดทั้งปีคือ $ 104 ($ 100 + $ 2 + $ 2) สำหรับการเก็งกำไรเขาวางอนาคตหนึ่งเงินที่ 110 ดอลลาร์และคาดว่าจะได้ประโยชน์ 6 ดอลลาร์เมื่อสิ้นปี อย่างไรก็ตามกลยุทธ์การเก็งกำไรจะล้มเหลวหากราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของเงินลดลงถึง $ 104 หรือน้อยกว่าเมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของเงินหมดอายุ

• การเก็งกำไรในประเภทของโลหะมีค่าที่แตกต่างกัน - การซื้อขายโลหะมีค่ามีให้บริการผ่านกองทุนเฉพาะโลหะมีค่าและอีทีเอฟ กองทุนดังกล่าวดำเนินการตามมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ณ สิ้นวัน (NAV) (กองทุนรวมทองคำ) หรือบนพื้นฐานการซื้อขายแบบแลกเปลี่ยนตามเวลาจริง (เช่น ETF ทองคำ) กองทุนดังกล่าวทั้งหมดรวบรวมเงินทุนจากนักลงทุนและขายหน่วยลงทุนตามจำนวนที่ระบุซึ่งแสดงถึงการลงทุนแบบเศษส่วนในโลหะมีค่าพื้นฐาน การรวบรวมเงินทุนจะใช้ในการซื้อแท่งทองคำแท่ง (หรือการลงทุนที่คล้ายกันเช่นกองทุนแท่งอื่น ๆ) ผู้ค้าอาจไม่ได้รับโอกาสในการเก็งกำไรในกองทุน NAV ณ สิ้นวัน แต่โอกาสการเก็งกำไรที่เพียงพอมีให้บริการโดยใช้อีทีเอฟทองคำที่ซื้อขายแบบเรียลไทม์ ผู้ค้า Arbitrage สามารถมองหาโอกาสในทองคำ ETF และสินทรัพย์อื่น ๆ เช่นทองคำจริงหรือทองคำฟิวเจอร์ส (ดูที่เกี่ยวข้อง: ETF ทองคำที่คุณควรเป็นเจ้าของและ 5 ETF ทองคำที่มีประสิทธิภาพดีที่สุด)

สัญญาตัวเลือกโลหะมีค่า (เช่นตัวเลือกทองคำ) นำเสนอระดับความปลอดภัยอีกระดับหนึ่งเพื่อสำรวจโอกาสการเก็งกำไร ตัวอย่างเช่นตัวเลือกการโทรสังเคราะห์ซึ่งเป็นการรวมกันของตัวเลือกการใส่ทองคำแบบยาวและอนาคตการซื้อขายทองคำแบบยาวสามารถระบุได้ว่าเป็นตัวเลือกการโทรแบบทองคำแบบยาว ผลิตภัณฑ์ทั้งสองจะมีผลตอบแทนที่คล้ายคลึงกัน เมื่อวันที่กุมภาพันธ์ 2015, ตัวเลือกการวางทองคำหนึ่งปีที่มีราคาการใช้สิทธิ $ 1210 มีให้สำหรับ $ 1, 720 (ขนาดล็อต 100), ตัวเลือกการโทรสำหรับ $ 2, 810, และฟิวเจอร์สสำหรับ $ 1210 หากมีค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมตำแหน่งแรก (ใส่ + อนาคต) สามารถสร้างได้ ($ 1, 210 + $ 1, 720 = $ 2, 930) และเทียบกับราคาโทรที่ $ 2, 810 โดยเสนอกำไรการเก็งกำไรที่อาจเกิดขึ้นได้ที่ $ 80 ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่อาจนำมาซึ่งผลกำไรลดลงหรือลดลงก็ต้องได้รับการพิจารณา

• Time Arbitrage (อิงตามการเก็งกำไร) - อีกหนึ่งตัวแปรของการเก็งกำไร (การซื้อและการขายพร้อมกันของ sans) คือการซื้อขายเก็งกำไรตามเวลาที่มุ่งกำไรกำไรจากการเก็งกำไร ผู้ค้าอาจเข้ารับตำแหน่งตามเวลาในหลักทรัพย์โลหะมีค่าและเลิกกิจการหลังจากเวลาที่กำหนดขึ้นอยู่กับตัวชี้วัดทางเทคนิคหรือรูปแบบ

พื้นฐานของการเก็งกำไรโลหะมีค่า

ทองคำทองคำขาวแพลเลเดียมและเงินเป็นโลหะมีค่าที่มีการซื้อขายกันมากที่สุด ผู้เข้าร่วมตลาดรวมถึง บริษัท เหมืองแร่บ้านธนาคารธนาคารกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้า (CTA) บริษัท การค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ผู้ทำตลาดและผู้ค้ารายบุคคล

มีสาเหตุหลายประการว่าทำไมที่ไหนและโอกาสในการเก็งกำไรถูกสร้างขึ้นเพื่อการค้าโลหะมีค่าอย่างไร พวกเขาอาจเป็นผลมาจากอุปสงค์และอุปทานที่เปลี่ยนแปลงกิจกรรมการซื้อขายการรับรู้การประเมินมูลค่าของสินทรัพย์ที่แตกต่างกันที่เชื่อมโยงไปยังที่อยู่ภายใต้พื้นฐานเดียวกันภูมิศาสตร์ที่แตกต่างกันของตลาดการค้าหรือตัวแปรที่เกี่ยวข้องรวมถึงปัจจัยทางเศรษฐกิจ

• อุปสงค์และอุปทาน: ธนาคารกลางและรัฐบาลทั่วโลกเคยผูกเงินสดสำรองไว้กับทองคำ ในขณะที่มาตรฐานทองคำถูกยกเลิกโดยประเทศส่วนใหญ่อัตราเงินเฟ้อที่เคลื่อนไหวหรือการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคที่เกี่ยวข้องสามารถนำไปสู่ความต้องการทองคำที่เพิ่มขึ้นอย่างมากเนื่องจากบางคนคิดว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยกว่าหุ้นหรือสกุลเงินของแต่ละบุคคล นอกจากนี้หากเป็นที่ทราบกันดีว่าหน่วยงานของรัฐเช่นธนาคารกลางอินเดียจะซื้อทองคำจำนวนมากสิ่งนี้จะช่วยผลักดันราคาทองคำในตลาดท้องถิ่น ผู้ค้าที่ใช้งานติดตามการพัฒนาดังกล่าวอย่างใกล้ชิดและพยายามที่จะทำกำไรระยะเวลาในการส่งราคา: ราคาของหลักทรัพย์ที่อยู่ในประเภทที่แตกต่างกัน แต่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกัน ตัวอย่างเช่นการเปลี่ยนแปลง $ 3 ของราคาทองคำทางกายภาพในตลาดสปอตจะไม่ช้าก็เร็วจะมีการสะท้อนให้เห็นในราคาของฟิวเจอร์สทองคำตัวเลือกทองคำ ETF ทองคำหรือกองทุนทองคำตามสัดส่วนที่เหมาะสม ผู้เข้าร่วมในแต่ละตลาดอาจต้องใช้เวลาในการสังเกตการเปลี่ยนแปลงของราคาของสินค้าอ้างอิง เวลานี้ล่าช้าและความพยายามของผู้เข้าร่วมการตลาดหลายคนเพื่อหาประโยชน์จากช่องว่างราคาสร้างโอกาสในการเก็งกำไรเวลาเก็งกำไรที่ถูกผูกไว้: ผู้ค้าทางเทคนิคจำนวนมากพยายามทำการค้าโลหะมีค่าในวันที่ตัวชี้วัดทางเทคนิค เพื่อใช้ตำแหน่งยาวหรือสั้นรอช่วงเวลาที่กำหนดและชำระสถานะตามกำหนดเวลาเป้าหมายกำไรหรือระดับหยุดการขาดทุน กิจกรรมการค้าที่มีการเก็งกำไรดังกล่าวมักได้รับความช่วยเหลือจากโปรแกรมคอมพิวเตอร์และอัลกอริธึมสร้างความต้องการและช่องว่างของอุปทานโดยผู้เข้าร่วมตลาดที่เหลือซึ่งพยายามที่จะได้รับประโยชน์จากการเก็งกำไรหรือตำแหน่งการค้าอื่น ๆ ตำแหน่งในตลาดจุดและสั้นการลงทุนเดียวกันในตลาดล่วงหน้า หากปริมาณมีขนาดใหญ่พอตลาดเหล่านี้อาจตอบสนองแตกต่างกัน คำสั่งยาวจำนวนมากในตลาดสปอตจะผลักดันราคาสปอตให้สูงขึ้นในขณะที่คำสั่งสั้น ๆ ที่มีปริมาณมากจะผลักดันให้ราคาฟิวเจอร์สลดลงในตลาดล่วงหน้า ผู้เข้าร่วมในแต่ละตลาดจะรับรู้และตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้แตกต่างกันไปตามเวลาของการส่งราคาที่นำไปสู่ความแตกต่างของราคาและโอกาสในการเก็งกำไรอิทธิพลตลาด: ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ทำงานตลอด 24/7 ด้วยผู้เข้าร่วม เมื่อเวลาผ่านไปการซื้อขายและการเก็งกำไรจากตลาดทางภูมิศาสตร์หนึ่งกล่าวว่าตลาดทองคำในลอนดอนไปยังตลาดอื่นเช่น US COMEX ซึ่งเมื่อถึงเวลาปิดตลาดจะย้ายไปที่สิงคโปร์ / โตเกียวซึ่งจะส่งผลกระทบต่อลอนดอนในภายหลัง วงจร กิจกรรมการค้าของผู้เข้าร่วมการตลาดในหลายตลาดเหล่านี้ - ด้วยตลาดเดียวที่ขับเคลื่อนตลาดถัดไป - สร้างโอกาสที่สำคัญสำหรับการเก็งกำไร อัตราแลกเปลี่ยนที่เปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องช่วยเพิ่มแรงเก็งกำไร

เคล็ดลับที่เป็นประโยชน์

ต่อไปนี้เป็นตัวเลือกเพิ่มเติมอื่น ๆ และแนวทางปฏิบัติทั่วไปซึ่งบางอย่างอาจเป็นเรื่องแปลกสำหรับตลาดหนึ่ง ๆ ยังครอบคลุมถึงสถานการณ์ที่ควรหลีกเลี่ยง

• รายงานความมุ่งมั่นของผู้ค้า (COT): ในสหรัฐอเมริกาคณะกรรมการการค้าสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC) เผยแพร่รายงาน COT รายสัปดาห์พร้อมการถือครองรวมของผู้เข้าร่วมตลาดซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐ รายงานมีสามส่วนสำหรับตำแหน่งรวมที่จัดขึ้นโดยผู้ค้าสามประเภทที่แตกต่างกัน: ผู้ค้าเพื่อการค้า (โดยทั่วไปคือผู้ประกันความเสี่ยง) ผู้ค้าที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ (โดยทั่วไปคือนักเก็งกำไรรายใหญ่) และผู้รายงานรายย่อย ผู้ค้าใช้รายงานนี้เพื่อตัดสินใจซื้อขาย การรับรู้ร่วมกันอย่างหนึ่งคือผู้ค้าที่ไม่รายงาน (นักเก็งกำไรรายย่อย) มักจะผิดและผู้ค้าที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ (นักเก็งกำไรรายใหญ่) มักถูกต้อง ดังนั้นตำแหน่งจึงถูกยึดตำแหน่งในส่วนที่ไม่สามารถรายงานได้และสอดคล้องกับตำแหน่งในส่วนที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ นอกจากนี้ยังมีความเชื่อร่วมกันว่ารายงาน COT ไม่สามารถเชื่อถือได้ในฐานะผู้เข้าร่วมที่สำคัญเช่นธนาคารย้ายความเสี่ยงสุทธิของพวกเขาจากตลาดหนึ่งไปยังตลาดอื่น ๆ ETF สิ้นเปิด: กองทุนสองสามแห่งเป็นปลายเปิด (เช่น GLD) และเสนอโอกาสการเก็งกำไรอย่างเพียงพอ ETF แบบเปิดปลายมีผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตซึ่งซื้อหรือขายทองคำจริงขึ้นอยู่กับอุปสงค์หรืออุปทานของหน่วย ETF (การซื้อ / ขายคืน) พวกเขาสามารถลดหรือสร้างหน่วย ETF ส่วนเกินเพิ่มเติมตามความต้องการของตลาด กลไกของการซื้อ / ขายทองคำที่มีอยู่จริงขึ้นอยู่กับการซื้อ / ขายคืนหน่วย ETF โดยตัวแทนที่ได้รับอนุญาตอนุญาตให้ราคาทะลุช่วงที่แคบ นอกจากนี้กิจกรรมเหล่านี้ยังเสนอโอกาสที่สำคัญสำหรับการเก็งกำไรระหว่างทองคำและหน่วย ETF ETF ปิดท้าย: กองทุนสองสามแห่งปิดตัวลง (เช่น PHYS) มีจำนวน จำกัด โดยไม่มีความเป็นไปได้ในการสร้างใหม่ กองทุนดังกล่าวเปิดให้มีการไหลออก (การไถ่ถอนหน่วยที่มีอยู่) แต่ปิดเพื่อรับเงินเข้า (ไม่มีการสร้างหน่วยใหม่) ด้วยความพร้อมให้บริการที่ จำกัด เฉพาะหน่วยที่มีอยู่เท่านั้นความต้องการสูงมักส่งผลให้มีการซื้อขายหน่วยที่มีอยู่สำหรับพรีเมี่ยมสูง การมีส่วนลดมักไม่สามารถใช้ได้ที่นี่ด้วยเหตุผลเดียวกัน กองทุนปิดเหล่านี้ไม่เหมาะสำหรับการเก็งกำไรเนื่องจากศักยภาพในการทำกำไรอยู่ที่ฝั่งของผู้ขาย ผู้ซื้อต้องรอดูการเติบโตของราคาสินค้าเกษตรอ้างอิงที่ควรเกินค่าจ้างพิเศษที่จ่ายไป อย่างไรก็ตามผู้ค้าสามารถสั่งพรีเมี่ยมได้ในเวลาขายความรู้เกี่ยวกับสินทรัพย์ที่ซื้อขายได้เป็นสิ่งที่จำเป็นอย่างยิ่งในการพยายามเก็งกำไรในสินทรัพย์ที่หลากหลาย ตัวอย่างเช่นกองทุนสองสามตัว (เช่น Sprott Phys Slv Trust Units) มาพร้อมกับตัวเลือกในการแปลงเป็นแท่งทองคำ ผู้ค้าควรระมัดระวังและหลีกเลี่ยงการซื้อสินทรัพย์ดังกล่าวในระดับพรีเมี่ยมเว้นแต่พวกเขาจะมีการแข็งค่าของราคาที่แท้จริงไม่กองทุนทั้งหมดใส่ 100% ของทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์ดังกล่าว ตัวอย่างเช่น PSLV ลงทุน 99% ของเงินทุนในเงินจริงและรักษาเงินสดที่เหลือ 1% การลงทุน $ 1, 000 ใน PSLV ทำให้คุณได้รับเงินมูลค่า 990 เหรียญและเป็นเงินสด $ 10 ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่ไม่แน่นอนของการซื้อขายอาร์บิทราจและไม่ลืมค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมใครก็ตามที่มีอำนาจตัดสินใจซื้อขายควรมีความรู้อย่างเต็มที่เกี่ยวกับสินทรัพย์ที่กำลังทำการซื้อขายนักลงทุนสามารถสำรวจโอกาสในการเก็งกำไรเพิ่มเติม ตัวอย่างเช่นตาม ETF สองตัวที่ใช้ทองคำขาว - VelocityShares 2x Long Platinum ETN และ VelocityShares 2x Inverse Platinum ETN - มอบการสัมผัสเป็นสองเท่าสำหรับตำแหน่งระยะสั้นและระยะยาวซึ่งเชื่อมโยงกับดัชนี S&P GSCI Platinum ในทำนองเดียวกันสำหรับการเปิดเผยดัชนี S&P GSCI Silver สามครั้งเราสามารถสำรวจ VelocityShares 3x Long Silver ETN (USLV) และ VelocityShares 3x Inverse Silver (DLSV) เงินเหล่านี้และการรวมกันที่คล้ายคลึงกันสามารถชี้ขาดต่อหลักทรัพย์อื่น ๆ ด้วยโลหะมีค่าพื้นฐานเดียวกันได้

บรรทัดล่าง

การค้า Arbitrage นั้นมีความเสี่ยงสูงและสามารถท้าทายได้ หากคำสั่งซื้อได้รับการดำเนินการและคำสั่งขายไม่ได้ผู้ค้าจะนั่งในตำแหน่งที่เปิดเผย การซื้อขายในหลาย ๆ ชั้นความปลอดภัยมักจะมีการแลกเปลี่ยนและตลาดที่หลากหลายนำความท้าทายมาสู่การปฏิบัติงานของตนเอง ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมอัตราแลกเปลี่ยนและค่าใช้จ่ายในการสมัครสมาชิกของการแลกเปลี่ยนผลกำไรทำลาย ตลาดโลหะมีค่ามีพลวัตของตนเองและผู้ค้าควรฝึกฝนความขยันและข้อควรระวังก่อนลองเก็งกำไรในการซื้อขายโลหะมีค่า