หุ้นที่เกี่ยวกับกัญชามีกำไรเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในปีที่ผ่านมา การเพิ่มขึ้นเหล่านั้นได้เกิดขึ้นแม้จะมีความจริงที่ว่า บริษัท จากภาคอุตสาหกรรมยังไม่รายงานผลประกอบการเป็นบวก นักลงทุนหวังว่าการเพิ่มขึ้นอย่างมากในหุ้นของอุตสาหกรรมซึ่งเป็นตัวเลขสามหลักอย่างสม่ำเสมอจะสะท้อนให้เห็นในผลประกอบการ ส่วนสำคัญในการทำให้ตัวเลขเหล่านี้เกิดขึ้นคือกฎหมายของรัฐบาลกลางว่าด้วยกัญชา
ทำไมการให้กัญชาถูกกฎหมายของรัฐบาลกลางจึงสำคัญ?
สหรัฐอเมริกาเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดสำหรับกัญชา จากการวิจัยตลาด ArcView และการวิเคราะห์ BDS ในประเทศคิดเป็น 90% ของมูลค่าการค้า 9.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2560 คาดว่าการปกครองดังกล่าวจะยังคงดำเนินต่อไปในอนาคตเนื่องจากตลาดกัญชาเติบโตถึง 47.3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2570 การใช้ประโยชน์ด้านนันทนาการของกัญชาซึ่งมีประโยชน์มากกว่าและง่ายกว่าเมื่อเทียบกับกัญชาทางการแพทย์คาดว่าจะผลักดันยอดขายในอนาคตในสหรัฐอเมริกา
แต่กัญชายังจัดอยู่ภายใต้พระราชบัญญัติควบคุมสารเคมีในระดับรัฐบาลกลางซึ่งหมายความว่าห้ามผลิตและจำหน่ายเพื่อการพักผ่อนหย่อนใจโดยหน่วยงานของรัฐบาลกลาง Tetrahydrocannabinol (THC) ซึ่งเป็นสารออกฤทธิ์ทางจิตที่มีอยู่ในโรงงานกัญชามีหน้าที่หลักในการจำแนกประเภทนี้
สามปัญหาเนื่องจากขาดกฎหมายของรัฐบาลกลาง
ปัญหาที่สำคัญที่สุดสำหรับผู้ประกอบการกัญชาคือการขาดการเข้าถึงแหล่งเงินทุนดั้งเดิมสำหรับผู้ประกอบการกัญชา ธนาคารปฏิเสธที่จะให้ยืมแก่ผู้ประกอบการกัญชาเนื่องจากกฎหมายของรัฐบาลกลาง ในขณะที่สหรัฐฯเป็นผู้นำในการทำให้ถูกต้องตามกฎหมายของกัญชา, การขาดของรัฐบาลกลางขยายความเสี่ยงด้านกฎระเบียบสำหรับผู้ประกอบการกัญชาและยับยั้งการไหลของเงินลงทุนในอุตสาหกรรม แม้แต่ Federal Drug Administration (FDA) ได้อนุมัติผลิตภัณฑ์น้อยมากที่มี cannabidiol (CBD) ซึ่งเป็นสารที่ไม่ออกฤทธิ์ทางจิตที่ใช้ในยาจากโรงงานกัญชาเดียวกัน
โดยทั่วไปแล้วผู้ร่วมลงทุนและขั้นตอนการลงทุนในภาคเอกชนในการจัดหาเงินทุนให้กับอุตสาหกรรมที่เริ่มเกิดขึ้น แต่พวกเขาลังเลที่จะเข้าสู่อุตสาหกรรมเนื่องจากความอัปยศทางสังคมที่ติดอยู่กับกัญชา (แต่นั่นเป็นการเปลี่ยนแปลง)
ส่วนใหญ่ผู้ประกอบการกัญชาได้หันไปใช้การระดมทุนจากครอบครัวและเพื่อน ๆ สำหรับการลงทุนของพวกเขา กฎหมายของรัฐบาลกลางของกัญชาสามารถปลดปล่อยผู้ประกอบการที่สนใจในพื้นที่ แต่ไม่สามารถเริ่มต้นธุรกิจเนื่องจากขาดเงินทุน นอกจากนี้ยังสามารถเริ่มต้นตลาดซื้อขายล่วงหน้าสำหรับสัญญากัญชาในลักษณะเดียวกับที่มีตลาดซื้อขายล่วงหน้าสำหรับสินค้าเกษตรอื่น ๆ เกษตรกรที่ปลูกกัญชาสามารถป้องกันความเสี่ยงโดยการพนันสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
การไม่มีกฎหมายของรัฐบาลกลางก็มีศักยภาพที่จะทำให้เกิดปัญหาด้านอุปทานโดยการ จำกัด ที่ดินที่อยู่ระหว่างการเพาะปลูกเพื่อกัญชา สำหรับอุตสาหกรรมใด ๆ ที่จะเติบโตอุปทานจะต้องตรงกับหรือเกินความต้องการที่จะเติบโตในตลาด ในกรณีของกัญชาอุปทานถูก จำกัด นี่เป็นเพราะพระราชบัญญัติสารควบคุม จำกัด จำนวนที่ดินที่เกษตรกรสามารถอุทิศให้กับการเพาะปลูก ธุรกิจขนาดเล็กมีอิทธิพลเหนือการผลิตกัญชาในเขตเมืองในสหรัฐอเมริกาในขณะที่การวิจัยเกี่ยวกับการใช้ยาของมันเป็นตัวผลักดันตลาดการเพาะปลูกในชนบท
ในทางตรงกันข้ามสถานการณ์ทางตอนเหนือของแคนาดาซึ่งเป็นวิธีการที่ค่อนข้างอ่อนโยนต่อการปฏิบัติกัญชานั้นแตกต่างกัน แคนาดาได้กลายเป็นผู้ส่งออกกัญชารายใหญ่ที่สุดไปยังสหรัฐอเมริกา ในขณะที่ผู้ประกอบการกัญชาในประเทศสหรัฐอเมริกาส่วนใหญ่มีฟาร์มขนาดเล็กภายใต้การเพาะปลูก แต่ Canopy Growth Corporation (CGC) ของแคนาดามี 4.3 ล้านเฮกตาร์ภายใต้การเพาะปลูก ตามรายงานมันยังมีมากกว่าหนึ่งในสามของสัญญาในประเทศเพื่อการพักผ่อนหย่อนใจ
สิ่งนี้นำเราไปสู่ผลกระทบที่สามจากการไม่มีคำสั่งของรัฐบาลกลางเชิงบวกสำหรับกัญชา ราคาแตกต่างกันอย่างดุเดือดทั่วทั้งรัฐและส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับเศรษฐกิจในท้องถิ่น ตัวอย่างเช่นราคากัญชาได้ลดลงอย่างมากในรัฐที่มีการออกกฎหมายกัญชาเพื่อการพักผ่อนหย่อนใจเช่นวอชิงตันและโอเรกอน ความแตกต่างที่สำคัญในด้านราคานั้นไม่ดีสำหรับผู้บริโภคและผู้ประกอบการเพราะมันเป็นการ จำกัด การเติบโตของตลาดกัญชาโดยมุ่งเน้นที่มันในบางรัฐ การห้ามการค้าระหว่างรัฐสำหรับกัญชาหมายความว่าลูกค้าไม่สามารถพกกัญชาระหว่างเขตอำนาจศาลที่แตกต่างกันและอาจถูกดำเนินคดีตามระเบียบของรัฐบาลกลางหากพวกเขาอยู่ในความครอบครองของยาเสพติด ผลที่ได้ไม่ จำกัด เฉพาะสถานะ ขนาดของการดำเนินงานสำหรับ Canopy Growth ของแคนาดาให้ศักยภาพในการดำเนินการประหยัดต่อขนาด นี่คือภาพสะท้อนในการกำหนดราคาสำหรับผลิตภัณฑ์กัญชาในประเทศ: มันถูกกว่า 30% ในการซื้อกัญชาในแคนาดาเมื่อเปรียบเทียบกับสหรัฐอเมริกา
บรรทัดล่าง
ผลกระทบที่ใหญ่ที่สุดของการทำให้ถูกกฎหมายของรัฐบาลกลางคือการปรับปรุงตลาดการผลิตกัญชาในสหรัฐอเมริกา ปัจจุบันตลาดถูกครอบงำโดยธุรกิจขนาดเล็กถึงขนาดกลางซึ่งไม่สามารถเข้าถึงเงินทุนหรือการประหยัดจากขนาดเพื่อเปลี่ยนมันด้วยผลิตภัณฑ์และการสร้างแบรนด์ที่เป็นนวัตกรรม หลังมีความสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากกัญชาคือการย้ายเกินการจัดหมวดหมู่เชิงลบของรัฐบาลกลางที่จะกลายเป็นรูปแบบการพักผ่อนหย่อนใจทางสังคมที่ถูกต้องตามกฎหมาย บริษัท สหรัฐที่สนใจในตลาดเลือกที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นแคนาดาเนื่องจากความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบในสหรัฐอเมริกา ถูกต้องตามกฎหมายของรัฐบาลกลางอาจเปิดประตูให้ธุรกิจขนาดเล็กไล่ตามความทะเยอทะยานที่ยิ่งใหญ่หรืออนุญาตให้ผู้เล่นข้ามชาติขนาดใหญ่ที่มีความเชี่ยวชาญและเงินทุนเพียงพอที่จะเข้าสู่ตลาด พวกเขาสามารถลงทุนในการวิจัยและการตลาดและยังลดราคาลง
