กระบวนการซื้อหุ้นแบบ over-the-counter (OTC) นั้นแตกต่างจากการซื้อหุ้นจาก บริษัท ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) และ Nasdaq เหตุผลก็คือหลักทรัพย์ OTC ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ดังนั้นจึงไม่มีการแลกเปลี่ยนกลางสำหรับตลาด คำสั่งทั้งหมดของหลักทรัพย์ OTC จะต้องทำผ่านผู้ดูแลตลาดที่มีสินค้าคงคลังของหลักทรัพย์เพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อขายแทนที่จะเพียงแค่สั่งการเดินทัพ
ในบทความสั้น ๆ นี้เราร่างรายละเอียดเกี่ยวกับการซื้อขายหุ้นประเภทนี้
10, 000
จำนวนหุ้นที่ซื้อขายในตลาดแบบ over-the-counter
หุ้นแบบ Over-the-Counter (OTC) คืออะไร
หุ้นที่ขายตามเคาน์เตอร์ไม่ซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีการควบคุม เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วซื้อขายต่ำกว่า $ 1 จึงเรียกว่าหุ้นเพนนี หุ้นเหล่านี้มักจะมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ 50 ล้านดอลลาร์หรือน้อยกว่า สิ่งนี้ทำให้พวกเขามีโอกาสในการลงทุนที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนจำนวนมากที่สามารถซื้อหุ้นจำนวนมากด้วยเงินที่ค่อนข้างน้อย ดังนั้นหาก บริษัท ประสบความสำเร็จนักลงทุนก็อาจทำเงินได้มากขึ้น
บริษัท จำนวนมากที่ค้าขายที่เคาน์เตอร์เชื่อว่ามีศักยภาพสูงเนื่องจากมีผลิตภัณฑ์หรือเทคโนโลยีใหม่ ๆ หรือเพื่อการวิจัยและพัฒนา (R&D) ที่พวกเขากำลังดำเนินอยู่ แต่เนื่องจากพวกเขาไม่จำเป็นต้องให้ข้อมูลจำนวนมากนักลงทุนอาจพบว่าเป็นการยากที่จะคาดการณ์ว่าพวกเขามีศักยภาพเท่าใด ดังนั้นนักลงทุนต้องใช้สิ่งที่เรียนรู้เกี่ยวกับหุ้นเหล่านี้ด้วยเกลือเม็ดหนึ่งและทำการค้นคว้าด้วยตนเอง
ประเด็นที่สำคัญ
- หุ้นที่ซื้อขายกันทั่วไปนั้นไม่ได้ทำการซื้อขายแลกเปลี่ยนที่สำคัญและโดยทั่วไปแล้วการซื้อขายต่ำกว่า $ 1 นักลงทุนสามารถซื้อขายหุ้น OTC ผ่านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบลดราคาหรือนายหน้าซื้อขายเต็มรูปแบบการทำธุรกรรมของ OTC สามารถทำผ่านกระดานข่าว แผ่นงานการขายหุ้น OTC สั้นอาจมีความเสี่ยงเพราะมีการซื้อขายแบบเบาบาง
วิธีการแลกเปลี่ยนหุ้น OTC
ขั้นตอนแรกที่นักลงทุนต้องทำก่อนการซื้อขายหลักทรัพย์ OTC คือการเปิดบัญชีกับ บริษัท หลักทรัพย์ นักลงทุนสามารถเลือกระหว่างโบรกเกอร์ลดราคาหรือนายหน้าบริการเต็มรูปแบบ อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรตระหนักว่าไม่ใช่ทุกโบรกเกอร์ที่อนุญาตการซื้อขายหลักทรัพย์ OTC นายหน้าของนักลงทุนจะทำงานร่วมกับผู้ดูแลสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องเพื่อให้มั่นใจว่ากระบวนการทำธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์
นี่คือตัวอย่างของขั้นตอนที่เกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนทำคำสั่งซื้อในตลาดสำหรับสต็อค OTC หลังจากที่นักลงทุนส่งคำสั่งซื้อขายกับนายหน้าของเขาหรือเธอแล้วนายหน้าจะต้องติดต่อผู้ดูแลสภาพคล่องของตลาดนั้น ๆ ผู้ดูแลสภาพคล่องจะทำการเสนอราคาให้นายหน้าทราบเพื่อให้ผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถขายหลักทรัพย์ได้ นักลงทุนสามารถติดตามการเสนอราคาและเสนอราคาได้ตลอดเวลาผ่านกระดานข่าว Over-the-Counter (OTCBB)
เนื่องจากคำสั่งนั้นเป็นคำสั่งซื้อขายในตลาดนายหน้าต้องยอมรับราคาที่เสนอ นายหน้าจะโอนเงินที่จำเป็นไปยังบัญชีของผู้ดูแลสภาพคล่องและจะได้รับเครดิตในหลักทรัพย์นั้น ๆ หากนักลงทุนต้องการพวกเขาสามารถวางวงเงินหรือหยุดคำสั่งสำหรับหลักทรัพย์ OTC เพื่อใช้วงเงินราคา กระบวนการที่คล้ายกันจะดำเนินการเมื่อนักลงทุนตัดสินใจที่จะขายการรักษาความปลอดภัย OTC
หุ้น OTC แตกต่างจากหุ้นอื่นอย่างไร
การแลกเปลี่ยนหุ้นรายใหญ่มักจะมีข้อกำหนดการจดทะเบียนที่เข้มงวดซึ่ง บริษัท ต่างๆต้องปฏิบัติตามก่อนที่จะมีการซื้อขายหุ้น มีตัวอย่างมากมายของ บริษัท ที่มีการจดทะเบียนหุ้นเป็นเวลาหลายปีเท่านั้นที่จะถูกเพิกถอนภายหลังจากการแลกเปลี่ยนที่พวกเขาซื้อขาย หุ้นเหล่านี้จำเป็นต้องซื้อขายที่ไหนสักแห่ง บริษัท ขนาดเล็กและขนาดเล็กจำนวนนับสิบหมื่นตัวทำการซื้อขายในตลาดหุ้น OTC ทั่วโลก
ทั้งหุ้นและพันธบัตรสามารถซื้อขายได้ที่เคาน์เตอร์
มีความแตกต่างระหว่างสอง บริษัท ที่มีมูลค่าตลาด 1 พันล้านดอลลาร์คนแรกที่มี 10 พันล้านหุ้นราคาอยู่ที่ $ 0.10 ต่อคนกับคนที่สองกับ 10 ล้านหุ้นราคา $ 100 ทุกอย่างเท่าเทียมกัน ไม่มี บริษัท ใดที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดในขนาดนั้นจะคงราคาหุ้นไว้ต่ำ ราคา $ 100 มีแนวโน้มมากขึ้น ทำไม บริษัท ถึงทำเช่นนี้? เหตุผลที่เข้าใจยาก โดยทั่วไปแล้วการลอยตัวของ บริษัท ที่เข้มงวดมากขึ้นยิ่งเห็นได้ชัดว่าการซื้อจำนวนมากมีผลกระทบต่อราคาหุ้น หุ้นสำคัญที่ประสบความสำเร็จเช่น Microsoft (MSFT), Facebook (FB) และ Tesla (TSLA) ทั้งหมดจดทะเบียนในตลาดหุ้น NYSE หรือ Nasdaq เป็นครั้งแรกโดยมีราคาสูงกว่า $ 10
หุ้นสามัญส่วนใหญ่ที่มีศักยภาพแท้จริงนั้นมีราคาสูงกว่า $ 15 ต่อหุ้นและจดทะเบียนในตลาดหุ้น NYSE หรือ Nasdaq หุ้นที่มีราคาต่ำกว่า $ 1 ซึ่งซื้อขายกันที่เคาน์เตอร์มีแนวโน้มทางการเงินที่ไม่แน่นอนและโดยทั่วไปมักจะมีการเก็งกำไรและมีความเสี่ยง
นักลงทุนสามารถขายหุ้น OTC สั้นได้หรือไม่
แม้ว่าการขายชอร์ตจะได้รับอนุญาตให้ซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านเคาน์เตอร์ แต่ก็ไม่ได้เป็นไปโดยไม่มีปัญหาที่อาจเกิดขึ้น
การขายชอร์ตในตลาด OTC นั้นมีความเสี่ยงสูงเพราะหุ้นเหล่านี้มักจะมีการซื้อขายที่เบาบางมากซึ่งทำให้มีสภาพคล่องต่ำ สภาพคล่องต่ำนี้สามารถพิสูจน์ได้ว่าเป็นอันตรายหากนักลงทุนต้องการที่จะครอบคลุมตำแหน่งสั้นที่ไม่แสวงหาผลกำไรมากขึ้น หากปริมาณต่ำมากการปิดสถานะอาจกลายเป็นโอกาสที่คาดไม่ถึง
ปัญหาอีกประการหนึ่งที่เกิดขึ้นกับการขายชอร์ตในหลักทรัพย์ OTC ก็คือการใช้รูปแบบปั๊มและดัมพ์ แผนการเหล่านี้ดำเนินการโดยศิลปินที่ใช้อินเทอร์เน็ตและอีเมลขยะเพื่อโปรโมตหุ้นที่มีการซื้อขายในระดับต่ำ เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นผลลัพธ์มักจะมีราคาพุ่งสูงตามมาด้วยการลดลง อย่างไรก็ตามขัดขวางเริ่มต้นจะทำลายล้างนักลงทุนใด ๆ ที่มีตำแหน่งสั้น แผนการเหล่านี้มักจะใช้หุ้น OTC เพราะพวกเขาค่อนข้างไม่รู้จักเมื่อเทียบกับหุ้นที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน
บรรทัดล่าง
แม้ว่าการลงทุนในหลักทรัพย์ OTC นั้นง่ายมาก แต่ก็มีความเสี่ยงมากกว่าหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหุ้น หุ้น OTC มักมาจาก บริษัท ที่มีขนาดเล็กมากโดยมีราคาตลาดสูงสุดประมาณ 50 ล้านดอลลาร์หรือน้อยกว่า บริษัท เหล่านี้ให้ข้อมูลน้อยมากซึ่งอาจหาได้ยาก พวกเขามีสภาพคล่องต่ำมากและสามารถหาผู้ซื้อได้ยาก
