การคำนวณเบี้ยประกันความเสี่ยงตราสารทุนสำหรับการรักษาความปลอดภัยโดยใช้ Microsoft Excel ค่อนข้างตรงไปตรงมา ก่อนป้อนข้อมูลใด ๆ ลงในสเปรดชีตให้ค้นหาอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับความปลอดภัยและอัตราปลอดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องในตลาด เมื่อทราบหมายเลขเหล่านี้แล้วให้ป้อนสูตรที่จะลบค่าที่ไม่มีความเสี่ยงออกจากค่าที่คาดไว้ ด้วยการใช้สเปรดชีต Microsoft Excel คุณสามารถสลับและเปรียบเทียบอัตราการรักษาความปลอดภัยหลายอัตราได้อย่างรวดเร็ว
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับความเสี่ยงตราสารทุน
Equity Risk Premium คือผลตอบแทนจากหุ้นหรือพอร์ตที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรหรือเงินสดของรัฐบาล มันเป็นหนึ่งในหลักการพื้นฐานของการลงทุน: หากคุณต้องการการเติบโตซื้อหุ้น แต่ถ้าคุณไม่ต้องการความเสี่ยงถือเงินสดหรือลงทุนในตั๋วเงินคลังตั๋วเงินหรือพันธบัตร
ประเด็นที่สำคัญ
- Equity Risk Premium หมายถึงผลตอบแทนจากหุ้นที่มากกว่าผลตอบแทนจากการถือครองหลักทรัพย์ปลอดความเสี่ยงการหักล้างอัตราปลอดความเสี่ยงจากอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังจะให้ผลตอบแทนพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงตราสารทุนโดยเฉพาะ TIPS ในฐานะที่เป็นอินพุตสำหรับอัตราปลอดความเสี่ยงอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับพันธบัตรนั้นเป็นเช่นเดียวกับอัตราผลตอบแทนในปัจจุบันและสำหรับตราสารทุนนั้นเป็นการประมาณการตามผลที่คาด
ค้นหาอัตราผลตอบแทนที่คาดหวัง
สำหรับหลักทรัพย์อัตราคงที่อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังคือการคำนวณเช่นเดียวกับอัตราผลตอบแทนปัจจุบัน ในการค้นหาอัตราผลตอบแทนในปัจจุบันให้แบ่งการชำระดอกเบี้ย (คูปอง) ตามราคาซื้อ ตัวอย่างเช่นพันธบัตรที่มีคูปอง $ 50 ซื้อที่ $ 975 มีผลตอบแทนปัจจุบันที่ 975/50 หรือ 5.10%
วิธีการปกติในการค้นหาอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับการรักษาความปลอดภัยตราสารทุนเกี่ยวข้องกับการคาดเดาโอกาสของกำไรหรือขาดทุนที่เป็นไปได้ สมมติว่าคุณคิดว่ามีโอกาส 50% ของหุ้นที่ได้รับ 20% โอกาส 25% ที่มันจะได้รับ 5% และโอกาส 25% ที่มันจะสูญเสีย 15% โดยการคูณและเพิ่มความน่าจะเป็น - 0.5 * 0.2 + 0.25 * 0.05 + 0.25 * -0.15 - คุณสามารถประมาณผลตอบแทนที่คาดหวัง 7.5% (.10 +.013 -.038)
ค้นหาอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง
อัตราปลอดความเสี่ยงมักหมายถึงอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในการค้นหาอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (ตรงข้ามกับผลตอบแทนเล็กน้อย) ให้ใช้อัตราผลตอบแทนหลักทรัพย์ Treasury Infected Protected Security TIPS ที่เรียกว่าเหล่านี้คือพันธบัตรรัฐบาลที่มีค่าซึ่งเชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) มูลค่าของพันธบัตรเพิ่มขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อและลดลงด้วยภาวะเงินฝืด
การคำนวณค่าความเสี่ยงใน Excel
คุณอาจใช้สเปรดชีต Microsoft Excel เพื่อคำนวณอัตราผลตอบแทนที่คาดหวัง ถ้าเป็นเช่นนั้นเพียงใช้ค่าในเซลล์นั้นเพื่อแสดงผลตอบแทนที่คาดหวังในสูตรความเสี่ยงระดับพรีเมียม หากไม่ป้อนอัตราที่คาดไว้ลงในเซลล์ว่างใด ๆ
จากนั้นป้อนอัตราปลอดความเสี่ยงในเซลล์ว่างเปล่าที่แยกต่างหาก ตัวอย่างเช่นคุณสามารถป้อนอัตราปลอดความเสี่ยงในเซลล์ B2 ของสเปรดชีตและผลตอบแทนที่คาดหวังในเซลล์ B3 ในเซลล์ C3 คุณอาจเพิ่มสูตรต่อไปนี้: = (B3-B2) ผลที่ได้คือค่าความเสี่ยง
ใช้ตัวอย่างก่อนหน้านี้สมมติว่าอัตราปลอดความเสี่ยง (ใช้อัตราผลตอบแทนปัจจุบันสำหรับ TIPs) คือ. 3% และผลตอบแทนที่คาดหวังจากตระกร้าหุ้นคือ 7.5% ลบ. 3% (B2) จาก 7.5% (B3) และผลที่ได้คือ 7.2% (C3), ส่วนเกินความเสี่ยงตราสารทุนของคุณ
