ความปั่นป่วนในตลาดหุ้นสั่นคลอนคุกคามกลยุทธ์การลงทุนที่ขึ้นอยู่กับความมั่นคงของตลาด กองทุนที่มีความผันผวนซึ่งผู้จัดการสินทรัพย์เช่นกลุ่มแวนการ์ดและ บริษัท ประกันภัยขนาดใหญ่วางเดิมพันหลายพันล้านดอลลาร์อาจทำให้ตลาดแย่ลงเนื่องจากพวกเขาปลดภาระหุ้นออก กองทุนที่มีการกำหนดเป้าหมายความผันผวนมีอิทธิพลอย่างมากต่อตลาดหุ้นเนื่องจากพวกเขาจัดการสินทรัพย์ประมาณ $ 400 พันล้านตามที่ระบุไว้ในรายงานโดยละเอียดจาก The Wall Street Journal
สิ่งที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับกองทุนที่มีความผันผวน
- กองทุนที่มีความผันผวนโดยทั่วไปจะซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงเช่นหุ้นในช่วงที่สงบขึ้นการเดิมพันหลายพันล้านดอลลาร์ซึ่งหุ้นจะย้ายที่สูงกว่ากองทุนที่มีการกำหนดเป้าหมายด้านความผันผวนมีการเปิดเผย 44% ต่อหุ้น ขายออกกองทุนเหล่านี้มีการเปิดรับมากกว่า 60% สำหรับกองทุนหุ้นเป้าหมายการปฏิวัติขายประมาณ $ 1000000000 ในหุ้นเมื่อวันพฤหัสบดีที่นำการสัมผัสของพวกเขาลงไป 41% ดัชนีความผันผวน CBOE ลดลง 16% ในวันศุกร์เพิ่มขึ้น 28% ในวันจันทร์
กองทุนที่มีความผันผวนโดยทั่วไปจะซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงเช่นหุ้นในช่วงที่สงบขึ้นการเดิมพันในตลาดจะสูงขึ้นเพื่อให้พวกเขาสามารถเก็บเกี่ยวผลตอบแทนที่ดี เมื่อความปั่นป่วนเข้ามากองทุนความผันผวนจะแย่งชิงตำแหน่งหุ้นของพวกเขาเพื่อจัดสรรเงินให้เป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่าในอดีตเช่นคลัง
'คุณสามารถรับ Whipsawed ได้อย่างง่ายดาย' ผู้จัดการพอร์ตกล่าว
“ หากเข็มถัดไปสูงกว่าคุณจะเห็นดาวน์ดาวน์ที่กว้างขึ้นและเราจะลบหุ้นออก คุณสามารถรับบริการได้อย่างง่ายดาย” Duy Nguyen ผู้จัดการกองทุนและหัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Invesco Solutions กล่าว นักลงทุนช่วยในการจัดการกลยุทธ์ตามความผันผวน
โดยเฉลี่ยกองทุนการกำหนดเป้าหมายความผันผวนมีการเปิดรับประมาณ 44% ต่อหุ้น การเปิดเผยของกองทุนเหล่านี้อยู่ในระดับสูงสุดในรอบกว่าเจ็ดเดือนจากข้อมูลของ Pravit Chintawongvanichich นักวิเคราะห์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ Wells Fargo Securities ตามที่ WSJ อ้าง
กองทุนที่มีความผันผวนเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของหุ้นในช่วงที่เงียบสงบ
เนื่องจากลักษณะที่เงียบสงบของตลาดจนถึงปี 2019 ซึ่ง S&P 500 ได้กลับมาขาดทุนอีกครั้งในไตรมาสที่สี่และเล่นระดับสูงสุดใหม่กองทุนเหล่านี้จึงถูกโหลดโดยเฉพาะอย่างยิ่งในหุ้น นี่เป็นธงสีแดงสำหรับนักดูตลาดบางคนที่แย้งว่ายอดขายที่แย่ที่สุดของปี 2018 นั้นรุนแรงขึ้นจากกองทุนที่มีการกำหนดเป้าหมายความผันผวน ในช่วงต้นเดือนตุลาคมกองทุนเหล่านี้มีการเปิดเผยมากกว่า 60% ต่อหุ้นของเวลส์ฟาร์โก
ชิน ธ วงษ์วานิชประมาณการว่ากองทุนที่มีการกำหนดเป้าหมายความผันผวนจะทุ่มตลาดหุ้นประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ในหนึ่งวันหลังจากความปั่นป่วนของตลาดเมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา
อย่ากลัวความสับสนวุ่นวายเล็กน้อย
ในขณะที่คลื่นความผันผวนอาจทำให้ตลาดตกใจเพราะขนาดของการลงทุนในกองทุนที่มีการกำหนดเป้าหมายความผันผวน แต่ความวุ่นวายเล็ก ๆ น้อย ๆ อาจทำให้เกิดผลกำไรสำหรับผู้จัดการเงิน เนื่องจากกองทุนเหล่านี้จำนวนมากมักจะกำหนดเป้าหมายหุ้นที่มีระดับความผันผวนต่ำกว่าตลาดที่กว้างขึ้นต่อ WSJ
ในขณะเดียวกันนักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่าภาวะถดถอยของตลาดหรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐได้สนับสนุนวิทยานิพนธ์ของการเติบโตอย่างยั่งยืน อัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำและเฟดที่มีความต้องการเพิ่มขึ้นก็ทำงานเช่นเดียวกันกับตลาด
แม้จะมีตัวชี้วัดเชิงบวก แต่ความผันผวนกลับมาอีกครั้งเพื่อเริ่มต้นสัปดาห์ ดัชนีความผันผวนของ Cboe หรือ VIX หลังจากลดลง 15% ในวันศุกร์เพิ่มขึ้นอีก 28% ในเช้าวันจันทร์เนื่องจากนักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯและจีน
มองไปข้างหน้า
เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงอยู่นักลงทุนควรคาดการณ์ล่วงหน้าก่อน นักวิจารณ์ของกองทุนที่ขับเคลื่อนด้วยความผันผวนยืนยันว่าพวกเขามีการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มตามธรรมชาติของตลาดอย่างมีนัยสำคัญและอยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงที่คมชัดล่าสุดของตลาดและความสงบสุขทางประวัติศาสตร์ของปี 2017 ตามวารสาร
“ คุณสามารถเห็นเงินเหล่านี้เคลื่อนไหวร่วมกันได้” Damian McIntyre ผู้จัดการพอร์ตของ Federated Investors กล่าว “ นั่นสามารถทำให้การขายของเลวร้ายยิ่งขึ้นและเพิ่มคะแนนเปอร์เซ็นต์ให้กับการดึงกลับ” เขากล่าวเสริม
