คู่มือประวัติศาสตร์เพื่อทองคำ

นักลงทุนที่เริ่มทำการค้าขายหรือติดตามตลาดทองคำและเงินไม่น่าจะไปได้ไกลโดยไม่ได้อ่านหรือฟังเกี่ยวกับอัตราส่วนทองคำ - เงิน อัตราส่วนทองคำ - เงินเป็นการแสดงออกของความสัมพันธ์ด้านราคาระหว่างทองคำและเงิน อัตราส่วนแสดงจำนวนออนซ์ของเงินที่ใช้ในการเท่ากับมูลค่าของทองคำหนึ่งออนซ์ ตัวอย่างเช่นหากราคาทองคำเท่ากับ $ 1, 000 ต่อออนซ์และราคาของเงินคือ $ 20 ต่อออนซ์ดังนั้นอัตราส่วนทองคำ - เงินคือ 50: 1 ณ เดือนกรกฎาคม 2559 การซื้อขายทองคำอยู่ที่ 1, 322 ดอลลาร์ต่อออนซ์และการซื้อขายเงินที่ระดับ 19.61 ดอลลาร์ต่อออนซ์อัตราส่วนทองคำ - เงินอยู่ที่ 67: 1

ตามที่ผู้จัดการกองทุน Shayne McGuire อัตราส่วนทองคำ - เงินเป็นอัตราแลกเปลี่ยนที่ติดตามอย่างต่อเนื่องที่เก่าแก่ที่สุดในประวัติศาสตร์ เหตุผลหลักที่มีการติดตามอัตราส่วนเป็นเพราะราคาทองคำและเงินมีความสัมพันธ์ที่ดีขึ้น ตั้งแต่ปี 2511 ราคาทองคำและเงินได้เคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามเพียงครั้งเดียวเป็นเวลาเจ็ดวันติดต่อกัน

ประวัติความเป็นมาของอัตราส่วนทองคำ - เงิน

ในอดีตอัตราส่วนทองคำ - เงินเป็นเพียงหลักฐานที่แสดงให้เห็นถึงความผันผวนอย่างมากนับตั้งแต่ก่อนศตวรรษที่ 20 เป็นเวลาหลายร้อยปีก่อนหน้านั้นอัตราส่วนที่รัฐบาลกำหนดขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการสร้างเสถียรภาพทางการเงินนั้นค่อนข้างคงที่อยู่ระหว่าง 12: 1 ถึง 15: 1 จักรวรรดิโรมันกำหนดอัตราส่วนอย่างเป็นทางการที่ 12: 1 และรัฐบาลสหรัฐฯได้กำหนดอัตราส่วนไว้ที่ 15: 1 ด้วยพระราชบัญญัติมิ้นต์ของปี 1792

การค้นพบเงินจำนวนมหาศาลในอเมริกาเมื่อรวมกับความพยายามของรัฐบาลหลายประการที่จะจัดการราคาทองคำหรือเงินทำให้มีความผันผวนอย่างมากในช่วงศตวรรษที่ 20 เมื่อประธานาธิบดีรูสเวลต์ตั้งราคาทองคำที่ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 1934 อัตราส่วนก็เริ่มไต่ระดับขึ้นไปสู่ระดับที่สูงขึ้นไปที่จุดสูงสุดที่ 98: 1 ในปี 1939 หลังจากสิ้นสุดสงครามโลกครั้งที่สองและข้อตกลงของเบรตันวูดส์ปี 1944 ซึ่งตรึงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศต่อราคาทองคำอัตราส่วนนั้นลดลงอย่างต่อเนื่องใกล้กับระดับ 15: 1 ในประวัติศาสตร์ในปี 1960 และอีกครั้งในปลายปี 1970 หลังจากการละทิ้งมาตรฐานทองคำ จากจุดนั้นอัตราส่วนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจนถึงช่วงทศวรรษ 1980 ซึ่งอยู่ที่ระดับ 100: 1 ในปี 1991 เมื่อราคาเงินลดลงสู่ระดับต่ำกว่า 4 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ตลอดศตวรรษที่ 20 อัตราส่วนทองคำ - เงินเฉลี่ยอยู่ที่ 47: 1 ในศตวรรษที่ 21 อัตราส่วนระหว่างส่วนใหญ่อยู่ในระดับ 50: 1 และ 70: 1 ระดับต่ำสุดของอัตราส่วนคือ 32: 1 ในปี 2011

มีความไม่ลงรอยกันอย่างกว้างขวางระหว่างนักวิเคราะห์ตลาดและผู้ค้าเกี่ยวกับบรรทัดฐานปัจจุบันหรือระดับเฉลี่ยที่คาดไว้สำหรับอัตราส่วนทองคำ - เงิน นักวิเคราะห์บางคนชี้ไปที่อัตราส่วนเฉลี่ยของศตวรรษที่ 20 ที่ 47: 1 ในขณะที่คนอื่น ๆ ยืนยันว่าระดับอัตราส่วนใหม่ที่สูงขึ้นได้ถูกกำหนดขึ้นนับตั้งแต่สหัสวรรษ นักวิเคราะห์คนอื่นยังคงยืนยันว่าในที่สุดอัตราส่วนควรกลับไปสู่ระดับที่ต่ำกว่ามากประมาณ 17: 1 ถึง 20: 1

ความสำคัญของอัตราส่วนทองคำต่อนักลงทุน

การปฏิบัติของการซื้อขายอัตราส่วนทองคำ - เงินเป็นเรื่องธรรมดาในหมู่นักลงทุนในทองคำและเงิน วิธีการทั่วไปในการซื้อขายอัตราส่วนคือการป้องกันความเสี่ยงในสถานะที่ยาวนานในหนึ่งโลหะที่มีตำแหน่งสั้นในอีก ตัวอย่างเช่นหากอัตราส่วนอยู่ในระดับสูงในอดีตและนักลงทุนคาดว่าจะมีการลดลงของอัตราส่วนที่จะสะท้อนถึงการลดลงของราคาทองคำเมื่อเทียบกับราคาของเงินนักลงทุนควรซื้อเงินพร้อมกันในขณะที่ขายสั้นจำนวนเทียบเท่าทองคำ ต้องการรับรู้กำไรสุทธิจากราคาของเงินที่ค่อนข้างดีกว่าเมื่อเทียบกับทองคำ

ข้อได้เปรียบของกลยุทธ์ดังกล่าวคือตราบใดที่อัตราส่วนทองคำต่อเงินเคลื่อนไหวในทิศทางที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้กลยุทธ์นั้นจะทำกำไรโดยไม่คำนึงว่าราคาทองคำและเงินโดยทั่วไปจะเพิ่มขึ้นหรือลดลง

นี่คือตัวอย่างที่แสดงผลลัพธ์ของกลยุทธ์การซื้อขายดังกล่าว: ตั้งแต่ต้นปี 2552 ถึงต้นปี 2554 อัตราส่วนทองคำ - เงินลดลงจาก 80: 1 เป็น 45: 1 ในช่วงเวลานั้นราคาของเงินเพิ่มขึ้นจากประมาณ $ 11 ต่อออนซ์เป็นประมาณ $ 30 ต่อออนซ์ ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นจากประมาณ $ 850 ต่อออนซ์เป็น $ 1, 400 ต่อออนซ์ การซื้อเงิน 80 ออนซ์ในปี 2552 เทียบกับการขายชอร์ตทองคำ 1 ออนซ์จะทำให้มีกำไร 1, 520 ดอลลาร์ในเงินเทียบกับการสูญเสียทองคำ 550 ดอลลาร์สำหรับกำไรสุทธิ 970 ดอลลาร์