นิยามของ Heteroskedastic
Heteroskedastic หมายถึงเงื่อนไขที่ความแปรปรวนของคำศัพท์ที่เหลือหรือคำผิดพลาดในแบบจำลองการถดถอยแตกต่างกันมาก หากสิ่งนี้เป็นจริงมันอาจแตกต่างกันอย่างเป็นระบบและอาจมีปัจจัยบางอย่างที่สามารถอธิบายสิ่งนี้ได้ ถ้าเป็นเช่นนั้นโมเดลอาจถูกกำหนดอย่างไม่ดีและควรได้รับการแก้ไขเพื่อให้ความแปรปรวนทางระบบนี้ถูกอธิบายโดยตัวแปรตัวทำนายเพิ่มเติมหนึ่งตัวหรือมากกว่า
ตรงข้ามของ heteroskedastic คือ homoskedastic Homoskedasticity หมายถึงเงื่อนไขที่ความแปรปรวนของคำที่เหลือคงที่หรือเกือบจะเป็นเช่นนั้น Homoskedasticity (เช่นการสะกดคำว่า "homoscedasticity") เป็นหนึ่งในสมมติฐานของการสร้างแบบจำลองการถดถอยเชิงเส้น Homoskedasticity แสดงให้เห็นว่ารูปแบบการถดถอยอาจมีการกำหนดไว้อย่างดีซึ่งหมายความว่าจะให้คำอธิบายที่ดีเกี่ยวกับประสิทธิภาพของตัวแปรตาม
ทำลายลง Heteroskedastic
Heteroskedasticity เป็นแนวคิดที่สำคัญในการสร้างแบบจำลองการถดถอยและในโลกการลงทุนจะใช้แบบจำลองการถดถอยเพื่ออธิบายประสิทธิภาพของหลักทรัพย์และพอร์ตการลงทุน รู้จักกันดีที่สุดของเหล่านี้เป็นรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) ซึ่งอธิบายประสิทธิภาพของหุ้นในแง่ของความผันผวนเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม ส่วนขยายของรุ่นนี้ได้เพิ่มตัวแปรตัวทำนายอื่น ๆ เช่นขนาดโมเมนตัมคุณภาพและรูปแบบ (ค่ากับการเติบโต)
ตัวแปรตัวทำนายเหล่านี้ได้รับการเพิ่มเนื่องจากอธิบายหรืออธิบายความแปรปรวนในตัวแปรตามประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอจากนั้นจะอธิบายโดย CAPM ตัวอย่างเช่นนักพัฒนาของโมเดล CAPM ทราบว่าโมเดลของพวกเขาล้มเหลวในการอธิบายความผิดปกติที่น่าสนใจ: หุ้นคุณภาพสูงซึ่งมีความผันผวนน้อยกว่าหุ้นคุณภาพต่ำมีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีกว่าแบบจำลอง CAPM ที่คาดการณ์ไว้ CAPM กล่าวว่าหุ้นที่มีความเสี่ยงสูงควรมีประสิทธิภาพเหนือกว่าหุ้นที่มีความเสี่ยงต่ำ กล่าวอีกนัยหนึ่งหุ้นที่มีความผันผวนสูงควรเอาชนะหุ้นที่มีความผันผวนต่ำ แต่หุ้นที่มีคุณภาพสูงซึ่งมีความผันผวนน้อยมีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้โดย CAPM
ต่อมานักวิจัยคนอื่นขยายแบบจำลอง CAPM (ซึ่งได้ขยายไปแล้วเพื่อรวมตัวแปรตัวทำนายอื่น ๆ เช่นขนาดสไตล์และโมเมนตัม) เพื่อรวมคุณภาพเป็นตัวแปรตัวทำนายเพิ่มเติมหรือที่เรียกว่า "ปัจจัย" ด้วยปัจจัยนี้ตอนนี้รวมอยู่ในรูปแบบความผิดปกติของประสิทธิภาพการทำงานของหุ้นผันผวนต่ำเป็นสาเหตุ แบบจำลองเหล่านี้เรียกว่าแบบจำลองหลายปัจจัยสร้างพื้นฐานของการลงทุนด้วยปัจจัยและเบต้าอัจฉริยะ
