นิยามที่ทนต่อการถดถอย

ทนต่อการถดถอยหมายถึงอะไร?

เอนทิตีที่ไม่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากการถดถอยถือว่าเป็นความต้านทานต่อภาวะถดถอย ความต้านทานต่อการถดถอยสามารถนำไปใช้กับผลิตภัณฑ์ บริษัท งานหรือแม้แต่อุตสาหกรรมทั้งหมด ตัวอย่างเช่นรายการเช่นน้ำมันเบนซินหรือรายการอาหารพื้นฐานอาจมีความต้านทานต่อภาวะถดถอยเนื่องจากผู้คนจะบริโภคต่อไปโดยไม่คำนึงถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ประเด็นที่สำคัญ

• การทนต่อภาวะถดถอยหมายถึงเอนทิตีเช่นหุ้น บริษัท หรืองานที่ไม่ได้รับผลกระทบอย่างมากจากภาวะถดถอยตัวอย่างของอุตสาหกรรมที่พิจารณาว่าการดื้อต่อการถดถอย ได้แก่ ลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภคผู้ผลิตเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ร้านค้าปลีกลดราคา จะทนต่อภาวะถดถอยเช่นในกรณีของหลักทรัพย์ธนารักษ์ 10 ปีซึ่งเพิ่มมูลค่าในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่

ความต้านทานของ Recession ทำงานอย่างไร

เมืองเศรษฐกิจที่รู้จักกันในนามของภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณาในการลงทุน นักลงทุนจำนวนมากจะรวมถึงสินทรัพย์ในพอร์ตการลงทุนของพวกเขาที่คาดว่าจะทำงานได้ดีในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจยาก อุตสาหกรรมที่คาดว่าจะทนต่อภาวะถดถอย ได้แก่ ลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภคผู้ผลิตเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ร้านค้าปลีกลดราคาและบริการงานศพ

นอกเหนือจากอุตสาหกรรมที่ทนต่อภาวะถดถอยแล้ว บริษัท ที่มีความยืดหยุ่นมีแนวโน้มที่จะมีงบดุลที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก บริษัท มีหนี้สินน้อยและมีกระแสเงินสดที่ดีเนื่องจากจะช่วยให้พวกเขาสามารถรักษาการดำเนินงานและใช้ประโยชน์จากตลาดที่ตกต่ำเพื่อให้การลงทุนใหม่มีราคาถูกลง ในทางตรงกันข้าม บริษัท ที่มีหนี้สินจำนวนมากอาจตกอยู่เบื้องหลังเนื่องจากส่วนแบ่งรายได้ที่เพิ่มขึ้นของพวกเขาถูกดูดซับโดยการชำระหนี้

หุ้นที่จ่ายเงินปันผลเป็นอีกสถานที่ที่ดีในการลงทุนเมื่อมีเวลาที่ยากลำบาก บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลมีแนวโน้มที่จะอยู่ในอุตสาหกรรมที่อิ่มตัวและเงินปันผลนั้นสามารถรองรับผลตอบแทนของคุณได้ในเวลาที่ราคาหุ้นอาจลดลง มองหา บริษัท ที่รักษาและขยายการจ่ายเงินปันผลของพวกเขารวมถึงผ่านภาวะถดถอยที่ผ่านมาและผู้ที่มีทรัพยากรเพียงพอสำหรับการชำระเงินต่อไป

นอกเหนือจากหุ้นแล้วตราสารหนี้เช่นตราสารหนี้ภาครัฐและตราสารหนี้มีแนวโน้มที่จะค่อนข้างดีในภาวะถดถอยเนื่องจากนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะแสวงหาการลงทุนที่อนุรักษ์นิยมและคาดการณ์ได้มากขึ้น นอกจากนี้อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะลดลงในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยผลักดันมูลค่าของพันธบัตรที่มีอยู่

ตัวอย่างโลกแห่งความต้านทานการถดถอย

ระหว่างเดือนมกราคม 2551 ถึงมกราคม 2552 ดัชนี S&P 500 ปรับตัวลดลงเกือบ 40% ซึ่งเป็นหนึ่งในการลดลงที่เลวร้ายที่สุดประจำปี หลายปีหลังจากนั้นเป็นที่รู้จักในฐานะ Great Recession

แต่หลักทรัพย์ที่ทนทานต่อภาวะถดถอยได้ดีกว่าตลาดหุ้นโดยรวม ในช่วงเวลาเดียวกันนั้นหุ้นใน Walmart (WMT) ลดลงเพียง 13% ในขณะที่หุ้นใน McDonald's (MCD) พังทลายแม้กระทั่ง ผู้ถือตราสารหนี้ทำได้ดีกว่าหุ้นเหล่านี้โดยที่ตราสารหนี้ระยะเวลา 10 ปีแข็งค่าขึ้นประมาณ 10%