ในขณะที่ผู้จัดการกองทุนที่มีจำนวนเพิ่มขึ้นไม่สามารถทำตามเกณฑ์มาตรฐานได้แม้จะใช้เวลาไม่นานนัก แต่ก็หายากที่มีประวัติยาวนานในการตีค่าเฉลี่ยที่ต้องการความสนใจ Samantha Lau ผู้จัดการร่วมของ AllianceBernstein Small Cap Growth Portfolio (QUASX) เหมาะกับการเรียกเก็บเงินโดยส่งมอบผลตอบแทนรวมเฉลี่ยต่อปีเกือบ 20% ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา
นอกจากนี้เธอยังเป็นหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุน (CIO) ของหุ้นขนาดเล็กและการเติบโตสูงสุดของ SMID ที่ AllianceBernstein และให้คำแนะนำที่สำคัญหลายประการแก่นักลงทุนดังสรุปได้ดังนี้
กฎสูงสุดสำหรับตัวเลือกหุ้นสำหรับนักลงทุน
- "อย่าขายตำแหน่งของคุณครึ่งหนึ่ง" "ถ้าคุณคิดว่ามีบางอย่างผิดปกติให้ออกและกลับมาใหม่" มันไม่สายเกินไปที่จะขายผู้แพ้ "CFO ไม่เลิกเพื่อใช้เวลากับครอบครัวมากขึ้น" เมื่อ CFO เลิก โอกาสของ บริษัท มักจะลดน้อยลง "บริษัท ที่ดีไม่ใช่หุ้นที่ดีเสมอไป"
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
เล่าโป่วเป็นหนึ่งในผู้จัดการร่วมของ AB Small Cap Growth Portfolio ตั้งแต่วันที่ 31 ธันวาคม 2004 ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาได้ส่งมอบผลตอบแทนรวมเฉลี่ยต่อปีที่ 18.85% ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยของการเติบโตที่น้อย จำแนกตาม 2.94% ต่อปีและดัชนีดัชนีผลตอบแทนรวมของการเติบโตของรัสเซลปี 2543 เพิ่มขึ้น 2.70% ต่อปีตามข้อมูลของ Morningstar Inc. จากข้อมูลจนถึงวันที่ 27 มีนาคม 2019
ผลการดำเนินงานนี้ได้วางกองทุนไว้ใน 5% สูงสุดในบรรดากองทุน 385 ประเภทที่มีประวัติการติดตาม 10 ปี นอกจากนี้ยังอยู่ในระดับสูงสุด 9% ในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา
ในทางตรงกันข้ามกองทุนที่มีการจัดการส่วนใหญ่ที่กำลังเติบโตนั้นมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าดัชนีและกองทุนที่มีการจัดการอย่างอดทน ในบรรดากองทุนที่มีการจัดการ 4, 600 กองทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆมีเพียง 24% ที่สามารถเอาชนะคู่แข่งที่แฝงตัวในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาต่อการวิจัยอื่น ๆ ของ Morningstar
Top Holdings: พอร์ตการเติบโตของ AB Small Cap
(% ของสินทรัพย์)
- Etsy Inc. (ETSY), 2.1% iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO), 1.9% Five Below Inc. (FIVE), 1.8% Planet Fitness Inc. (PLNT), 1.7% Trade Desk Inc. (TTD), 1.7%
Lau และเพื่อนร่วมงานมองหา บริษัท ขนาดเล็กที่จะเติบโตได้เร็วกว่าที่ตลาดคาดไว้โดยใช้กระบวนการที่กองทุนใช้มา 25 ปี เริ่มต้นด้วย 1, 200 หุ้นในดัชนีการเติบโตของ Russell 2000 พวกเขาลดรายชื่อลงครึ่งหนึ่งตามเกณฑ์สภาพคล่องการเติบโตและคุณภาพ จากนั้นพวกเขาก็แบ่งหุ้นเหล่านี้ออกเป็นหมวดโดยที่ Lau ให้ความสำคัญกับ บริษัท เทคโนโลยี
ผู้จัดการประเมินทัศนะในช่วง 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้าสำหรับหุ้นที่พวกเขาทบทวน ในขณะเดียวกันพวกเขายังใช้แบบจำลองที่ให้คะแนนหุ้นทั้งหมด 600 หุ้นจากปัจจัยพื้นฐานเช่นการปรับปรุงรายได้และรายได้นอกเหนือจากราคาและกำไรที่ได้รับการปรับปรุงรายสัปดาห์
ในท้ายที่สุดกระบวนการจะลดจำนวนหุ้นลงเหลือ 200 หุ้นที่พวกเขาจะพิจารณาซื้อหรือถือต่อไป กองทุนในปัจจุบันถือหุ้น 98 หุ้นต่อ Morningstar ซึ่งหลายแห่งอยู่ในพอร์ตมานานหลายปีบันทึกของ Barron
มองไปข้างหน้า
ในขณะที่กองทุนของ Lau ใช้กระบวนการหลายขั้นตอนที่เข้มงวดในการตัดสินใจลงทุนเธอเชื่อว่ากรณีของแต่ละหุ้นควรจะชัดเจนและรัดกุมในที่สุด “ ฉันไม่ชอบที่จะทำให้โกรธขณะที่ฉันพูดกับทีมของฉัน 'ถ้าคุณไม่สามารถอธิบายได้ในห้านาทีว่าทำไมเราควรจะถือต่อไปเราจะต้องดำเนินต่อไป” เธอบอกบาร์รอง
