โกลด์แมนแซคส์กรุ๊ปอิงค์ (GS) กำลังเปิดตัวกลยุทธ์ในวงกว้างเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งในตลาดอีทีเอฟมูลค่า 4 ล้านล้านดอลลาร์ตามรายงานของบลูมเบิร์ก ด้วยความหวังว่าจะแซงเจพีมอร์แกนเชสแอนด์โค (JPM) โกลด์แมนจะทดลองใช้กลยุทธ์เดียวกับเพื่อนร่วมทาง Wall Street ยักษ์ใหญ่ทางการเงินได้ยื่นขอแนะนำผลิตภัณฑ์ดัชนีที่มีราคาต่ำและกว้างเป็นพิเศษซึ่งจะเริ่มการซื้อขายในช่วงต้นสัปดาห์หน้าตามกฎระเบียบ กลยุทธ์ดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะดำเนินธุรกิจจากผู้นำตลาดแบล็คร็อคอิงค์ (BLK), สเตทสตรีทคอร์ป (STT), กลุ่มแวนการ์ดรวมถึงผู้เล่นอื่น ๆ ในอุตสาหกรรมอีทีเอฟ
ธนาคารขนาดใหญ่ใช้กลยุทธ์ 'BYOA'
โกลด์แมนซึ่งมี 18 กองทุน ETF รวมถึงปัจจัยที่ประสบความสำเร็จอย่างสูงในการลงทุนกองทุน ActiveBeta US Large Cap Equity (GSLC) กำลังคัดลอกกลยุทธ์“ นำสินทรัพย์ของคุณเอง” ที่ขัดแย้งกันของ JPMorgan มาสร้าง ETF คล้ายกับที่นิยมมากที่สุดในตลาด และย้ายทรัพย์สินเป็นพันล้านดอลลาร์จากลูกค้าที่ร่ำรวยที่มีอยู่จากลูกค้า ETF ของตนเอง
โกลด์แมนเข้าสู่ตลาดเมื่อสี่ปีก่อนเมื่อเปิดตัวอีทีเอฟปัจจัยราคาไม่แพงของตัวเอง เมื่อต้นปีที่ผ่านมาฝ่ายบริหารสินทรัพย์ของ บริษัท การเงินประกาศแผนการที่จะซื้อบริการให้คำปรึกษาด้านการลงทุนของ Standard & Poor (SPIAS) ซึ่งเป็นธุรกิจรูปแบบที่ถือ ETF และกองทุนรวมที่ได้รับความนิยมในหมู่ที่ปรึกษาทางการเงิน
“ ขณะที่เรายังคงเติบโตและสร้างธุรกิจ ETF ของเราพร้อมกับการเข้าซื้อกิจการล่าสุดของเรามันก็สมเหตุสมผลในบางพื้นที่สำหรับเราที่จะมีหน่วยการสร้างที่เป็นเชื้อเพลิงในพอร์ตเหล่านั้น” Steve Sachs หัวหน้าตลาดทุนสำหรับ ETFs ที่ โกลด์แมน
ด้วยวิธีการ“ นำสินทรัพย์ของคุณมาเอง” JPMorgan สามารถทำธุรกิจ ETF เพิ่มเป็น 3 หมื่นล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ในเวลาเพียง 14 เดือน
ผลักดันให้ JPM เป็น ETFs
JPMorgan เปิดตัวครั้งแรกในตลาดอีทีเอฟในเดือนมิถุนายน 2561 ด้วยการเปิดตัวชุดอีทีเอฟที่เรียกว่า BetaBuilders ซึ่งติดตามมาตรฐานการตลาดในวงกว้างที่มีค่าธรรมเนียมต่ำ ตั้งแต่นั้นมามันได้ผลักดันให้เข้าสู่ตลาดอีทีเอฟตราสารหนี้และกลายเป็นผู้มีอิทธิพลในตลาดยุโรปซึ่งมีสินทรัพย์อยู่ที่ 2.8 พันล้านดอลลาร์ต่อบลูมเบิร์ก
“ JPMorgan เห็นว่านี่เป็นการก้าวไปข้างหน้าอย่างชาญฉลาด” Eric Balchunas นักวิเคราะห์ของ Bloomberg Intelligence กล่าว “ เราได้เห็นแล้วว่ามันยากแค่ไหนที่จะได้รับทรัพย์สินใด ๆ แต่การนำสินทรัพย์ของคุณเองมาทำให้คุณโมโจและโมโจทำให้ผู้คนอยู่ในประตูและนักลงทุนทางโทรศัพท์”
หลายคนมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อวิธีที่ JPMorgan และตอนนี้โกลด์แมนได้รับส่วนแบ่งการตลาดของ ETF มากขึ้นโดยการชี้นำลูกค้าที่ร่ำรวยไปยังผลิตภัณฑ์ของตนเอง ในการตอบสนอง Jillian DelSignore หัวหน้าแผนกกระจายสินค้า ETM ของ JPMorgan กล่าวว่า“ เรามี บริษัท ในเครือภายในผลิตภัณฑ์ของเรา แต่พวกเขาเป็นลูกค้าสถาบันและเราปฏิบัติต่อพวกเขาด้วยความขยันเนื่องจากพวกเขาเอง”
จากข้อมูลของ Bloomberg Intelligence BetaBuilders ต้นทุนต่ำของ JPMorgan ได้ช่วยลูกค้า 42 ล้านเหรียญสหรัฐต่อปี
ผู้จัดการสินทรัพย์ขนาดใหญ่ถูกคุกคาม
จากการเป็นผู้นำของ JPMorgan และ Goldman ผู้จัดการสินทรัพย์อื่น ๆ เช่น Morgan Stanley (MS), UBS Group AG (UBS) และ Wells Fargo Corp. (WFC) สามารถปฏิบัติตามและสร้าง ETF เบต้าราคาถูกของพวกเขาเอง สิ่งนี้จะเป็นภัยคุกคามร้ายแรงต่อการครอบงำของผู้ให้บริการ Big Three ด้วย BlackRock, Vanguard และ State Street ในปัจจุบันคิดเป็น 80% ของสินทรัพย์ ETF ในผลิตภัณฑ์ 600 รายการในตลาดสหรัฐต่อ Barron
อะไรต่อไป?
โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับโกลด์แมนหาก บริษัท ประสบความสำเร็จในกลยุทธ์ BYOA แบล็คร็อคอาจจะแย่ที่สุดตามการวิเคราะห์เอกสารที่ยื่นต่อกฎระเบียบ ลูกค้าของ United Capital ถือเงินราว 4 พันล้านเหรียญสหรัฐในสาย iShares ETF ของแบล็คร็อคซึ่งสามารถจัดสรรให้กับ ETFs ใหม่ของโกลด์แมนต่อ Bloomberg
“ ที่ปรึกษา - ด้วยความโหดเหี้ยมเหลือเกินกับความหลงใหลในค่าใช้จ่าย - ได้สร้างสัตว์ประหลาดแห่งการโยกย้ายต้นทุนนี้” Balchunas ของ Bloomberg กล่าว “ ด้วยการเคลื่อนไหวเช่นนี้ธนาคารจึงสามารถเป็นเจ้าของลูกค้าและกระแสได้ มันโหดร้ายที่นั่น”
