ความผันผวนมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในสัปดาห์หน้าท่ามกลางการขาดสภาพคล่องและโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีการประกาศเงินเฟ้อสหรัฐที่แข็งแกร่งเกินคาด แนวโน้มค่าเงินดอลลาร์จะมีอิทธิพลต่อทองคำที่สำคัญที่สุดโดยฝ่ายค้านจะได้รับการแก้ไขเพิ่มเติม
ทองคำอยู่ภายใต้แรงกดดันด้านการขายอย่างต่อเนื่องเกือบตลอดสัปดาห์เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อตลาด ราคาสปอตอ่อนตัวลงเล็กน้อยในรอบ 16 เดือนซึ่งต่ำกว่า 1, 205 ดอลลาร์ต่อออนซ์ก่อนที่จะได้รับการผ่อนคลายเนื่องจากค่าเงินสหรัฐปรับตัวอ่อนค่าลงหลังจากรายงานการจ้างงานล่าสุดของสหรัฐอัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงและหยวนจีนปรับตัวขึ้น ยังคงมีการลดลงรายสัปดาห์สุทธิที่เจ็ดในแปดสัปดาห์ที่ผ่านมา แนวโน้มค่าเงินดอลลาร์จะเป็นอีกปัจจัยที่สำคัญในสัปดาห์หน้าและอาจเป็นปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญที่สุด
เท่าที่มีการเผยแพร่ในประเทศสหรัฐอเมริกามีความกังวลแนวโน้มเงินเฟ้อจะครอบงำการเผยแพร่ข้อมูลโดยมีข้อมูลราคาผู้ผลิตในวันพฤหัสบดีและการประกาศราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันศุกร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคจะมีความสำคัญมากสำหรับความเชื่อมั่นของตลาดโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ความวุ่นวายในตลาดตราสารหนี้ หลักฐานใด ๆ ของแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งต่อราคาจะมีนัยสำคัญ จะมีแรงกดดันเพิ่มขึ้นสำหรับการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯที่เข้มงวดขึ้นโดยมีความเป็นไปได้ที่จะมีแรงกดดันด้านผลตอบแทนเพิ่มขึ้น
ผลกระทบของค่าเงินอาจยังคงคลี่คลายท่ามกลางความกลัวว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะอ่อนไหวต่อการลงจอดอย่างหนักโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีหลักฐานบ่งชี้ว่าการ Stagflation อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นของสหรัฐจะช่วยกระตุ้นอุปสงค์ทองคำในฐานะมาตรการป้องกันความเสี่ยง ความสนใจของตลาดยังมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่การขาดดุลงบประมาณและการค้าของสหรัฐฯโดยคาดว่าการขาดดุลงบประมาณประจำปีเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้ามีแนวโน้มที่จะเพิ่มความกลัวในการแก้ปัญหาระยะยาวของสหรัฐฯ
การพัฒนาการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนจะเป็นอิทธิพลต่อตลาดสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความผันผวนของเงินหยวนเพิ่มขึ้น หลังจากอ่อนตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 14 เดือนที่ผ่านมาธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ได้ก้าวเข้ามาเพื่อเสริมความแข็งแกร่งของสกุลเงินจีนด้วยเงินหยวนที่แข็งค่าขึ้น การแทรกแซงนี้ยังช่วยกระตุ้นการปรับฐานของสกุลเงินดอลลาร์ที่กว้างขึ้นซึ่งหนุนทองคำ หลักฐานที่แสดงว่า PBOC ต้องการที่จะต่อต้านการสูญเสียเพิ่มเติมจะให้การสนับสนุนทองคำสุทธิ
ในทางตรงกันข้ามการเพิ่มขึ้นของความตึงเครียดทางการค้าและสำนวนโวหารที่ก้าวร้าวจากทั้งสหรัฐและจีนนั้นมีแนวโน้มที่จะกดดันแรงกดดันต่อค่าเงินหยวนที่ลดลง ทองคำมีแนวโน้มที่จะอ่อนตัวลงจากความแข็งแกร่งของค่าเงินดอลลาร์แม้ว่าความพึงพอใจต่อการขาดความต้องการด้านการป้องกันก็อาจเป็นอันตรายได้ สำนวนโวหารจากประธานาธิบดีทรัมป์และเจ้าหน้าที่คลังจะต้องเฝ้าดูอย่างใกล้ชิดโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเงินหยวนอ่อนค่าลงอีก มีความเสี่ยงที่สำคัญที่ผลกำไรของสหรัฐที่สดใหม่อาจก่อให้เกิดการแทรกแซงทางวาจาและคำเตือนต่อการควบคุมค่าเงิน
ข้อมูลล่าสุดของ CFTC บันทึกการลดลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สามในสถานะ Long net และ non-commercial เพียง 35, 000 สัญญา นี่เป็นตำแหน่งที่ต่ำที่สุดตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม 2559 เมื่อทองคำมีการซื้อขายประมาณ $ 1, 080 ต่อออนซ์ การเปลี่ยนตำแหน่งโดยรวมจะช่วยลดความเสี่ยงในการขายเชิงรุกต่อไป
การขาดสภาพคล่องจะยังคงเป็นปัจจัยทางการตลาดที่สำคัญต่อไปในช่วงสัปดาห์หน้าโดยมีจุดสูงสุดในช่วงเทศกาลวันหยุดฤดูร้อนของสหรัฐและยุโรป ความเสี่ยงของการซื้อขายที่ไม่แน่นอนในสินทรัพย์ทุกประเภทรวมถึงโลหะมีค่าจะยังคงมีอยู่โดยมีความผันผวนเพิ่มขึ้น การขาดสภาพคล่องจะขยายความเสี่ยงของการแตกทางเทคนิค แต่ยังเพิ่มศักยภาพในการกลับรายการอย่างรวดเร็ว
