ราคาฟิวเจอร์สมาบรรจบกันตามราคาสปอต

มันค่อนข้างปลอดภัยที่ว่าเมื่อเดือนส่งมอบของสัญญาฟิวเจอร์สโดยทั่วไปราคาในอนาคตโดยทั่วไปจะเพิ่มขึ้นถึงหรือเท่ากับราคาสปอตเมื่อเวลาดำเนินไป นี่คือแนวโน้มที่แข็งแกร่งมากที่เกิดขึ้นโดยไม่คำนึงถึงสินทรัพย์อ้างอิงของสัญญา การบรรจบกันนี้สามารถอธิบายได้ง่ายโดยอนุญาโตตุลาการและกฎหมายว่าด้วยอุปสงค์และอุปทาน

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับข้าวโพดมีราคาสูงกว่าราคาสปอตเนื่องจากเวลาใกล้ถึงเดือนส่งมอบของสัญญา ในสถานการณ์เช่นนี้ผู้ค้าจะมีโอกาสในการเก็งกำไรในการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและซื้อสินทรัพย์อ้างอิงจากนั้นทำการส่งมอบ ในสถานการณ์เช่นนี้ผู้ค้าล็อคกำไรเนื่องจากจำนวนเงินที่ได้รับจากการทำสัญญาสั้นเกินกว่าจำนวนเงินที่ใช้ในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อให้ครอบคลุมตำแหน่ง

ในแง่ของอุปสงค์และอุปทานผลกระทบของการเก็งกำไรอนุญาโตตุลาการในการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทำให้ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าลดลงเพราะมันสร้างการเพิ่มขึ้นของอุปทานสัญญาที่มีอยู่เพื่อการค้า จากนั้นการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงทำให้ความต้องการโดยรวมของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นและราคา spot ของสินทรัพย์อ้างอิงจะเพิ่มขึ้นตามลำดับ

ในขณะที่อนุญาโตตุลาการยังคงทำเช่นนี้ราคาฟิวเจอร์สและราคาสปอตจะรวมตัวกันอย่างช้าๆจนกว่าพวกเขาจะมีค่ามากกว่าหรือน้อยกว่า ผลกระทบแบบเดียวกันนี้เกิดขึ้นเมื่อราคาสปอตสูงกว่าฟิวเจอร์สยกเว้นว่าอนุญาโตตุลาการจะขายสินทรัพย์อ้างอิงและขายสัญญาฟิวเจอร์สระยะยาว