สัญญาซื้อขายล่วงหน้า

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคืออะไร?

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นข้อตกลงทางกฎหมายในการซื้อหรือขายสินค้าโภคภัณฑ์โดยเฉพาะหรือการรักษาความปลอดภัยในราคาที่กำหนดไว้ในเวลาที่กำหนดในอนาคต สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นมาตรฐานสำหรับคุณภาพและปริมาณเพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อขายแลกเปลี่ยนล่วงหน้า ผู้ซื้อสัญญาฟิวเจอร์สมีหน้าที่ในการซื้อและรับสินทรัพย์อ้างอิงเมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหมดอายุ ผู้ขายของสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีภาระผูกพันในการจัดหาและส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิง ณ วันที่หมดอายุ

ประเด็นที่สำคัญ

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นตราสารอนุพันธ์ทางการเงินที่บังคับให้ผู้ซื้อซื้อสินทรัพย์อ้างอิงบางส่วน (หรือผู้ขายเพื่อขายสินทรัพย์นั้น) ในราคาและวันที่ที่กำหนดไว้ในอนาคตที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอนุญาตให้นักลงทุนเก็งกำไรในทิศทางของหลักทรัพย์ เครื่องมือทางการเงินไม่ว่าจะยาวหรือสั้นโดยใช้ประโยชน์ทางการเงินก็มักจะใช้เพื่อป้องกันความเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อป้องกันความสูญเสียจากการเปลี่ยนแปลงของราคาที่ไม่พึงประสงค์

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทำงานอย่างไร

ทำความเข้าใจกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

Futures เป็นสัญญาทางการเงินที่ทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาในการทำธุรกรรมสินทรัพย์ ณ วันที่และราคาที่กำหนดไว้ในอนาคต ที่นี่ผู้ซื้อจะต้องซื้อหรือผู้ขายจะต้องขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดโดยไม่คำนึงถึงราคาตลาดปัจจุบัน ณ วันที่หมดอายุ

สินทรัพย์อ้างอิงรวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์ทางกายภาพหรือเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแสดงรายละเอียดปริมาณของสินทรัพย์อ้างอิงและเป็นมาตรฐานเพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อขายแลกเปลี่ยนล่วงหน้า ฟิวเจอร์สสามารถใช้สำหรับการป้องกันความเสี่ยงหรือการเก็งกำไรการค้า

"สัญญาซื้อขายล่วงหน้า" และ "สัญญาซื้อขายล่วงหน้า" อ้างอิงในสิ่งเดียวกัน ตัวอย่างเช่นคุณอาจได้ยินคนพูดว่าพวกเขาซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันซึ่งหมายถึงสิ่งเดียวกันกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมัน เมื่อมีคนพูดว่า "สัญญาซื้อขายล่วงหน้า" พวกเขามักจะอ้างถึงอนาคตที่เฉพาะเจาะจงเช่นน้ำมันทองคำพันธบัตรหรือดัชนี S&P 500 คำว่า "ฟิวเจอร์ส" นั้นกว้างกว่าและมักจะใช้เพื่ออ้างถึงตลาดทั้งหมดเช่น "พวกเขาเป็นผู้ค้าฟิวเจอร์ส"

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นมาตรฐานซึ่งแตกต่างจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Forwards เป็นข้อตกลงประเภทที่คล้ายกันซึ่งล็อคราคาในอนาคตในปัจจุบัน แต่การส่งต่อจะซื้อขายกันที่เคาน์เตอร์ (OTC) และมีข้อกำหนดที่ปรับแต่งได้ซึ่งมาถึงระหว่างคู่สัญญา ในทางกลับกันสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแต่ละคนจะมีเงื่อนไขเดียวกันโดยไม่คำนึงว่าใครเป็นคู่สัญญา

ตัวอย่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าถูกใช้โดยผู้เข้าร่วมตลาดสองประเภท ได้แก่ ผู้ประกันความเสี่ยงและนักเก็งกำไร ผู้ผลิตหรือผู้ซื้อที่มีการป้องกันความเสี่ยงของสินทรัพย์อ้างอิงหรือรับประกันราคาที่สินค้าถูกขายหรือซื้อในขณะที่ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอและผู้ค้าอาจทำการเดิมพันในการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์อ้างอิงโดยใช้ฟิวเจอร์ส

ผู้ผลิตน้ำมันต้องการขายน้ำมันของพวกเขา พวกเขาอาจใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทำ วิธีนี้พวกเขาสามารถล็อคในราคาที่พวกเขาจะขายที่และจากนั้นส่งมอบน้ำมันให้กับผู้ซื้อเมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหมดอายุ ในทำนองเดียวกัน บริษัท ผู้ผลิตอาจต้องการน้ำมันสำหรับทำเครื่องมือ เนื่องจากพวกเขาชอบวางแผนล่วงหน้าและมีน้ำมันเข้ามาในแต่ละเดือนพวกเขาก็อาจใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า วิธีนี้พวกเขารู้ล่วงหน้าว่าพวกเขาจะจ่ายราคาน้ำมัน (ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) และพวกเขารู้ว่าพวกเขาจะได้รับการส่งมอบน้ำมันเมื่อสัญญาหมดอายุ

ฟิวเจอร์สมีอยู่ในสินทรัพย์หลายประเภท มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในดัชนีตลาดหลักทรัพย์สินค้าและสกุลเงิน

กลไกของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ลองนึกภาพผู้ผลิตน้ำมันวางแผนที่จะผลิตน้ำมันหนึ่งล้านบาร์เรลในปีหน้า มันจะพร้อมสำหรับการจัดส่งใน 12 เดือน สมมติว่าราคาปัจจุบันอยู่ที่ $ 75 ต่อบาร์เรล ผู้ผลิตสามารถผลิตน้ำมันแล้วขายในราคาตลาดปัจจุบันหนึ่งปีนับจากวันนี้

เนื่องจากความผันผวนของราคาน้ำมันราคาตลาดในขณะนั้นอาจแตกต่างจากราคาปัจจุบันมาก หากผู้ผลิตน้ำมันคิดว่าน้ำมันจะสูงขึ้นในหนึ่งปีพวกเขาอาจเลือกที่จะไม่ล็อคราคาในตอนนี้ แต่ถ้าพวกเขาคิดว่าราคา $ 75 เป็นราคาที่ดีพวกเขาสามารถล็อคในราคาขายที่รับประกันโดยทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ใช้สำหรับฟิวเจอร์สราคาซึ่งคำนึงถึงราคาสปอตปัจจุบันอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงเวลาครบกำหนดต้นทุนการจัดเก็บเงินปันผลเงินปันผลผลตอบแทนและความสะดวกสบาย สมมติว่าสัญญาซื้อขายน้ำมันล่วงหน้าหนึ่งปีมีราคาอยู่ที่ $ 78 ต่อบาร์เรล ในการทำสัญญานี้ในหนึ่งปีผู้ผลิตมีภาระผูกพันที่จะส่งมอบน้ำมันหนึ่งล้านบาร์เรลและรับประกันว่าจะได้รับ $ 78 ล้าน ได้รับราคา $ 78 ต่อบาร์เรลไม่ว่าตลาดจะมีจุดใดในเวลานั้น

สัญญามีมาตรฐาน ตัวอย่างเช่นสัญญาน้ำมันหนึ่งฉบับในการแลกเปลี่ยน Chicago Mercantile (CME) สำหรับน้ำมัน 1, 000 บาร์เรล ดังนั้นหากมีคนต้องการล็อคราคา (ขายหรือซื้อ) ในน้ำมัน 100, 000 บาร์เรลพวกเขาจะต้องซื้อ / ขาย 100 สัญญา เพื่อล็อคราคาน้ำมันหนึ่งล้านบาร์เรล / พวกเขาจะต้องซื้อ / ขาย 1, 000 สัญญา

ตลาดซื้อขายล่วงหน้าถูกควบคุมโดย Commodity Futures Trading Commission (CFTC) CFTC เป็นหน่วยงานรัฐบาลกลางที่สร้างขึ้นโดยสภาคองเกรสในปี 2517 เพื่อรับรองความสมบูรณ์ของการกำหนดราคาในตลาดล่วงหน้ารวมถึงการป้องกันการซื้อขายที่ไม่เหมาะสมการฉ้อโกงและการควบคุม บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีส่วนร่วมในการซื้อขายล่วงหน้า

02:21

วิธีการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ผู้ค้าปลีกและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอไม่สนใจที่จะส่งมอบหรือรับสินทรัพย์อ้างอิง ผู้ค้าปลีกมีความต้องการเพียงเล็กน้อยที่จะได้รับ 1, 000 บาร์เรล แต่พวกเขาอาจสนใจที่จะทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมัน

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสามารถซื้อขายได้อย่างหมดจดเพื่อผลกำไรตราบใดที่การค้าถูกปิดก่อนที่จะหมดอายุ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหลายสัญญาจะหมดอายุในวันศุกร์ที่สามของเดือน แต่สัญญาจะเปลี่ยนแปลงไปดังนั้นโปรดตรวจสอบข้อกำหนดของสัญญาใด ๆ และสัญญาทั้งหมดก่อนทำการซื้อขาย

ตัวอย่างเช่นมันเป็นสัญญาเดือนมกราคมและเมษายนที่มีการซื้อขายที่ $ 55 หากผู้ค้าเชื่อว่าราคาน้ำมันจะเพิ่มขึ้นก่อนที่สัญญาจะหมดอายุในเดือนเมษายนพวกเขาสามารถซื้อสัญญาได้ที่ $ 55 นี่ทำให้พวกเขาควบคุมน้ำมัน 1, 000 บาร์เรล พวกเขาไม่จำเป็นต้องจ่าย $ 55, 000 ($ 55 x 1, 000 บาร์เรล) สำหรับสิทธิ์นี้ ค่อนข้างนายหน้าจะต้องชำระเงินเริ่มต้นมักจะมีไม่กี่พันดอลลาร์สำหรับแต่ละสัญญา

กำไรหรือขาดทุนของสถานะผันผวนในบัญชีเมื่อราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเคลื่อนไหว หากการสูญเสียมีขนาดใหญ่เกินไปนายหน้าจะขอให้ผู้ค้าฝากเงินเพิ่มเติมเพื่อครอบคลุมการสูญเสีย สิ่งนี้เรียกว่าระยะขอบการบำรุงรักษา

กำไรหรือขาดทุนขั้นสุดท้ายของการค้าจะรับรู้เมื่อการค้าถูกปิด ในกรณีนี้หากผู้ซื้อขายสัญญาในราคา $ 60 พวกเขาทำรายได้ $ 5, 000,,,,, "fluid"] "data-rtb =" true "data-Targeting =" {} "data-Auction-floor-id-" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "data-Auction-floor-value =" 25 ">