นิยามของ Fugit
Fugit จาก lug tempus fugit เป็นระยะเวลาที่นักลงทุนเชื่อว่าจะถูกทิ้งไว้จนกว่ามันจะไม่เป็นประโยชน์ในการใช้ตัวเลือกก่อนหน้านี้หรือโอกาสที่ตัวเลือกสไตล์อเมริกันจะใช้ก่อนที่มันจะหมดอายุ แนวคิดเรื่อง Fugit นั้นได้รับการตั้งชื่อและสร้างสรรค์โดยนักเศรษฐศาสตร์ Mark Garman ศาสตราจารย์ Berkeley ที่ศึกษาเวลาที่เหมาะสมในการออกกำลังกายทางเลือกแบบอเมริกันโดยใช้ต้นไม้ทวินาม การคำนวณ Fugit ยังใช้กับตัวเลือกของ Bermudian และหุ้นกู้แปลงสภาพ
ทำลาย Fugit
Fugit เป็นคำที่ใช้ในการซื้อขายตัวเลือกยืมมาจากละติน โดยเฉพาะมันมาจากข้อในมหากาพย์บทกวี Georgica ซึ่งเขียนโดยกวีชาวโรมัน Virgil: " sed fugit interea fugit fugit irreparabile tempus " - ซึ่งหมายความว่าในภาษาอังกฤษ: "แต่มันหนีขณะ" หรือ "หนีไม่พ้นเวลา" หมายถึงคุณสมบัติการออกกำลังกายก่อนกำหนดที่มอบให้กับผู้ถือตัวเลือกสไตล์อเมริกัน (และตัวเลือกที่หายไปจากตัวเลือกสไตล์ยุโรป)
ถ้าไม่มีตัวเลือกลึกลงไปในเงินมันมักจะไม่ควรออกกำลังกาย แต่เนิ่น ๆ เพราะมันทำให้เกิดการสูญเสียคุณค่าโดยธรรมชาติ - มันจะคุ้มค่ากว่าถ้าเก็บตัวเลือกไว้แทนที่จะแปลงเป็นตำแหน่งยาวหรือสั้นในระบบรักษาความปลอดภัย นักลงทุนบางคนพบว่ามีผลกำไรในการออกกำลังกายตัวเลือกการโทรก่อนเมื่อพวกเขาอยู่ในเงินก่อนวันจ่ายเงินปันผลหรือลึกลงไปในเงินทำให้ที่ใกล้กับ 100 เดลต้า
ได้รับตัวเลือกที่เป็นผู้สมัครที่มีศักยภาพสำหรับการออกกำลังกายก่อนผู้ถือตัวเลือกที่จะคำนวณ fugit เพื่อดูว่ามันควรโดยการออกกำลังกายหรือไม่ Fugit คำนวณเป็นเวลาที่คาดว่าจะเหลืออยู่เพื่อใช้เป็นทางเลือกของชาวอเมริกันหรืออีกทางหนึ่งคืออายุการใช้งานที่เป็นกลางโดยปราศจากความเสี่ยงของทางเลือก การคำนวณมักจะต้องใช้โมเดลทรีทวินามและอาจไม่ถึงค่าหนึ่งเดียวเสมอไป
กำลังคำนวณ Fugit
การคำนวณสำหรับ fugit ของตัวเลือกมีดังนี้: โดยที่ n คือจำนวนของขั้นตอนเวลาในต้นไม้ทวินาม t คือเวลาที่เหลืออยู่ของตัวเลือกที่หมดอายุ และ ฉัน เป็นขั้นตอนเวลาปัจจุบันในต้นไม้ทวินาม ขั้นแรกให้ตั้งค่า fugit ของแต่ละโหนดที่ส่วนท้ายของต้นไม้ทวินามเท่ากับ i = n จากนั้นทำงานย้อนกลับ: หากตัวเลือกควรใช้สิทธิที่โหนดใดโหนดหนึ่งให้ตั้งค่า fugit ที่โหนดนั้นตามระยะเวลา หรืออื่น ๆ หากไม่ควรใช้ตัวเลือกที่โหนดใดโหนดหนึ่งให้ตั้งค่า fugit เป็น fugit ที่ไม่มีความเสี่ยงที่คาดหวังในช่วงเวลาถัดไป ค่าที่มาถึงในรูปแบบนี้ในตอนต้นของช่วงแรก (i = 0) คือ fugit ปัจจุบัน ในที่สุดการ fugit เป็นประจำทุกปีให้คูณค่าผลลัพธ์ด้วย t / n
Nassim Taleb ผู้ค้าออปชั่นและผู้แต่งหนังสือแบล็กสวอนเสนอทางเลือกให้กับการคำนวณ fugit ซึ่งเขาเรียกว่า "rho fudge" หรือโอเมก้าของตัวเลือก:
Omega = Nominal Duration x (Rho 2 ของตัวเลือกแบบอเมริกัน / Rho 2 ของตัวเลือกแบบยุโรป)