แก้ไขแล้ว

คอมูลค่าคงที่คืออะไร

ปกค่าเงินดอลลาร์คงที่หมายถึงกลยุทธ์ที่ บริษัท ได้มาในระหว่างการควบรวมกิจการอาจนำไปใช้ ด้วยวิธีนี้ บริษัท สามารถป้องกันตัวเองจากความผันผวนของราคาหุ้นของ บริษัท ที่ได้มา

ปกหมายถึงกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกที่ผู้ประกอบการค้าถือตำแหน่งวางยาวตำแหน่งโทรสั้นและเป็นหุ้นยาวของหุ้นอ้างอิง กลไกการป้องกันเกี่ยวข้องกับการถือครองหุ้นที่กำหนดในขณะเดียวกันก็ซื้อการป้องกันและการขายตัวเลือกการโทรกับการถือครอง ทั้งตัวเลือกการโทรและการโทรออกเป็นตัวเลือก out-of-the-money (OTM) โดยมีเดือนหมดอายุที่เท่ากันและเท่ากับจำนวนสัญญาที่ซื้อ

การทำงานของคอมูลค่าคงที่ดอลลาร์

ปลอกคอมูลค่าดอลล่าร์เป็นหนึ่งในสองประเภทปลอกคอที่มีประโยชน์ในระหว่างการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) มันมีไว้เพื่อปกป้องทรัพย์สินของ บริษัท เป้าหมายส่งมอบค่าเงินดอลลาร์ที่สอดคล้องกันสำหรับหุ้นของผู้ขายแต่ละรายแม้ว่าราคาหุ้นของ บริษัท ที่ซื้อควรจะลดลง จุดประสงค์ของปลอกคอค่าเงินดอลล่าร์คือการตัดวงจรไฟฟ้าซึ่งอาจขัดขวางการสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญ โดยการตั้งค่าพื้นและเพดานบนส่วนประกอบหุ้นของดีลการเข้าซื้อกิจการ บริษัท ที่ทำการจัดซื้อจะส่งมอบมูลค่าคงที่ดอลล่าร์ของหุ้นสำหรับแต่ละหุ้นของ บริษัท ที่จะซื้อ

คอมูลค่าคงที่ดอลลาร์ตั้งค่าอัตราส่วนการแลกเปลี่ยนสำหรับการควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการ อัตราส่วนกำหนดระดับการแลกเปลี่ยนหุ้นสำหรับ บริษัท ที่ถูกซื้อเพื่อแลกเปลี่ยนหุ้นสำหรับหุ้นของ บริษัท ที่ได้รับ อัตราการแลกเปลี่ยนนี้จะผันผวนภายในปกเนื่องจากกลยุทธ์ให้ระดับขั้นต่ำและสูงสุดและสูงสุดสำหรับการแลกเปลี่ยน

ประเด็นที่สำคัญ

• ค่าเงินดอลลาร์คงที่เป็นกลยุทธ์ตัวเลือกที่ใช้ในระหว่างการควบรวมกิจการเพื่อป้องกันความผันผวนของราคาหุ้นของ บริษัท ที่ได้รับโดยใช้ทั้งตัวเลือกการโทรและการโทรกลยุทธ์กำหนดทั้งพื้นและเพดานในส่วนของการซื้อขายหุ้น. ค่าเงินดอลลาร์คงที่กำหนดระดับการแลกเปลี่ยนสำหรับ บริษัท ที่กำลังซื้อเพื่อแลกเปลี่ยนหุ้นสำหรับหุ้นของ บริษัท ที่ได้รับ

ข้อควรพิจารณาเกี่ยวกับ Collars Value Value

บทความในปี 2557 จากโรงเรียนกฎหมายฮาร์วาร์ดสำรวจแง่มุมของกลยุทธ์การควบรวมกิจการ "ปัจจัยบางอย่างที่ดึงดูดความสนใจของข้อตกลงหุ้นรวมถึงมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้นในชุด C-level และการประเมินมูลค่าตลาดหุ้นที่สูงขึ้นและมีเสถียรภาพมากขึ้นเช่นเดียวกับไดรเวอร์ที่เฉพาะเจาะจงเช่นความต้องการส่วนประกอบสต การทำธุรกรรม "นักวิจัยเขียน

"ข้อผิดพลาดที่อาจเกิดขึ้นบางอย่างในโครงสร้างค่าคงที่นั้นชัดเจนทันที - ขาดการป้องกันเพิ่มเติมหากราคาหุ้นของผู้ซื้อลดลงระหว่างการเซ็นสัญญาและปิดกิจการผู้ซื้อมีความเสี่ยงที่จะได้รับผลกระทบจากการออกหุ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวเสริมว่าผลกระทบที่ทำให้เจือจางอาจทำให้การเข้าซื้อของผู้ซื้อลดลง นอกจากนี้ยังอาจส่งผลให้ "มีการออกหุ้นมากพอที่จะต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นผู้ซื้อภายใต้ข้อกำหนดการลงคะแนนในตลาดหลักทรัพย์หรือโดยการทำให้เกิดการเจือจางเพียงพอที่จะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของการควบคุมบทบัญญัติในตราสารหนี้

"ในทางกลับกัน" พวกเขาเขียน "อัตราส่วนการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันไปตามมูลค่าอาจทำให้เกิดปัญหาหากราคาหุ้นของผู้ซื้อเพิ่มขึ้นอย่างมีความหมายตัวอย่างเช่นโดยทำให้จำนวนหุ้นที่ออกให้ต่ำกว่าเกณฑ์ที่เกี่ยวข้อง ได้รับการบำบัดภาษีตามที่ต้องการ"