ห้าต่อการแพร่กระจายบันทึกย่อ (แฟน)

อะไรคือ Five Spread Note Spread?

สเปรดกับห้า (FAN) คือสเปรดฟิวเจอร์สที่ใช้ตำแหน่งในตั๋วเงินคลังห้าปีเพื่อชดเชยตำแหน่งในตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปี

ทำความเข้าใจกับ Five Spread Note (FAN)

ห้าต่อการแพร่กระจายบันทึกย่อ (FAN) อธิบายกลยุทธ์ที่ใช้ในการซื้อขายล่วงหน้า ในการแพร่กระจายฟิวเจอร์สการค้านักลงทุนพร้อมกันสองตำแหน่งของระยะเวลาที่แตกต่างกัน เช่นเดียวกับการทำธุรกรรมใด ๆ ที่จับคู่นักลงทุนคาดหวังว่าขายาวของการซื้อขายจะเพิ่มมูลค่าและขาสั้นจะลดลง สองขาของ FAN ใช้ตั๋วเงินคลังห้าปีและตั๋วเงินคลัง 10 ปี

ตั๋วเงินคลังเป็นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯที่มีอายุไม่เกิน 10 ปี ภายใต้เงื่อนไขทั่วไปและเส้นอัตราผลตอบแทนปกติพันธบัตรระยะยาวจะให้ผลตอบแทนมากกว่าพันธบัตรระยะสั้นเพื่อชดเชยนักลงทุนสำหรับความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย ราคาของตั๋วเงินคลังหรือพันธบัตรจะได้รับการตัดสินผ่านการประมูลและอาจปิดท้ายหรือต่ำกว่ามูลค่าของธนบัตรขึ้นอยู่กับอุปสงค์และอุปทาน ความต้องการสูงสำหรับธนบัตรสามารถบังคับให้นักลงทุนต้องจ่ายค่าพรีเมี่ยมมากกว่ามูลค่าในขณะที่ความต้องการต่ำสามารถส่งผลให้ราคาลดต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้

ตัวอย่างของกลยุทธ์ FAN

กลยุทธ์ FAN ขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ของนักลงทุนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของราคาตั๋วเงินคลังห้าและ 10 ปีเมื่อเวลาผ่านไป นักลงทุนทำเงินหากอัตราส่วนของราคาของขาทั้งสองของการค้าเพิ่มขึ้น ในการทำเงินจาก FAN นักลงทุนจะต้องทำการคาดการณ์ที่ถูกต้องเกี่ยวกับอุปสงค์ในอนาคตสำหรับธนบัตรห้าปีเทียบกับธนบัตร 10 ปี หากนักลงทุนเล็งเห็นภาวะเศรษฐกิจที่จะผลักดันตลาดให้เข้าสู่บันทึกระยะยาวอีกต่อไปบันทึกย่อ 10 ปีจะกลายเป็นด้านยาวของ FAN หากนักลงทุนคาดว่าจะมีความต้องการที่เพิ่มขึ้นในระยะเวลาที่สั้นกว่านั้นธนบัตรห้าปีประกอบไปด้วยขายาวของการค้าและ 10 ปีประกอบไปด้วยขาสั้น การเคลื่อนไหวระหว่างพันธบัตรทั้งสองประเภทที่มากขึ้นตามทิศทางของการเดิมพันของผู้ค้ายิ่งให้ผลตอบแทนมากเท่านั้น สถานการณ์ที่สร้างเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนที่สูงชันซึ่งมีความแตกต่างในราคาระหว่างพันธบัตรระยะเวลาที่แตกต่างกันมากขึ้นได้รับประโยชน์การค้าประเภทนี้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกับราคาพันธบัตร

ในขณะที่พันธบัตรทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิงในกลยุทธ์ FAN นักลงทุนไม่ทำเงินโดยตรงจากผลตอบแทนจากพันธบัตร FAN เดิมพันกับการเปลี่ยนแปลงราคาของพันธบัตรเมื่อเวลาผ่านไป ในขณะที่อัตราผลตอบแทนและอัตราดอกเบี้ยมีบทบาทในปริมาณความต้องการบันทึกและดังนั้นราคาของมันอิทธิพลของพวกเขายังคงทางอ้อม นักลงทุนที่สนใจในกลยุทธ์ประเภทนี้ควรระมัดระวังในการทำความเข้าใจเหตุผลในการทำการค้าในเวลาที่กำหนด