ความหมายของอัตราส่วนค่าใช้จ่าย

อัตราส่วนค่าใช้จ่าย (ER) คืออะไร?

อัตราส่วนค่าใช้จ่าย (ER) บางครั้งเรียกว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการจัดการ (MER) ซึ่งวัดปริมาณสินทรัพย์ของกองทุนที่ใช้สำหรับการบริหารและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่น ๆ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายถูกกำหนดโดยการหารค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของกองทุนด้วยมูลค่าเงินดอลลาร์เฉลี่ยของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดสินทรัพย์ของกองทุนซึ่งจะช่วยลดผลตอบแทนให้กับนักลงทุน

สูตรสำหรับอัตราส่วนค่าใช้จ่ายคือ

$\begin{matrix} ER = \frac{ต้นทุนรวมของกองทุน}{สินทรัพย์รวมของกองทุน} \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {ER} = \ frac { text {ต้นทุนกองทุนรวม}} { text {สินทรัพย์กองทุนรวม}} \ \ end {align}$ ER = สินทรัพย์ของกองทุนทั้งหมดต้นทุนรวมของกองทุน

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายการจัดการ

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายบอกอะไรคุณ

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานแตกต่างกันไปตามกองทุนหรือหุ้น อย่างไรก็ตามค่าใช้จ่ายภายในกองทุนยังค่อนข้างมีเสถียรภาพ ตัวอย่างเช่นกองทุนที่มีค่าใช้จ่ายต่ำโดยทั่วไปจะมีค่าใช้จ่ายต่ำต่อไป ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ใหญ่ที่สุดคือค่าธรรมเนียมที่จ่ายให้กับผู้จัดการกองทุนหรือที่ปรึกษาการลงทุน

ค่าใช้จ่ายอื่น ๆ รวมถึงการเก็บบันทึกการบริการดูแลภาษีภาษีค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและค่าธรรมเนียมการบัญชีและการตรวจสอบ ค่าใช้จ่ายที่กองทุนเรียกเก็บจะสะท้อนให้เห็นในมูลค่าทรัพย์สินสุทธิรายวัน (NAV) ของกองทุนและไม่ปรากฏเป็นค่าใช้จ่ายที่ชัดเจนสำหรับผู้ถือหุ้น

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสามารถแก้ไขได้หลายวิธี อัตราส่วนค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่มักเกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายทั้งหมด แต่บางครั้งผู้คนต้องการที่จะเข้าใจค่าใช้จ่ายรวมเทียบกับสุทธิ

ส่วนประกอบของอัตราส่วนค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ภายในกองทุนเป็นตัวแปร อย่างไรก็ตามค่าใช้จ่ายผันแปรคงที่ภายในกองทุน ตัวอย่างเช่นการเสียค่าธรรมเนียม 0.5% ของสินทรัพย์ของกองทุนจะใช้ไป 0.5% ของสินทรัพย์โดยไม่คำนึงถึงความแตกต่าง นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการจัดการที่เกี่ยวข้องกับกองทุนแล้วกองทุนบางแห่งยังมีค่าใช้จ่ายการโฆษณาและส่งเสริมการขายที่เรียกว่าค่าธรรมเนียม 12b-1 ซึ่งรวมอยู่ในค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ที่โดดเด่นค่าธรรมเนียม 12b-f ภายในกองทุนไม่สามารถเกิน 1% (0.75% ที่จัดสรรให้กับการจัดจำหน่ายและ 0.25% ที่จัดสรรให้กับผู้ถือหุ้นที่ให้บริการผู้ถือหุ้น) ตามกฎ FINRA

กิจกรรมการซื้อขายของกองทุนการซื้อและการขายหลักทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอจะไม่รวมอยู่ในการคำนวณอัตราส่วนค่าใช้จ่าย ต้นทุนที่ไม่รวมอยู่ในค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานคือการโหลดค่าใช้จ่ายการขายรอตัดบัญชีที่อาจเกิดขึ้น (CDSC) และค่าธรรมเนียมการไถ่ถอน (ถ้ามี) จะได้รับการชำระโดยตรงจากนักลงทุนกองทุน

ประเด็นที่สำคัญ

อัตราส่วนค่าใช้จ่าย (ER) เป็นตัวชี้วัดของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของกองทุนรวมที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์นักลงทุนให้ความสนใจกับอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเพื่อพิจารณาว่ากองทุนเป็นการลงทุนที่เหมาะสมสำหรับพวกเขาหลังจากพิจารณาค่าธรรมเนียมแล้วหรือไม่ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายรวม, อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสุทธิ, และหลังอัตราส่วนค่าใช้จ่ายชำระคืน

กองทุนดัชนีเมื่อเทียบกับกองทุนที่บริหารจัดการอย่างแข็งขัน

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายของกองทุนดัชนีและกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมักจะแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ กองทุนดัชนีซึ่งเป็นกองทุนที่มีการจัดการแบบอดทนมักจะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำมาก ผู้จัดการของกองทุนเหล่านี้โดยทั่วไปจะจำลองดัชนีที่กำหนด ค่าธรรมเนียมการจัดการที่เกี่ยวข้องจึงต่ำลงเนื่องจากการขาดการจัดการที่ใช้งานเช่นเดียวกับเงินที่พวกเขาสะท้อน กองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันจ้างทีมงานของนักวิเคราะห์วิจัยเพื่อตรวจสอบ บริษัท ว่าเป็นการลงทุนที่มีศักยภาพ ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมเหล่านั้นจะถูกส่งต่อไปยังผู้ถือหุ้นในรูปแบบของอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น

Vanguard S&P 500 ETF กองทุนดัชนีที่ทำซ้ำดัชนี Standard & Poor's (S&P) 500 มีหนึ่งในอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำที่สุดในอุตสาหกรรมที่ 0.04% ต่อปี ในระดับนี้นักลงทุนจะถูกเรียกเก็บเงินเพียง $ 4 ต่อปีสำหรับทุก ๆ 10, 000 ดอลลาร์ที่ลงทุน Fidelity Contrafund เป็นหนึ่งในกองทุนที่มีการจัดการที่ใหญ่ที่สุดในตลาดโดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.74%

ตัวอย่างของอัตราส่วนค่าใช้จ่าย

โดยทั่วไปแล้วกองทุนที่จัดการแบบพาสซีฟเช่นกองทุนดัชนีมักจะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่ากองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน อัตราส่วนค่าใช้จ่ายรวมมักจะอยู่ในช่วงจาก 0% ถึง 3% ด้านล่างเป็นสองตัวอย่าง

กองทุนรวม AB Large Cap Growth

กองทุน AB Large Cap Growth Fund เป็นกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันโดยมีอัตราค่าใช้จ่ายรวม 1.02% และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสุทธิ 1.00% สำหรับหุ้น Class A ปัจจุบันกองทุนมีการยกเว้นค่าธรรมเนียมและการชำระคืนค่าใช้จ่าย 0.02% ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุน 0.59% กองทุนลงทุนในหุ้นสหรัฐขนาดใหญ่ที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง โดยทั่วไปจะมีผู้ถือครอง 50 ถึง 70 คน

กองทุนดัชนีหุ้น Rowe Price 500

กองทุนหุ้น T. Rowe Price 500 ดัชนีเป็นกองทุนแบบพาสซีฟ มันพยายามที่จะทำซ้ำดัชนี S&P 500 จนถึงเดือนธันวาคม 2561 มีการยกเว้นค่าธรรมเนียมตามสัญญา อัตราส่วนค่าใช้จ่ายขั้นต้นอยู่ที่ 0.23% ในขณะที่อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสุทธิอยู่ที่ 0.21%

ความแตกต่างระหว่างอัตราส่วนค่าใช้จ่ายและค่าธรรมเนียมการจัดการ

กองทุนรวมจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเช่นค่าใช้จ่ายในการว่าจ้างและรักษาที่ปรึกษาการลงทุนที่จัดการพอร์ตการลงทุนของกองทุนและค่าธรรมเนียมการจัดการอื่น ๆ ที่ไม่รวมอยู่ในค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ค่าธรรมเนียมการจัดการมักเรียกว่าค่าธรรมเนียมการบำรุงรักษา

กองทุนรวมมีค่าธรรมเนียมในการดำเนินงานจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการกองทุนนอกเหนือจากค่าใช้จ่ายในการซื้อและขายหลักทรัพย์และจ่ายทีมการลงทุนในการตัดสินใจซื้อ / ขาย ค่าธรรมเนียมการดำเนินการอื่น ๆ เหล่านี้รวมถึงการตลาดกฎหมายการตรวจสอบการบริการลูกค้าเครื่องใช้สำนักงานค่าใช้จ่ายในการยื่นและค่าใช้จ่ายในการบริหารอื่น ๆ ในขณะที่ค่าธรรมเนียมเหล่านี้ไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการตัดสินใจลงทุนพวกเขาจะต้องให้แน่ใจว่ากองทุนรวมทำงานอย่างถูกต้องและเป็นไปตามข้อกำหนดของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

ค่าธรรมเนียมการจัดการครอบคลุมค่าใช้จ่ายโดยตรงทั้งหมดที่เกิดขึ้นในการจัดการการลงทุนเช่นการว่าจ้างผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอและทีมการลงทุน ต้นทุนของผู้จัดการการจ้างงานเป็นองค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุดของค่าธรรมเนียมการจัดการ สามารถอยู่ระหว่าง 0.5% ถึง 1% ของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการหรือ AUM แม้ว่าจำนวนเปอร์เซ็นต์นี้จะดูเล็กน้อย แต่จำนวนสัมบูรณ์นั้นอยู่ในหน่วยล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับกองทุนรวมที่มี AUM $ 1 พันล้าน ที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่มีทักษะสูงสามารถกำหนดค่าธรรมเนียมที่ส่งผลให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายโดยรวมของกองทุนสูงขึ้นอยู่กับชื่อเสียงของการจัดการ

โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ใด ๆ สำหรับกองทุนไม่รวมอยู่ในค่าธรรมเนียมการจัดการ แต่เป็นต้นทุนการทำธุรกรรมและแสดงเป็นอัตราส่วนค่าใช้จ่ายการซื้อขายในหนังสือชี้ชวน ค่าธรรมเนียมการดำเนินงานและค่าธรรมเนียมการจัดการรวมกันเป็นค่าใช้จ่าย

สารบัญ: