การกระจายการแลกเปลี่ยนคืออะไร
การกระจายการแลกเปลี่ยนเป็นประเภทของการค้าขายบนตลาดหลักทรัพย์ที่ขายหุ้นขนาดใหญ่หนึ่งบล็อกโดยการรวมกำไรจากการซื้อหลายคำสั่งและจากนั้นรายงานการซื้อขายเป็นธุรกรรมเดียวทันที
คำสั่งเหล่านี้อาจถูกวางไว้เมื่อนายหน้าได้รับการร้องขอให้ขายบล็อกขนาดใหญ่หรือความปลอดภัยอื่น ๆ ในการทำธุรกรรมเดียว อย่างไรก็ตามหากคำสั่งซื้อมีความสำคัญอาจจำเป็นต้องจับคู่การเสนอราคาบล็อกขนาดเล็กจำนวนมากโดยผู้ซื้อหลายราย การจัดกลุ่มและการดำเนินการของการทำธุรกรรมที่เจียมเนื้อเจียมตัวมากขึ้นแสดงเป็นรายการเดียว ด้วยความซับซ้อนของการค้าขายโบรกเกอร์จึงได้รับค่าคอมมิชชั่นพิเศษสำหรับการกระจายคำสั่งซื้อ
ทำลายการกระจายการแลกเปลี่ยน
การกระจายการแลกเปลี่ยนกลายเป็นสิ่งจำเป็นเมื่อเจ้าของตำแหน่งสำคัญในหลักทรัพย์ต้องการขายหุ้นเหล่านั้นเป็นธุรกรรมเดียวแทนที่จะแยกคำขอเป็นหลาย ๆ การซื้อขาย คำสั่งซื้ออาจมีขนาดใกล้เคียงกับ "การซื้อขายแบบบล็อก" ซึ่งอาจขายให้กับผู้ซื้อเพียงรายเดียวเท่านั้นและอาจไม่เกิดขึ้นในตลาดเปิด
อย่างไรก็ตามบ่อยครั้งที่คำสั่งปิดกั้นขนาดใหญ่ไม่สามารถเติมได้เว้นแต่จะมีผู้ซื้อหลายรายที่แต่ละคนต้องการซื้อหุ้นบางส่วน แม้ว่าจะไม่มีคำจำกัดความที่แน่นอนว่าจำนวนหุ้นที่สร้าง "บล็อก" นั้นมักจะเกี่ยวข้องกับอย่างน้อย 10, 000 หุ้นในหุ้นที่ไม่ใช่เพนนีหรือการทำธุรกรรมพันธบัตรรวม $ 200, 000 หรือมากกว่า การซื้อขายเหล่านี้มักเกิดจากกองทุนป้องกันความเสี่ยงขนาดใหญ่และสถาบันต่างๆ
วิธีการกระจายการแลกเปลี่ยนทำงาน
ในการกระจายคำสั่งขายจำนวนมากนายหน้าจะหมุนเวียนราคาขอไปยังกลุ่มผู้ซื้อที่มีศักยภาพ เมื่อการจับคู่ของคำสั่งซื้อที่เพียงพอเสร็จสมบูรณ์แล้วก็สามารถรายงานเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนเป็นการค้าเดียว การจัดกลุ่มนี้สามารถสร้างลักษณะที่ปรากฏของตำแหน่งเอกพจน์ระหว่างผู้ซื้อรายหนึ่งและผู้ขายรายเดียวแม้ว่าจะเป็นตัวแทนผู้ซื้อที่แตกต่างกันจำนวนมากที่ซื้อหุ้นจากผู้ขายรายเดียว
ผู้ซื้อมักจะมีแรงจูงใจที่จะเข้าร่วมในการซื้อหุ้นจำนวนมากเพราะพวกเขาไม่ต้องจ่ายค่าคอมมิชชั่นในการทำธุรกรรม ผู้ขายบล็อกขนาดใหญ่จะจ่ายค่าใช้จ่ายเหล่านั้นตามธรรมเนียม ในความเป็นจริงนายหน้าการขายอาจต้องการค่าตอบแทนมากขึ้นเพื่อดึงดูดการมีส่วนร่วมของตัวแทนที่ลงทะเบียน (RR) และ บริษัท ต่างๆในการเข้าร่วมในการทำธุรกรรม
ตรงกันข้ามกับการกระจายการแลกเปลี่ยนคือการได้มาซึ่งการแลกเปลี่ยน ในการซื้อกิจการนั้นโบรกเกอร์จะทำคำสั่งซื้อจำนวนมากโดยการจัดกลุ่มคำสั่งซื้อที่มีขนาดเล็กลงจากนักลงทุนที่ต้องการขาย ธุรกรรมเหล่านั้นจะถูกรายงานเป็นการซื้อขายเพียงครั้งเดียวแม้ว่าผู้ขายหลายรายจะต้องกรอกคำสั่งซื้อนั้น
