มีหลายการกระทำที่ธนาคารกลางสามารถดำเนินการได้นั่นคือนโยบายการเงินแบบขยาย นโยบายการเงินเป็นการกระทำที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศ การเคลื่อนไหวแบบขยายรวมถึง:
- การลดลงของอัตราส่วนลดการซื้อหลักทรัพย์รัฐบาลลดอัตราส่วนเงินสำรอง
ตัวเลือกทั้งหมดเหล่านี้มีจุดประสงค์เดียวกัน - เพื่อขยายอุปทานของสกุลเงินหรือปริมาณเงินสำหรับประเทศ
การกระตุ้นนโยบายการเงิน
บ่อยครั้งที่ธนาคารกลางจะใช้นโยบายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอยหรือคาดการณ์ว่าจะเกิดภาวะถดถอย การขยายปริมาณเงินส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงและต้นทุนการกู้ยืมโดยมีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นการบริโภคและการลงทุน
เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นธนาคารกลางจะให้ความสำคัญกับการลดอัตราดอกเบี้ยลง เมื่ออัตรานี้ลดลงองค์กรและผู้บริโภคสามารถยืมเงินได้ในราคาถูก อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงทำให้พันธบัตรรัฐบาลและบัญชีออมทรัพย์มีความน่าสนใจน้อยลงกระตุ้นให้นักลงทุนและนักออมไปสู่สินทรัพย์เสี่ยง
เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำอยู่แล้วจะมีช่องว่างน้อยกว่าที่ธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยลง ในกรณีนี้ธนาคารกลางซื้อหลักทรัพย์ของรัฐบาล สิ่งนี้เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) QE กระตุ้นเศรษฐกิจโดยการลดจำนวนหลักทรัพย์รัฐบาลในการไหลเวียน การเพิ่มขึ้นของเงินเมื่อเทียบกับการลดลงของหลักทรัพย์สร้างความต้องการมากขึ้นสำหรับหลักทรัพย์ที่มีอยู่ลดอัตราดอกเบี้ยและกระตุ้นการรับความเสี่ยง
อัตราส่วนสำรองเป็นเครื่องมือที่ใช้โดยธนาคารกลางเพื่อเพิ่มกิจกรรมสินเชื่อ ในช่วงเศรษฐกิจถดถอยธนาคารมีแนวโน้มที่จะกู้เงินน้อยลงและผู้บริโภคมีโอกาสน้อยที่จะติดตามสินเชื่อเนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ธนาคารกลางพยายามที่จะกระตุ้นให้เกิดการปล่อยสินเชื่อของธนาคารเพิ่มขึ้นโดยการลดอัตราส่วนเงินสำรองซึ่งเป็นปริมาณเงินทุนที่ธนาคารพาณิชย์จำเป็นต้องถือไว้เมื่อทำการกู้เงิน
ตัวอย่างการใช้นโยบายการเงิน
การดำเนินการตามนโยบายการเงินที่ประสบความสำเร็จเป็นที่ยอมรับอย่างกว้างขวางมากที่สุดในสหรัฐอเมริกาเกิดขึ้นในปี 2525 ในช่วงที่เศรษฐกิจชะลอตัวจากภาวะเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐภายใต้การแนะนำของพอลวอลเคอร์
เศรษฐกิจสหรัฐในช่วงปลายทศวรรษ 1970 กำลังประสบกับภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและการว่างงานเพิ่มขึ้น ปรากฏการณ์นี้เรียกว่า stagflation เคยถูกพิจารณาว่าเป็นไปไม่ได้ภายใต้ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ของเคนส์และฟิลลิปส์ Curve ที่หมดอายุแล้ว ในปี 1978 Volcker กังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยต่ำเกินไปและปรับขึ้นเป็น 9% ยังคงอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่
Volcker อยู่ในเส้นทางนั้นและต่อสู้กับแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องโดยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ภายในเดือนมิถุนายน 2524 อัตราเงินกองทุนเพิ่มขึ้นเป็น 20% และอัตราเงินกองทุนชั้นนำเพิ่มขึ้นเป็น 21.5% อัตราเงินเฟ้อซึ่งสูงถึง 13.5% ในปีเดียวกันนั้นพุ่งทะลุ 3.2% ในกลางปี 1983
อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นเป็นผลมาจากโครงสร้างเงินทุนในระบบเศรษฐกิจ หลาย บริษัท ต้องเจรจาต่อรองหนี้ใหม่และลดต้นทุน ธนาคารเรียกเงินให้สินเชื่อและการใช้จ่ายและการปล่อยสินเชื่อรวมลดลงอย่างมาก ในช่วงการปรับโครงสร้างองค์กรนี้ระดับการว่างงานในสหรัฐเพิ่มขึ้นเป็น 10% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ อย่างไรก็ตามวัตถุประสงค์ของนโยบายการเงินของการลดอัตราเงินเฟ้อดูเหมือนจะได้รับการตอบสนอง
ตัวอย่างล่าสุดของนโยบายการเงินแบบขยายตัวถูกพบในสหรัฐอเมริกาในช่วงปลายยุค 2000 ในช่วงเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ เมื่อราคาที่อยู่อาศัยเริ่มลดลงและเศรษฐกิจชะลอตัวธนาคารกลางสหรัฐเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยจาก 5.25% ในเดือนมิถุนายน 2550 ลดลงเหลือ 0% ภายในสิ้นปี 2551 โดยเศรษฐกิจยังคงอ่อนแอจึงลงมือซื้อรัฐบาล หลักทรัพย์ตั้งแต่เดือนมกราคม 2552 ถึงสิงหาคม 2557 รวมเป็น 3.7 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ
