กลยุทธ์ของตลาดทุน (EMN) คืออะไร?
กลยุทธ์การลงทุนในตราสารทุนเป็นกลาง (EMN) ป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงในตลาดด้วยผลการดำเนินงานที่วัดโดยส่วนต่างระหว่างความเสี่ยงระยะยาวและระยะสั้นของกองทุน
ประเด็นที่สำคัญ
- กลยุทธ์การลงทุนในตลาดตราสารทุนที่เป็นกลางป้องกันความเสี่ยงจากการสัมผัสกับตลาดด้วยประสิทธิภาพที่วัดโดยส่วนต่างระหว่างกองทุนเปิดรับแสงยาวและระยะสั้นกองทุนตลาดคุณภาพเป็นกลาง (EMN) อธิบายกลยุทธ์การลงทุนที่ผู้จัดการพยายามใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาหุ้น จำนวนเงินในหุ้นที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกองทุนป้องกันความเสี่ยงด้วยกลยุทธ์ที่เป็นกลางในตลาดตราสารทุนโดยทั่วไปมีเป้าหมายเพื่อผู้ลงทุนสถาบันที่กำลังซื้อกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่สามารถมีผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรโดยไม่ต้องแบกรับความเสี่ยงสูงและผลตอบแทนสูง
ทำความเข้าใจกับกลยุทธ์การลงทุนในตลาดหุ้น (EMN)
Equity Market Neutral (EMN) อธิบายถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ผู้จัดการพยายามใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาหุ้นโดยการลงทุนในหุ้นที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดและสั้น หุ้นเหล่านี้อาจอยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมอุตสาหกรรมและประเทศเดียวกันหรืออาจมีลักษณะที่คล้ายคลึงกันเช่นมูลค่าตลาดและมีความสัมพันธ์ในอดีต กองทุนที่เป็นกลางในตลาดตราสารทุนมีพอร์ตการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยมีจุดประสงค์ในการสร้างผลตอบแทนที่เป็นบวกไม่ว่าตลาดโดยรวมจะรั้นหรือตลาดหมี คำนี้มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ทำตลาดตัวเองว่าเป็นตลาดที่เป็นกลางและบางครั้งก็ถูกเรียกโดยอักษรย่อของ EMN
กองทุนที่เป็นกลางในตลาดตราสารทุนมีจุดประสงค์เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากปัจจัยตลาด ตลาดตราสารทุนที่เป็นกลางถูกมองว่าเป็นกลยุทธ์สำหรับตัวเลือกหุ้นเนื่องจากการเลือกหุ้นเป็นสิ่งที่นับได้ ตัวอย่างเช่นผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะใช้เวลานานใน 10 หุ้นเทคโนโลยีชีวภาพที่ควรจะมีประสิทธิภาพสูงกว่าและสั้นกว่า 10 หุ้นเทคโนโลยีชีวภาพที่จะต่ำกว่า ดังนั้นสิ่งที่ตลาดจริงจะไม่สำคัญ (มาก) เพราะกำไรและขาดทุนจะชดเชยซึ่งกันและกัน หากภาคการเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวหรืออื่น ๆ กำไรจากสต๊อกยาวจะถูกชดเชยด้วยการขาดทุนในระยะสั้น
ตลาดทุนที่เป็นกลางและปรับสมดุล
เมื่อมองอย่างแรกกองทุนที่เป็นกลางของตลาดตราสารทุนจะมีลักษณะเหมือนกับกองทุนระยะสั้นระยะยาวหรือกองทุนที่มีมูลค่าสัมพัทธ์ ความแตกต่างที่สำคัญคือตลาดตราสารทุนพยายามที่จะรักษามูลค่าโดยรวมของการถือครองระยะสั้นและระยะยาวที่เท่าเทียมกันซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงโดยรวม เพื่อรักษาความสมดุลระหว่างระยะยาวและระยะสั้นกองทุนกลางตลาดทุนต้องปรับสมดุลตามแนวโน้มของตลาดที่สร้างและเสริมความแข็งแกร่ง ดังนั้นเมื่อกองทุนเฮดจ์ฟันด์สั้น ๆ ยาว ๆ ปล่อยให้ผลกำไรดำเนินไปตามแนวโน้มของตลาดและยังสามารถใช้ประโยชน์เพื่อขยายกองทุนเหล่านี้กองทุนกลางตลาดทุนก็จะหยุดผลตอบแทนและเพิ่มขนาดของสถานะที่ตรงกันข้าม เมื่อตลาดเปลี่ยนไปอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้อีกครั้งตลาดกองทุนกลางจะลดตำแหน่งที่ควรทำกำไรเพื่อย้ายเข้าพอร์ตการลงทุนที่มีความทุกข์มากขึ้น โดยพื้นฐานแล้วกองทุนที่เป็นกลางในตลาดตราสารทุนพยายามที่จะเป็นข้าวต้มอุ่นของกองทุนป้องกันความเสี่ยง - ไม่ร้อนเกินไปไม่เย็นเกินไปและไม่น่าตื่นเต้นเกินไปโดยรวม
ตลาดตราสารทุนนักลงทุนสถาบันและเป็นกลาง
กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีกลยุทธ์เป็นกลางในตลาดตราสารทุนโดยทั่วไปมีจุดมุ่งหมายที่นักลงทุนสถาบันที่กำลังซื้อกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่สามารถสูงกว่าพันธบัตรได้โดยไม่ต้องแบกรับความเสี่ยงสูงและผลตอบแทนสูงของกองทุนที่ก้าวร้าวมากขึ้น เนื่องจากการเน้นในเรื่องความเสี่ยงต่ำกองทุนที่เป็นกลางในตลาดตราสารทุนจึงมีผลตอบแทนต่ำกว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงอื่น ๆ เป็นที่น่าสนใจที่จะทราบว่ากองทุนที่เป็นกลางในตลาดทุนสามารถทำและสูญเสียเงินเป็นประจำทุกปี แต่โดยปกติจะไม่ได้เป็นจำนวนมาก ดังนั้นนักลงทุนสถาบันในตลาดทุนกองทุนที่เป็นกลางรู้ว่าพวกเขาสามารถหลีกเลี่ยงการสูญเสียเป็นตัวเลขสองหลักได้พวกเขาตกลงกับข้อเท็จจริงที่ว่าการได้รับผลตอบแทนสองหลักนั้นจะหายาก
