ระยะเวลาการเลือกตั้งคืออะไร
ระยะเวลาการเลือกตั้งคือช่วงเวลาที่ผู้ลงทุนที่เป็นเจ้าของพันธบัตรที่ยืดหรือหดได้หรือผู้ออกพันธบัตรนั้นจะต้องระบุว่าพวกเขาจะใช้ตัวเลือกในการขยายหรือถอนพันธบัตรเหล่านั้นหรือไม่
พันธบัตรที่ขยายได้คือตราสารหนี้ระยะยาวซึ่งรวมถึงตัวเลือกในการยืดอายุของตราสารหนี้ ในทางกลับกันพันธบัตรที่หดได้นั้นเป็นตัวเลือกที่มีตัวเลือกสำหรับผู้ถือเพื่อบังคับให้ผู้ออกหุ้นกู้ครอบคลุมก่อนครบกำหนดตามมูลค่าที่ตราไว้
ระยะเวลาการเลือกตั้งอาจอ้างถึงกรอบเวลาเมื่อบุคคลอาจสมัครรับ Medicare หรือผลประโยชน์อื่น ๆ
ทำลายช่วงเวลาการเลือกตั้ง
ระยะเวลาการเลือกตั้งอาจแตกต่างกันไปตามระยะเวลาจากเพียงไม่กี่สัปดาห์หรือเป็นเดือนจนถึงอายุการใช้งานทั้งหมดของการออกพันธบัตร โดยปกติแล้วผู้ถือหุ้นกู้จะต้องมีการแจ้งให้ทราบในระดับสูงหากผู้ออกหุ้นกู้ตั้งใจที่จะขยายระยะเวลาการครบกำหนดของเงินกู้ นักลงทุนจะต้องระวังเมื่อช่วงเวลาการเลือกตั้งเปิดและปิดสำหรับการถือครองของพวกเขา หนังสือชี้ชวนจะรวมถึงกำหนดการของช่วงเวลานี้ หนังสือชี้ชวนเป็นเอกสารทางกฎหมายที่ให้รายละเอียดเกี่ยวกับการลงทุนและเป็นที่ต้องการโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC)
ตัวอย่างระยะเวลาการเลือกตั้งสำหรับพันธบัตรที่ยืดออกได้
ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์กลุ่มซื้ออาคารสำนักงานราคา $ 10 ล้านโดยวางเงินสดของตนเอง $ 1 ล้านและยืมอีก 9 ล้านดอลลาร์จากธนาคารที่ดอกเบี้ย 3% ในระยะเวลาสิบปี อย่างไรก็ตามนักลงทุนมีแผนจะขายอาคารให้ดีก่อนการชำระคืนเนื่องจากพวกเขาคาดว่ามูลค่าทรัพย์สินในทำเลนี้จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ดังนั้นพวกเขาจึงตัดสินใจที่จะออกตั๋วดอกเบี้ยอย่างเดียวโดยเงินต้นจะครบกำหนดในเงินก้อนครั้งเดียวเมื่อครบ 10 ปี แต่เพื่อป้องกันการเดิมพันของพวกเขาพวกเขาตรวจสอบให้แน่ใจว่าเงินกู้ของพวกเขาสามารถขยายได้ระหว่างหนึ่งถึงสามปีในกรณีที่ทรัพย์สินไม่พอใจอย่างรวดเร็วตามที่พวกเขาคาดหวัง
ธนาคารตกลงที่จะขยายสินเชื่อ แต่เพื่อชดเชยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นนักลงทุนจะจ่ายดอกเบี้ย 4% ในปีที่ 11 ดอกเบี้ย 5% ในดอกเบี้ย 12 และ 6% ในวันที่ 13 หลังจาก 13 ปีเงินต้นจะครบกำหนดโดยไม่อนุญาตให้ต่ออายุอีกต่อไป ในสถานการณ์นี้มีระยะเวลาการเลือกตั้งที่แตกต่างกันสามช่วงระหว่างเดือนที่ 12 ของปีที่ 10, 11 และ 12 ตามลำดับ นักลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์จะได้รับหนึ่งเดือนเพื่อแจ้งให้ธนาคารทราบว่าพวกเขาตั้งใจจะขยายเวลาออกไปอีกหนึ่งปีหรือไม่
ระยะเวลาการเลือกตั้งพันธบัตรหด
บางครั้ง บริษัท จะตัดสินใจขายพันธบัตรที่หดได้ให้กับนักลงทุน เหล่านี้เป็นพันธบัตรที่ผู้ถือมีตัวเลือกในการเรียกร้องการชำระคืนเต็มจำนวนก่อนกำหนดในวันที่กำหนดไว้ล่วงหน้าหนึ่งวันหรือมากกว่า นักลงทุนชอบพันธบัตรพับเก็บได้เพราะพวกเขาให้ความคุ้มครองในช่วงเวลาของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นนักลงทุนมีทางเลือกในการถอนพันธบัตรและออกตราสารหนี้ใหม่ในอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
บริษัท อาจตัดสินใจที่จะออกพันธบัตรแบบพับเก็บได้เพราะพวกเขาสามารถได้รับเงื่อนไขที่ดีกว่าจากผู้ให้กู้ ผู้ให้กู้ให้เงื่อนไขที่ดีในการแลกเปลี่ยนสำหรับการสมมติความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย ในสถานการณ์ดังกล่าวจะมีระยะเวลาการเลือกตั้งในข้อตกลงการให้ยืมในระหว่างที่ผู้ให้กู้จะต้องแจ้งให้ผู้กู้ทราบว่าได้ตัดสินใจที่จะถอนพันธบัตรหรือไม่
