EBITDA / EV หลายรายการคืออะไร
ตัวคูณ EBITDA / EV เป็นอัตราส่วนการประเมินทางการเงินที่วัดผลตอบแทนของ บริษัท จากการลงทุน (ROI) อัตราส่วน EBITDA / EV อาจเป็นที่ต้องการมากกว่ามาตรการอื่น ๆ ของผลตอบแทนเพราะเป็นมาตรฐานสำหรับความแตกต่างระหว่าง บริษัท การใช้ EBITDA ทำให้ปกติสำหรับความแตกต่างในโครงสร้างเงินทุนภาษีและการบัญชีสินทรัพย์ถาวร มูลค่าองค์กร (EV) ยังทำให้ความแตกต่างในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท เป็นปกติ
ทำความเข้าใจกับ EBITDA / EV หลายอย่าง
EBITDA / EV เป็นวิธีการวิเคราะห์เปรียบเทียบที่พยายามให้คุณค่าแก่ บริษัท ที่คล้ายกันโดยใช้การวัดทางการเงินเดียวกัน ในขณะที่การคำนวณอัตราส่วน EBITDA / EV นั้นซับซ้อนกว่ามาตรการวัดผลตอบแทนอื่น ๆ บางครั้งก็เป็นที่ต้องการเนื่องจากมีอัตราส่วนปกติสำหรับการเปรียบเทียบการดำเนินงานของ บริษัท ต่าง ๆ
หากมีการใช้อัตราส่วนทั่วไป (เช่นรายได้สุทธิต่อทุน) มากขึ้นการเปรียบเทียบจะถูกบิดเบือนโดยนโยบายการบัญชีของแต่ละ บริษัท
นักวิเคราะห์ที่ใช้ EBITDA / EV สันนิษฐานว่ามีอัตราส่วนที่เหมาะสมและสามารถนำไปใช้กับ บริษัท ต่าง ๆ ที่ดำเนินงานภายในสายธุรกิจเดียวกันหรืออุตสาหกรรมเดียวกัน อีกนัยหนึ่งทฤษฎีก็คือเมื่อ บริษัท เปรียบเทียบวิธีการหลายรายการนี้สามารถใช้เพื่อกำหนดมูลค่าของ บริษัท หนึ่งตามมูลค่าของ บริษัท อื่น ดังนั้น EBITDA / EV จึงถูกนำมาใช้เพื่อเปรียบเทียบ บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกัน
ประเด็นที่สำคัญ
- ตัวคูณ EBITDA / EV เป็นอัตราส่วนการประเมินทางการเงินที่ใช้ในการคำนวณอัตราส่วน ROI.EBITDA ของ บริษัท / EV มีความซับซ้อนมากกว่ามาตรการส่งคืนอื่น ๆ แต่มักจะใช้เพราะให้อัตราส่วนปกติสำหรับการวัดการดำเนินงานของ บริษัท ต่าง ๆ มูลค่าองค์กร อัตราส่วน (EV) กลมกลืนภายในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท
นี่คือการปรับเปลี่ยนอัตราส่วนของกำไรจากการดำเนินงานและไม่ได้ดำเนินการเปรียบเทียบกับมูลค่าตลาดของส่วนของ บริษัท บวกด้วยหนี้สิน เนื่องจาก EBITDA มักถูกพิจารณาว่าเป็นตัวแทนของรายได้เงินสดตัวชี้วัดจึงถูกใช้เป็นตัวชี้วัดของผลตอบแทนเงินสดของ บริษัท จากการลงทุน
EBITDA และ EV
"EBITDA" เป็นคำย่อที่ย่อมาจากกำไรก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย อย่างไรก็ตามมาตรการดังกล่าวไม่ได้อิงตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปของสหรัฐอเมริกา (GAAP)
ในเดือนเมษายน 2559 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ระบุมาตรการที่ไม่ใช่ GAAP เช่น EBITDA จะเป็นจุดสำคัญสำหรับหน่วยงานเพื่อให้แน่ใจว่า บริษัท จะไม่นำเสนอผลลัพธ์ในลักษณะที่ทำให้เข้าใจผิด หากแสดง EBITDA สำนักงาน ก.ล.ต. แนะนำว่า บริษัท ควรกระทบยอดการวัดเป็นรายได้สุทธิ สิ่งนี้จะช่วยนักลงทุนด้วยการให้ข้อมูลเกี่ยวกับวิธีคำนวณตัวเลข
Enterprise value (EV) เป็นการวัดมูลค่าทางเศรษฐกิจของ บริษัท มักใช้เพื่อกำหนดมูลค่าของธุรกิจหากได้มา ซึ่งถือเป็นมาตรการประเมินมูลค่าที่ดีกว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเนื่องจากปัจจัยหลังมีเฉพาะส่วนของธุรกิจโดยไม่คำนึงถึงหนี้สิน
EV คำนวณตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวมถึงตราสารหนี้หุ้นบุริมสิทธิและดอกเบี้ยส่วนน้อยลบด้วยเงินสด นิติบุคคลที่ซื้อ บริษัท จะต้องจ่ายมูลค่าของตราสารทุนและรับภาระหนี้สิน แต่เงินจะลดราคาที่จ่ายไป
ตัวอย่างของ EBITDA / EV
EBITDA / EV ใช้กระแสเงินสดของธุรกิจเพื่อประเมินมูลค่าของ บริษัท เมื่อเปรียบเทียบ EBITDA กับรายได้ขององค์กรนักลงทุนสามารถบอกได้ว่าธุรกิจมีปัญหากระแสเงินสดหรือไม่ ธุรกิจที่มีกระแสเงินสดที่ดีจะมีมูลค่าสูง
ตัวอย่างเช่น EBITDA ของ Wal-Mart Inc. สำหรับปีงบการเงินซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 31 มกราคม 2561 มีมูลค่า 32.17 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าขององค์กรอยู่ที่ 290.17 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลานี้ สิ่งนี้ใช้ได้ผลกับ EBITDA / EV หลายเท่าของ 0.1109 หรือ 11.09%
การแลกเปลี่ยน EV / EBITDA หลายครั้งใช้เพื่อวัดมูลค่าของ บริษัท
