ผลกำไรคืออะไร
อัตราผลตอบแทนหมายถึงกำไรต่อหุ้นสำหรับงวด 12 เดือนล่าสุดหารด้วยราคาตลาดปัจจุบันต่อหุ้น ผลตอบแทนรายได้ (ซึ่งเป็นค่าผกผันของอัตราส่วน P / E) แสดงเปอร์เซ็นต์ของจำนวน บริษัท ที่ได้รับต่อหุ้น ผู้จัดการการลงทุนจำนวนมากใช้อัตราผลตอบแทนนี้เพื่อกำหนดการจัดสรรสินทรัพย์ที่เหมาะสมที่สุดและนักลงทุนใช้เพื่อกำหนดว่าสินทรัพย์ใดที่ดูต่ำเกินไปหรือเกินราคา
คำอธิบายกำไรต่อหุ้น
วิธีการรับผลตอบแทนรายได้
ผู้จัดการเงินมักเปรียบเทียบผลตอบแทนของดัชนีตลาดแบบกว้าง (เช่น S&P 500) กับอัตราดอกเบี้ยที่แพร่หลายเช่นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีในปัจจุบัน หากผลตอบแทนที่ได้รับน้อยกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะเวลา 10 ปีหุ้นทั้งหมดอาจถูกพิจารณาว่ามีมูลค่าสูงเกินไป หากผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นอาจถูกพิจารณาว่าต่ำกว่ามูลค่าเมื่อเทียบกับพันธบัตร
ทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนในตลาดหุ้นควรเรียกร้องให้มีความเสี่ยงเป็นพิเศษจากอัตราร้อยละหลายจุดเหนืออัตราปลอดความเสี่ยง (เช่นอัตราตั๋วเงินคลัง) ในผลกำไรเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่สูงกว่าในการเป็นเจ้าของหุ้น
ประเด็นที่สำคัญ
- ผลกำไรคือผลประกอบการ 12 เดือนหารด้วยราคาหุ้น อัตราผลตอบแทนที่ได้คือการผกผันของอัตราส่วน P / E การได้รับผลตอบแทนเป็นตัวบ่งชี้หนึ่งของมูลค่าเนื่องจากอัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งบอกถึงหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินไปหรือมูลค่าที่สูงอาจบ่งบอกถึงหุ้นที่ต่ำกว่าแนวโน้มในอนาคตของ บริษัท อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนเนื่องจากหุ้นที่มีศักยภาพในการเติบโตสูงมักจะมีมูลค่าสูงกว่าและอาจมีผลตอบแทนต่ำแม้ว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นก็ตาม
อัตราผลตอบแทนเทียบกับ P / E Ratio
ผลกำไรเป็นตัวชี้วัดการลงทุนไม่ได้ใช้กันอย่างแพร่หลายเช่นเดียวกับอัตราส่วน P / E ผลตอบแทนที่ได้รับจะมีประโยชน์เมื่อต้องกังวลเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนจากการลงทุน อย่างไรก็ตามสำหรับนักลงทุนตราสารทุนการรับรายได้จากการลงทุนเป็นระยะอาจเพิ่มขึ้นตามมูลค่าของการลงทุนเมื่อเวลาผ่านไป นี่คือเหตุผลที่นักลงทุนอาจอ้างถึงตัวชี้วัดการลงทุนตามมูลค่าเช่นอัตราส่วน P / E บ่อยกว่าอัตราผลตอบแทนเมื่อทำการลงทุนหุ้น ที่กล่าวว่าตัวชี้วัดให้ข้อมูลเดียวกันในรูปแบบที่แตกต่างกัน
การวัดผลตอบแทนและผลตอบแทนรายได้
สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในหุ้นที่มีรายได้เงินปันผลที่มั่นคงอัตราผลตอบแทนสามารถเสนอให้ดูโดยตรงในระดับของผลตอบแทนที่หุ้นปันผลดังกล่าวอาจสร้างขึ้น ในกรณีนี้อัตราผลตอบแทนเป็น ตัวชี้วัดผลตอบแทน มากกว่าการลงทุนที่อาจได้รับสำหรับนักลงทุนมากกว่าการ ประเมินมูลค่า ของการลงทุนโดยนักลงทุน อย่างไรก็ตามการประเมินค่าตัวชี้วัดเช่นอัตราส่วน P / E สามารถส่งผลกระทบต่อการวัดผลตอบแทนเช่นผลตอบแทนรายได้
การลงทุนที่สูงเกินไปสามารถลดผลตอบแทนและในทางกลับกันการลงทุนที่ไม่คุ้มค่าสามารถเพิ่มอัตราผลตอบแทน นี่เป็นเพราะราคาหุ้นที่สูงขึ้นไปโดยไม่มีการเพิ่มขึ้นของผลกำไรที่เทียบเท่าผลตอบแทนจะลดลง หากราคาหุ้นตก แต่รายรับยังคงเหมือนเดิมหรือเพิ่มขึ้นอัตราผลตอบแทนจะเพิ่มขึ้น นักลงทุนมูลค่ามองหาสถานการณ์หลัง
ความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างอัตราผลตอบแทนต่อกำไรและอัตราส่วน P / E บ่งชี้ว่ายิ่งการลงทุนมีค่ามากเท่าไรก็ยิ่งมีโอกาสได้รับผลกำไรที่ต่ำลงและยิ่งการลงทุนมีค่าน้อยเท่าไหร่ อย่างไรก็ตามในความเป็นจริงการลงทุนด้วยการประเมินมูลค่าที่แข็งแกร่งและอัตราส่วน P / E สูงอาจสร้างรายได้มากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปและในที่สุดก็เพิ่มผลกำไรของพวกเขา นี่คือสิ่งที่นักลงทุนเพื่อการเจริญเติบโตกำลังมองหา ในทางกลับกันการลงทุนที่มีการประเมินมูลค่าที่อ่อนแอและอัตราส่วน P / E ต่ำอาจสร้างรายได้น้อยลงเมื่อเวลาผ่านไปและในที่สุดก็ให้ลากอัตราผลตอบแทนของพวกเขาลง
ตัวอย่างการรับผลตอบแทน
ผลตอบแทนจากการลงทุนเป็นตัวชี้วัดหนึ่งที่นักลงทุนสามารถใช้เพื่อประเมินว่าพวกเขาต้องการซื้อหรือขายหุ้น
ในเดือนเมษายนปี 2019 Facebook (FB) ทำการซื้อขายใกล้ $ 175 ด้วยรายได้ 12 เดือนที่ $ 7.57 สิ่งนี้ให้ผลตอบแทน 4.3% นี่เป็นประวัติศาสตร์ที่ค่อนข้างสูงเมื่อก่อนปี 2561 ผลผลิตได้ 2.5% หรือต่ำกว่า ระหว่างปี 2559 ถึงสิ้นปี 2560 หุ้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 70% ในขณะที่ผลประกอบการเพิ่มขึ้นจากประมาณ 1% เป็น 2.5%
สต็อกลดลงมากกว่า 40% จากระดับสูงสุดในปี 2018 ในขณะที่ผลกำไรอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในอดีตประมาณ 3% หลังจากการลดลงของรายได้ผลกำไรยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเนื่องจากราคาลดลงถึงกว่า 5% ในต้นปี 2019 เมื่อหุ้นเริ่มกลับมาสูงขึ้น
อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นอาจมีบทบาทในการผลักดันหุ้นที่สูงขึ้นส่วนใหญ่เป็นเพราะนักลงทุนคาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นในอนาคต แต่อัตราผลตอบแทนที่สูง (เทียบกับการอ่านก่อนหน้า) ไม่ได้ป้องกันหุ้นจากการเห็นการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในปี 2018
อัตราผลตอบแทนอาจเป็นประโยชน์ในหุ้นที่เก่ากว่าและมีรายได้ที่สม่ำเสมอมากขึ้น การเติบโตคาดว่าจะอยู่ในระดับต่ำสำหรับอนาคตอันใกล้นี้ดังนั้นผลกำไรสามารถนำมาใช้เพื่อกำหนดว่าเมื่อใดถึงเวลาที่เหมาะสมที่จะซื้อหุ้นในรอบนั้น ผลกำไรที่สูงกว่าปกติบ่งชี้ว่าหุ้นอาจมียอดขายเกินและอาจถึงกำหนดสำหรับการตีกลับ สิ่งนี้ถือว่าไม่มีอะไรเกิดขึ้นกับ บริษัท (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "การทำความเข้าใจกับอัตราส่วน P / E เทียบกับกำไรต่อหุ้นกับผลตอบแทนรายได้")
