คำจำกัดความของการรับประกันแบบดาวน์สตรีม
การรับประกันดาวน์สตรีม (หรือการรับประกัน) เป็นการจำนำสำหรับเงินกู้ยืมในนามของฝ่ายที่ยืมโดย บริษัท แม่หรือผู้ถือหุ้นของ บริษัท โดยการค้ำประกันการกู้ยืมเงินสำหรับ บริษัท ย่อย บริษัท ใหญ่ให้การค้ำประกันแก่ผู้ให้กู้ว่า บริษัท ย่อยจะสามารถชำระคืนเงินกู้ได้
ทำลายการรับประกันดาวน์สตรีม
การรับประกันแบบดาวน์สตรีมเป็นรูปแบบหนึ่งของการค้ำประกันระหว่าง บริษัท ซึ่งหมายถึงภาระผูกพันที่ดำเนินการโดยบุคคลที่สาม (โดยทั่วไปคือ บริษัท โฮลดิ้ง) เพื่อดำเนินการทางการเงินของผู้อื่น ในกรณีที่กิจการกู้ยืมเงินไม่สามารถชำระหนี้ได้ดีการค้ำประกันกำหนดให้ บริษัท ใหญ่ชำระคืนเงินกู้
การค้ำประกันแบบดาวน์สตรีมสามารถดำเนินการเพื่อช่วยให้ บริษัท ย่อยได้รับการชำระหนี้ที่ไม่สามารถทำได้หรือรับเงินในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าที่จะได้รับโดยไม่ต้องมีการค้ำประกันจาก บริษัท แม่ ในหลาย ๆ กรณีผู้ให้กู้อาจเต็มใจที่จะจัดหาเงินกู้ให้กับผู้กู้ของ บริษัท เฉพาะในกรณีที่ผู้ตกลงยินยอมที่จะค้ำประกันเงินกู้ เนื่องจากความแข็งแกร่งทางการเงินของ บริษัท โฮลดิ้งจะช่วยลดความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ของ บริษัท ย่อย การรับประกันคล้ายกับการที่บุคคลหนึ่งทำการตกลงกันในเรื่องสินเชื่อ
ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ต้องการกู้เงินจากสถาบันการให้ยืม แต่ไม่จำเป็นต้องมีหลักประกันในการให้กู้ยืมเงินอาจมี บริษัท แม่นำอสังหาริมทรัพย์มาวางเป็นภาระในการขอสินเชื่อ ในขณะที่ทรัพย์สินที่จำนำเป็นหลักประกันให้สินทรัพย์เพิ่มเติมแก่ผู้ให้กู้เพื่อเป็นหลักประกันในการชำระคืนเงินกู้ แต่ บริษัท ย่อยสามารถได้รับเงินกู้ในเงื่อนไขที่ดีกว่าและในราคาที่ต่ำกว่าที่จะได้รับเป็นนิติบุคคลแยกต่างหาก เงินกู้ถูกใช้เพื่อปรับปรุงหรือขยายการดำเนินงานของผู้กู้ซึ่งในทางกลับกันจะช่วยเพิ่มความแข็งแกร่งทางการเงินของ บริษัท แม่ เนื่องจากผู้ปกครองเป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท ย่อยจึงมีการกล่าวว่าได้รับมูลค่าที่เทียบเท่าจากการกู้เงินในมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของหุ้น
การรับประกันดาวน์สตรีมอยู่ในทางตรงกันข้ามกับการรับประกันอัปสตรีมซึ่งเป็นเงินกู้ที่ดำเนินการโดย บริษัท แม่ที่ค้ำประกันโดย บริษัท ย่อย โดยทั่วไปผู้ให้กู้จะยืนยันในการรับประกันต้นน้ำเมื่อให้ยืมไปยังผู้ปกครองที่มีเพียงสินทรัพย์ที่เป็นเจ้าของหุ้นของ บริษัท ย่อย ในกรณีนี้ บริษัท ย่อยเป็นเจ้าของสินทรัพย์ทั้งหมดซึ่งผู้ให้กู้เป็นผู้ตัดสินใจเกี่ยวกับการให้สินเชื่อ ปัญหาเกี่ยวกับการค้ำประกันต้นน้ำคือผู้ให้กู้มีความเสี่ยงที่จะถูกฟ้องร้องเนื่องจากยานพาหนะหลอกลวงเมื่อผู้ค้ำประกันมีหนี้สินล้นพ้นตัวหรือไม่มีเงินทุนเพียงพอในเวลาที่ทำการค้ำประกัน หากปัญหาเรื่องยานพาหนะหลอกลวงได้รับการพิสูจน์แล้วในศาลล้มละลายผู้ให้กู้จะกลายเป็นเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกันและเห็นได้ชัดว่าเป็นผลร้ายต่อผู้ให้กู้ เนื่องจาก บริษัท ย่อยค้ำประกันการชำระหนี้ไม่มีหุ้นใน บริษัท แม่ที่ยืมเงินดังนั้นอดีตจึงไม่ได้รับผลประโยชน์โดยตรงจากการใช้เงินกู้ดังนั้นจึงไม่ได้รับมูลค่าที่เทียบเท่าอย่างสมเหตุสมผลสำหรับการค้ำประกันที่ให้ไว้
