นิยามส่วนลดหมายเหตุ

หมายเหตุส่วนลดคืออะไร

หมายเหตุส่วนลดเป็นภาระหนี้ระยะสั้นที่ออกให้ส่วนลดเป็นระดับที่ตราไว้ ตั๋วลดราคานั้นคล้ายกับพันธบัตรศูนย์คูปองและตั๋วเงินคลังและโดยทั่วไปแล้วจะออกโดยหน่วยงานที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลหรือผู้กู้ระดับองค์กร

บันทึกลดราคามีวันที่ครบกำหนดสูงสุด 1 ปี

หมายเหตุส่วนลดอธิบาย

หมายเหตุส่วนลดเป็นตราสารหนี้ที่ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยสำหรับระยะเวลาของธนบัตร เนื่องจากนักลงทุนไม่ได้รับประโยชน์เพิ่มเติมจากรายได้ดอกเบี้ยเป็นระยะจึงมีการเสนอส่วนลดที่ราคาพาร์ ณ วันที่ครบกำหนดบันทึกจะครบกำหนดในมูลค่าที่ตราไว้สูงกว่าราคาซื้อและใช้การแข็งค่าของราคาในการคำนวณผลตอบแทนของการลงทุน ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่ซื้อใบลดราคา $ 9, 400 จะได้รับมูลค่าที่ตราไว้ $ 10, 000 เมื่อครบกำหนด 90 วันนับจากนี้ ผลตอบแทนจากการลงทุนของเขาสามารถคำนวณได้ว่าเป็นความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและมูลค่าหน้าตั๋วนั่นคือ $ 10, 000 - $ 9, 400 = $ 600

ส่วนลดราคาที่ผู้ถือหุ้นกู้ได้รับเมื่อครบกำหนดสามารถนำมาเป็นดอกเบี้ยที่ได้รับจากหุ้นกู้ ในการคำนวณอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ได้รับจากพันธบัตรดอกเบี้ยที่ได้รับสามารถหารด้วยผลคูณของมูลค่าการซื้อและเวลาที่จะถึงกำหนด

อัตราที่แท้จริง = $ 600 /

อัตราที่แท้จริง = 25.53%

ผู้ซื้อตราสารหนี้ที่เป็นสถาบันส่วนใหญ่จะเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนที่ครบกำหนด (YTM) ของการเสนอขายตราสารหนี้แบบ zero-คูปองที่หลากหลายกับพันธบัตรคูปองมาตรฐานเพื่อค้นหาอัตราผลตอบแทนในพันธบัตรลดราคา

ผู้ออกตราสารส่วนลดที่ใหญ่ที่สุดคือหน่วยงานที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลเช่น Federal Home Loan Corporation Corporation (Freddie Mac) และ Federal Home Loan Bank (FHLB) หน่วยงานเหล่านี้ออกหมายเหตุให้กับนักลงทุนเป็นวิธีการระดมทุนระยะสั้นสำหรับโครงการต่างๆ ตัวอย่างเช่นบันทึกย่อที่ออกโดย Freddie Mac มีระยะเวลาครบกำหนดตั้งแต่คืนหนึ่งถึงหนึ่งปี ธนบัตรจะถูกออกและเก็บรักษาในรูปแบบรายการหนังสือผ่าน Federal Reserve Bank of New York และนักลงทุนอาจได้รับธนบัตรในสกุลเงินที่มีขนาดเล็กเพียง $ 1, 000

ข้อดีอย่างหนึ่งของบันทึกย่อส่วนลดคือพวกเขาจะไม่ผันผวนเหมือนตราสารหนี้อื่น ๆ ดังนั้นพวกเขาจึงถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรักษาเงินทุนของพวกเขาในการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ นอกจากนี้ตราสารหนี้เหล่านี้ยังถือเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยเนื่องจากได้รับการสนับสนุนจากศรัทธาและเครดิตของรัฐบาลสหรัฐฯ ความเสี่ยงของการผิดนัดจึงน้อยที่สุด การซื้อตั๋วลดราคาอาจพิสูจน์ว่าเป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเข้าถึงเงินทุนหลังจากช่วงเวลาสั้น ๆ

เพื่อวัตถุประสงค์ด้านภาษีกำไรใด ๆ ที่เกิดจากการขายหรือการไถ่ถอนพันธบัตรส่วนลดจะถือเป็นรายได้ปกติจนถึงจำนวนหุ้นที่ให้สัตยาบันของตราสารหนี้