กองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้รับความนิยมในการจับจ่ายซื้อของในกลุ่มการดูแลสุขภาพที่ถูกทุบตีเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากพวกเขาขายหุ้นเทคโนโลยีสารสนเทศ หุ้นด้านการดูแลสุขภาพได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นเมื่อต้นปีที่ผ่านมาซึ่งประกอบด้วยการเปิดรับสุทธิที่ใหญ่ที่สุดของกองทุนเฮดจ์ฟันด์และสถานะน้ำหนักตัวเกินสุทธิที่ใหญ่ที่สุดเมื่อเทียบกับรัสเซล 3000 หุ้นที่มีน้ำหนักต่ำสุดส่วนใหญ่มีความเสี่ยงจากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯและจีนที่เพิ่มขึ้นตามข้อมูลของ Goldman Sachs
นักวิเคราะห์ของโกลด์แมนระบุในรายงานล่าสุดว่า Hedge Fund Trend Monitor รายงานว่า“ กองทุนใช้นโยบายการดูแลสุขภาพที่ลดลงใน 1H เพื่อผลักดันภาคการลงทุนให้น้ำหนักสุทธิมากที่สุดเทียบกับรัสเซล 3000” นักวิเคราะห์ของโกลด์แมนกล่าว “ กองทุนปรับลดตำแหน่งในเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นอื่น ๆ ที่เผชิญกับความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ - จีน”
บริษัท ยา Allergan PLC (AGN) บริษัท ประกันสุขภาพ UnitedHealth Group Inc. (UNH), Centene Corp. (CNC) และ Humana Inc. (HUM) และ บริษัท ที่ให้บริการด้านการดูแลสุขภาพ WellCare Health Plans Inc. (WCG) เป็นหนึ่งใน 50 หุ้นที่ปรากฏในรายการ VIP ของ Hedge Fund ของ Goldman “ หุ้นที่มีความสำคัญที่สุด” คือหุ้นที่ปรากฏบ่อยที่สุดในสิบอันดับแรกของพอร์ตกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Allergan, Centene, Humana และ WellCare เป็นส่วนเพิ่มเติมใหม่ทั้งหมดในรายการนั้น
มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน
ตามตลาดที่สิ้นสุดของปี 2018 หุ้นการดูแลสุขภาพดีดตัวขึ้นในช่วงต้นปีพร้อมกับส่วนที่เหลือของตลาด แต่หลังจากกดปุ่มคร่าว ๆ เป็นแนวคิดนโยบายเช่น“ Medicare for All” รวบรวมโมเมนตัมพวกเขาได้ล้มเหลวในการ ก้าวต่อไป แต่การเพิกเฉยต่อความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่เพิ่มสูงขึ้นซึ่งถือเป็นปัจจัยลบต่อกองทุนเฮดจ์ฟันด์มองว่าราคาหุ้นที่ตกต่ำเป็นโอกาสในการซื้อ หุ้นด้านการดูแลสุขภาพมีการซื้อขายที่ราคาต่อกำไร (P / E) ล่วงหน้า 10% เทียบกับ S&P 500 ณ กลางสัปดาห์ที่แล้ว
ความเสี่ยงสุทธิของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 18% ทำให้กองทุนเปิดรับความเสี่ยงมากที่สุดในทุกภาคส่วน ที่ 442 bps สูงกว่าน้ำหนักของ Russell 3000 การดูแลสุขภาพกลายเป็นสถานะน้ำหนักตัวเกินที่ใหญ่ที่สุดในพอร์ตการลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์เหนือทั้งการตัดสินใจของผู้บริโภค (355 bps) และบริการสื่อสาร (+ 232 bps) ในขณะที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้รับการดูแลสุขภาพที่มีน้ำหนักเกินตั้งแต่ต้นปี 2558 ความเอียงในปัจจุบันของพวกเขาเมื่อเทียบกับรัสเซล 3000 นั้นอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 10 ปี
ในขณะเดียวกันกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้ลดการเปิดรับเทคโนโลยีซึ่งเป็นภาคที่มีน้ำหนักต่ำที่สุดเมื่อเทียบกับน้ำหนักของ Russell 3000 ในขณะที่เทคโนโลยียังคงเป็นอันดับสองในพอร์ตกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ 16.3% นั้นการเปิดรับที่ 442 bps ต่ำกว่าของรัสเซล 3000 ต่ำกว่าการเงิน (-426 bps) และลวดเย็บกระดาษบริโภค (-391 bps) กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีน้ำหนักน้อยเทคโนโลยีตั้งแต่อย่างน้อยปี 2010 แต่หลังจากเพิ่มความเสี่ยงในภาคระหว่างปี 2014 และ 2017 พวกเขาก็ถอยกลับ
นักวิเคราะห์ของโกลด์แมนกล่าวว่า“ การประเมินมูลค่าที่เพิ่มขึ้นและความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนที่เพิ่มสูงขึ้นได้ผลักดันกองทุนป้องกันความเสี่ยงออกจากภาคเทคโนโลยีตั้งแต่ปี 2560” นักวิเคราะห์ของโกลด์แมนกล่าว “ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกองทุนได้ลดส่วนแบ่งการตลาดอย่างต่อเนื่องในหุ้นที่มีความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ - จีนมากที่สุดเช่นเซมิคอนดักเตอร์”
มองไปข้างหน้า
ในขณะที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงได้ดำรงตำแหน่งที่มีน้ำหนักเกินในหุ้นการดูแลสุขภาพในช่วงสี่ปีที่ผ่านมาและได้รับหุ้นเทคโนโลยีที่มีน้ำหนักน้อยเป็นเวลานานกว่านั้นการเดิมพันนั้นล้มเหลวในการชำระ ภาคเทคโนโลยีได้ทำการดูแลสุขภาพอย่างมีประสิทธิภาพสูงกว่าช่วงห้าปีที่ผ่านมา แต่ถ้าความตึงเครียดสงครามการค้ายังคงเพิ่มขึ้นทำให้การเผชิญหน้ากับภาคเทคโนโลยีสูงกว่าการควบคุมด้านกฎระเบียบที่ต้องเผชิญกับการดูแลสุขภาพการเดิมพันเหล่านั้นอาจเริ่มต้นการจ่ายเงินในที่สุด
