พันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูงของ บริษัท เมื่อเทียบกับตราสารทุน: ภาพรวม
มีตัวเลือกหลากหลายให้นักลงทุนมองหาผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง ตัวเลือกการลงทุนที่ได้รับความนิยมมากที่สุดสองตัวเลือกคือตราสารทุนและหุ้นกู้ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ในขณะที่การลงทุนในตราสารทุนที่ได้รับการคัดสรรอย่างดีมักจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าหุ้นกู้ของ บริษัท ในระยะยาวจากมุมมองของพอร์ตโฟลิโอ แต่ที่ปรึกษาทางการเงินและการลงทุนเกือบทั้งหมดเห็นด้วยกับประโยชน์ของการกระจายการลงทุนโดยเลือกลงทุนในตราสารหนี้ ในย่อหน้าต่อไปนี้เราดำเนินการเปรียบเทียบหมวดสินทรัพย์เหล่านี้
บนพื้นผิวมีความคล้ายคลึงกันค่อนข้างน้อยระหว่างตราสารทุนและหุ้นกู้: ทั้งสองธุรกิจอนุญาตให้มีเงินทุนที่มั่นคงสำหรับการดำเนินงานของพวกเขาและทั้งสองให้นักลงทุนมีวิธีลงทุนในธุรกิจเพื่อให้ได้ผลตอบแทนจากการลงทุน ดังนั้นความแตกต่างที่สำคัญระหว่างทั้งสองคือข้อตกลงที่จัดตั้งขึ้นระหว่างผู้ถือหุ้นกู้และผู้ออกหุ้นกู้กับข้อตกลงที่จัดตั้งขึ้นระหว่างผู้ถือหุ้นและผู้ออกหุ้นเช่นเดียวกับจำนวนเงินที่หุ้นหรือพันธบัตรจะจ่าย
ประเด็นที่สำคัญ
- เหตุผลหลักที่นักลงทุนเลือกหุ้นคือศักยภาพสูงสุดสำหรับผลตอบแทนจากการลงทุนพันธบัตรของ บริษัท มีจำนวนผลตอบแทนที่ จำกัด ดังนั้นแม้ว่าคุณจะเป็นผู้ถือหุ้นกู้สำหรับ บริษัท ขนาดเล็กที่ได้รับผลตอบแทนสูง ROI ของคุณจะไม่สูงขึ้น บริษัท นำเงินไปลงทุนในพันธบัตรเพื่อทำกำไรหมายความว่าผู้ถือหุ้นมีรายได้จากการลงทุนของผู้ถือหุ้นกู้ เมื่อนักลงทุนซื้อพันธบัตร บริษัท ที่จ่ายดอกเบี้ย บริษัท ที่ออกพันธบัตรนั้นจะใช้เงินของนักลงทุนในการลงทุนในตัวเองเป็นธุรกิจไม่มีพันธบัตร บริษัท ที่ไม่ปลอดภัย พวกเขาอาจมีความเสี่ยงน้อยกว่าตราสารทุน แต่เช่นเดียวกับหุ้นไม่มีการรับประกันว่าคุณจะได้รับเงินคืนและคุณสามารถสูญเสียเงินต้นทั้งหมดได้
ตราสารทุน
การลงทุนในหุ้นทำให้นักลงทุนเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของ บริษัท เมื่อคุณเป็นเจ้าของหุ้นคุณไม่มีอะไรรับประกัน ความคาดหวังคือหุ้นที่คุณซื้อจะพึงพอใจในมูลค่าและในบางกรณีจ่ายเงินปันผล อย่างไรก็ตามเป็นคนที่คุ้นเคยกับการต่อสู้ของตลาดหุ้นรู้ว่าไม่มีอะไรในตลาดหุ้นที่รับประกัน ราคาหุ้นหรือหุ้นสามารถผันผวนได้อย่างรวดเร็วไม่ว่าจะขึ้นหรือลงไม่ว่า บริษัท จะดำเนินงานอย่างไร ในการแลกเปลี่ยนกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นและความผันผวนของการถือครองหุ้นในตราสารหนี้โดยทั่วไปตราสารทุนจะมีผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ที่มีศักยภาพสูงกว่าพันธบัตรองค์กรที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
ใช่แล้วหุ้นสามารถให้ผลตอบแทนการลงทุนมากขึ้นในระยะยาว แต่ไม่มั่นคงและไม่รับประกันการจ่ายดอกเบี้ยคงที่เป็นรายได้ที่เชื่อถือได้ อย่างไรก็ตามคำสำคัญในประโยคสุดท้ายคือ“ ในระยะยาว” โดยการลงทุนในหุ้นนักลงทุนใด ๆ ควรเตรียมที่จะให้การลงทุนในระยะกลางถึงระยะยาวและหลีกเลี่ยงการลงทุนในระยะสั้น.
พันธบัตรองค์กรนั้นไม่ง่ายที่จะประเมินเหมือนหุ้น การลงทุนในตราสารหนี้ของ บริษัท จะสมเหตุสมผลเมื่อคุณรู้ว่าเป็นไปได้มากเพียงใดที่ บริษัท ที่ออกตราสารนั้นจะจ่ายดอกเบี้ยอย่างแท้จริงโดยไม่ต้องล้มละลายซึ่งต้องใช้ข้อมูลทางการเงินในเชิงลึก นอกจากนี้ยังต้องรู้ว่าคุณมีแนวโน้มที่จะได้รับคืนหาก บริษัท ล้มละลาย ไม่มีวิธีที่แท้จริงในการประเมินสิ่งนี้โดยไม่ทราบเพิ่มเติมเกี่ยวกับ บริษัท และวิธีการดำเนินธุรกิจ ซึ่งหมายความว่าการประเมินพันธบัตรอย่างรอบคอบมักใช้เวลานานและมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าที่นักลงทุนตระหนัก
หุ้นกู้
การลงทุนในหุ้นกู้ทำให้ผู้ลงทุนเป็นเจ้าหนี้ของ บริษัท ในขณะที่ ผู้ถือหุ้นไม่ได้รับประกันอะไรเลยการมีพันธบัตรให้สิทธิ์แก่นักลงทุนในการจ่ายดอกเบี้ย (ไม่รวมพันธบัตรที่ไม่ได้รับคูปองเป็นศูนย์) ในฐานะเจ้าหนี้ในการซื้อพันธบัตรของพวกเขารวมถึงสัญญาที่จะชำระคืนพันธบัตรในที่สุด ไม่ล้มละลาย) การลงทุนในพันธบัตร บริษัท ที่ให้ผลตอบแทนสูงถือว่ามีความเสี่ยงน้อยลงเนื่องจากความผันผวนน้อยกว่าเมื่อเทียบกับการลงทุนในตราสารทุน
ด้วยเหตุผลเหล่านี้หุ้นกู้ของ บริษัท จะยังคงมีกำไรที่น้อยลงเมื่อทุกอย่างเหมาะสมกับหุ้น ผลตอบแทนของคุณถูก จำกัด ด้วยวิธีการลงทุนในหุ้นที่ไม่เคยเป็นมาก่อน ข้อได้เปรียบที่สำคัญของหุ้นกู้ บริษัท คือหมด (หุ้นกู้มีอายุครบกำหนด) กล่าวอีกนัยหนึ่งนักลงทุนที่ลงทุนในพันธบัตรสามารถมีกำหนดเวลาที่เป็นรูปธรรมสำหรับเมื่อการลงทุนของพวกเขาควรสร้างผลตอบแทน
ผู้ถือหุ้นกู้
เมื่อมีการผลักดัน บริษัท ต่าง ๆ มีความสนใจอย่างใกล้ชิดกับผู้ถือหุ้นมากกว่าผู้ถือหุ้นกู้ เนื่องจากผู้ถือหุ้นกู้เป็นเจ้าหนี้และไม่ได้เป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของ บริษัท ซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นกู้มีผลกระทบในทางลบต่อหนังสือของ บริษัท ในขณะที่ผู้ถือหุ้นมีผลกระทบในทางบวกต่อยอดคงเหลือ นอกจากนี้ผู้อำนวยการของ บริษัท ขนาดใหญ่ส่วนใหญ่มักจะมีความมั่งคั่งส่วนบุคคลของพวกเขาผูกติดอยู่ในหุ้นซึ่งหมายความว่าพวกเขาโดยส่วนตัวมีความสนใจของผู้ถือหุ้นในใจมากกว่าผู้ถือหุ้นกู้
ซึ่งหมายความว่าโอกาสใด ๆ ที่กรรมการหรือผู้บริหารของ บริษัท จะต้องส่งผลกระทบในเชิงบวกต่อผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่ค่าใช้จ่ายของผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเป็นโอกาสที่เหมาะสมโดยทั่วไป ตัวอย่างที่ชัดเจนของเรื่องนี้ที่เกิดขึ้นในโลกแห่งความจริงคือการยกระดับการกู้ยืมซึ่งอันดับเครดิตของ บริษัท ลดลงการจ่ายเงินให้กับผู้ถือหุ้นกู้ในขณะเดียวกันก็สร้างสงครามการประมูลจากผู้ที่พยายามจะซื้อ สิ่งนี้ช่วยเพิ่มราคาหุ้น
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
ประเด็นสำคัญที่นักลงทุนควรทราบเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นกู้ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าคือ สำหรับหนึ่งนักลงทุนจะต้องดำเนินการเนื่องจากความขยันของพวกเขาเพื่อประเมินพันธบัตร บริษัท เช่นเดียวกับที่พวกเขาจะหุ้นเพื่อป้องกันตัวเองจากโอกาสของการเริ่มต้น
มีหุ้นกู้เฉพาะประเภทที่ "เรียกได้" โดยผู้ออกตราสารและสามารถ จำกัด ศักยภาพในการส่งคืนโดยรวม โดยทั่วไป บริษัท ผู้ออกตราสารหนี้จะอนุญาตให้พวกเขาเลือกที่จะรีไฟแนนซ์หนี้ที่ราคาไม่แพงในกรณีที่อัตราดอกเบี้ยลดลง ในทางกลับกันสิ่งนี้คือผู้ถือหุ้นกู้ของ บริษัท ไม่มีสิทธิไล่เบี้ยในการดำเนินการเดียวกันในกรณีที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ดังนั้นสิ่งนี้ทำให้พันธบัตรมีความน่าสนใจน้อยลงหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่ม
โดยทั่วไปนักลงทุนที่มีศักยภาพควรทราบว่ามีพันธบัตรประเภทต่าง ๆ ในตลาด: สิ่งเหล่านี้รวมถึงการออกคูปองแบบแยกพันธบัตรการจ่ายในรูปแบบพันธบัตรแบบ zero-คูปองพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวรอการตัดบัญชี - พันธบัตรที่น่าสนใจและพันธบัตรที่เปลี่ยนแปลงได้และอื่น ๆ แม้จะมีความแตกต่างที่สำคัญระหว่างหุ้นและหุ้นกู้ แต่สินทรัพย์ทั้งสองประเภทมีคุณสมบัติที่สำคัญเช่นเดียวกับผลประโยชน์ นักลงทุนใด ๆ ที่พิจารณาเพิ่มพันธบัตร บริษัท ลงในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาควรกำหนดความเสี่ยง / ผลตอบแทนของตนไว้อย่างชัดเจน การพิจารณากระจายความเสี่ยงในสินทรัพย์ทั้งสองประเภทนั้นมีประโยชน์
