อะไรคือคุณสมบัติของหนังสือชี้ชวนหุ้นกู้ของ บริษัท ?
คุณสมบัติหลักบางประการของหนังสือชี้ชวนพันธบัตรองค์กรคือข้อมูลเกี่ยวกับการจ่ายดอกเบี้ยเวลาถึงกำหนดคุณภาพเครดิตของผู้ออกและข้อกำหนดการเรียก หนังสือชี้ชวนเป็นสถานที่ที่ดีในการเรียนรู้ว่าพันธบัตรองค์กรมีมูลค่าการจัดซื้อ การทำความเข้าใจเกี่ยวกับคุณสมบัติและความเสี่ยงทั้งหมดของพันธบัตร บริษัท เป็นส่วนที่มีค่าในการตัดสินใจอย่างชาญฉลาด
ประเด็นที่สำคัญ
- คุณสมบัติหลักบางประการของหนังสือชี้ชวนพันธบัตรองค์กรคือข้อมูลเกี่ยวกับการจ่ายดอกเบี้ยเวลาถึงกำหนดคุณภาพเครดิตของผู้ออกและข้อกำหนดการเรียก งานของหนังสือชี้ชวนคือการให้ข้อมูลที่จำเป็นทั้งหมดที่นักลงทุนต้องการเกี่ยวกับ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์และตราสารหนี้คุณลักษณะที่มีค่าอื่น ๆ ของหนังสือชี้ชวนองค์กรประกอบด้วยมุมมองทั่วไปสำหรับ บริษัท แผนการรับเงินคืนและประมาณการราคาประเภทของหุ้นกู้ หนังสือชี้ชวนเป็นหนังสือชี้ชวนเบื้องต้นและหนังสือชี้ชวนสุดท้าย
หนังสือชี้ชวนพันธบัตรองค์กรทำงานอย่างไร
แม้ว่ามันจะเป็นเรื่องยากที่จะเข้าใจ แต่นักลงทุนจะต้องศึกษาหนังสือชี้ชวนของ บริษัท อย่างละเอียดที่สุด มันเป็นสิ่งที่ใกล้เคียงที่สุดกับคำแนะนำเกี่ยวกับการทำงานของพันธะที่มีปัญหา งานของหนังสือชี้ชวนคือการให้ข้อมูลที่จำเป็นทั้งหมดที่นักลงทุนต้องการเกี่ยวกับ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์และพันธบัตร รวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขาตั้งใจจะใช้เงิน ในสหรัฐอเมริกาหนังสือชี้ชวนจะต้องยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC)
นักลงทุนรายย่อยมักจะยึดติดอยู่กับหุ้นกู้ภาคเอกชนที่มีอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในระดับการลงทุนเพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาค่าเริ่มต้นและสภาพคล่อง
คุณสมบัติเฉพาะของหนังสือชี้ชวนหุ้นกู้
ระยะเวลาและเงื่อนไขการจ่ายดอกเบี้ย
หนังสือชี้ชวนมีข้อมูลเกี่ยวกับคูปองที่กำหนดไว้ล่วงหน้าของหุ้นกู้หรืออัตราดอกเบี้ย เนื่องจากอัตราผลตอบแทนถูกกำหนดโดยมูลค่าตราสารหนี้ขององค์กรและอัตราดอกเบี้ยของข้อมูลนี้เป็นข้อมูลที่จำเป็น ควรมีรายละเอียดของกำหนดการชำระเงินซึ่งเป็นคุณสมบัติทั่วไปของหุ้นกู้
วันที่ครบกำหนด
วันที่ครบกำหนดกำหนดอายุของพันธบัตร บริษัท สถานะนี้จะต้องระบุว่าต้องยึดพันธบัตรไว้นานเท่าใดจนกว่าจะชำระคืนเงินต้น ในวันที่ครบกำหนดชำระเงินต้นและชำระดอกเบี้ยงวดสุดท้ายจะครบกำหนด โดยทั่วไปจะมีช่วงวันที่ครบกำหนดสามช่วงคือระยะสั้นระยะกลางและระยะยาวโดยระยะสั้นที่สุดจะยาวประมาณหนึ่งปี นี่คือข้อมูลที่จำเป็นสำหรับนักลงทุน ตัวอย่างเช่นพันธบัตรที่มีวันครบกำหนดสี่ปีในอนาคตจะจ่ายคืนเงินต้นในครึ่งเวลาของหนึ่งที่มีเวลาแปดปีที่จะครบกำหนด
นอกจากนี้หุ้นกู้ภาคธุรกิจที่มีระยะเวลาสั้นกว่ากำหนดจะมีเวลาน้อยลงสำหรับเงื่อนไขทางธุรกิจในการเปลี่ยนแปลงและเพิ่มความเสี่ยง ระยะเวลาที่ครบกำหนดที่น้อยกว่ามักจะหมายถึงความผันผวนของราคาที่ลดลงสำหรับหุ้นกู้ของ บริษัท สิ่งนี้สามารถอธิบายได้ด้วยโครงสร้างของอัตราดอกเบี้ย
การจัดอันดับเครดิต
การจัดอันดับความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้ของ บริษัท มีผลต่ออัตราดอกเบี้ยที่จ่ายและให้คำแนะนำที่ยอดเยี่ยมต่อความเสี่ยงที่ตราสารหนี้จะผิดนัดชำระ คุณภาพสินเชื่อของผู้ออกหลักทรัพย์เป็นหนึ่งในคุณสมบัติที่สำคัญที่สุดในการค้นหาในหนังสือชี้ชวน การจัดอันดับเครดิตที่สูงขึ้นหมายความว่าพันธบัตร บริษัท มีแนวโน้มที่จะผิดนัดชำระน้อยกว่า แต่โดยทั่วไปแล้วจะจ่ายดอกเบี้ยน้อยลง นักลงทุนรายย่อยมักจะยึดติดอยู่กับหุ้นกู้ภาคเอกชนที่มีอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในระดับที่น่าเชื่อถือ
ข้อกำหนดการโทรและการป้องกัน
บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์อาจเสนอพันธบัตร บริษัท พร้อมข้อกำหนดพิเศษที่อนุญาตให้พวกเขาสามารถโทรออกก่อนได้ หากมีการเรียกพันธบัตรผู้ออกจะชำระคืนเงินต้นทันทีและหยุดจ่ายดอกเบี้ย บทบัญญัติดังกล่าวช่วยให้ผู้ออกบัตรมีช่องทางในการหลีกเลี่ยงการจ่ายดอกเบี้ยสูงหลังจากที่สภาพธุรกิจหรือตลาดดีขึ้น ตัวอย่างเช่น บริษัท อาจออกพันธบัตรสิบปีที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงเพื่อหลีกเลี่ยงการล้มละลายในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอย เมื่อมีการปรับปรุงเงื่อนไข บริษัท อาจเรียกพันธบัตรเก่าและออกใหม่เพื่อให้พวกเขาสามารถรีไฟแนนซ์ในอัตราที่ต่ำกว่า
ในทางกลับกันก็มีการป้องกันการโทรล่วงหน้าที่สามารถรวม การป้องกันการโทรรับประกันการชำระเงินจะดำเนินการในช่วงระยะเวลาหนึ่งก่อนที่จะเรียกพันธบัตรองค์กร หนังสือชี้ชวนพันธบัตรองค์กรที่มีบทบัญญัติดังกล่าวมักจะให้รายละเอียดเกี่ยวกับความเสี่ยงของการโทรที่เกิดขึ้นก่อน
คุณสมบัติอื่น ๆ
คุณสมบัติที่มีค่าอื่น ๆ ของหนังสือชี้ชวนพันธบัตรองค์กรรวมถึงมุมมองทั่วไปสำหรับ บริษัท แผนการรับเงินชำระคืนและประมาณการราคา ประสิทธิภาพของผู้ออกตราสารสภาพคล่องของปัญหาและไม่ว่าจะเป็นพันธบัตรประกันตนหรือไม่ก็อาจมีความสำคัญ คุณสมบัติและความเสี่ยงทั้งหมดนี้ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจว่าพันธบัตรจะมีค่าในสถานการณ์ต่าง ๆ มากน้อยเพียงใด
ประเภทของหนังสือชี้ชวน
เมื่อดูที่พันธบัตรโดยเฉพาะเช่นเดียวกับหุ้นมีหนังสือชี้ชวนสองประเภท ประเภทของหนังสือชี้ชวนพันธบัตรองค์กรคือหนังสือชี้ชวนเบื้องต้นและหนังสือชี้ชวนสุดท้าย
หนังสือชี้ชวนเบื้องต้น
ตามชื่อที่แนะนำหนังสือชี้ชวนนี้เป็นหนังสือชี้ชวนแรกหรือครั้งแรกที่ผู้ออกใช้ มันมักจะมีรายละเอียดส่วนใหญ่ของการเสนอขายพันธบัตรโดย บริษัท
หนังสือชี้ชวนรอบชิงชนะเลิศ
เมื่อข้อตกลงในการเสนอขายหลักทรัพย์ได้เสร็จสิ้นแล้ว บริษัท สามารถขายพันธบัตรในตลาดได้ มีการออกหนังสือชี้ชวนขั้นสุดท้ายที่จะแทนที่หนังสือชี้ชวนเบื้องต้น โดยทั่วไปหนังสือชี้ชวนสุดท้ายเป็นสิ่งสำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุน
บรรทัดล่าง
แม้ว่าหนังสือชี้ชวนของ บริษัท จะค่อนข้างแน่นและอ่านยาก แต่คุณสมบัติส่วนใหญ่ที่กล่าวถึงข้างต้นมักจะอยู่ในหน้าแรก ๆ ยิ่งไปกว่านั้นควรใส่ใจในส่วนที่เกี่ยวข้องของหนังสือชี้ชวนมากกว่าอ่านเอกสารทั้งหมด โปรดจำไว้ว่าทักษะของคุณจะดีขึ้นด้วยการฝึกฝน
