คำจำกัดความของสัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์

สารบัญ

• สัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์คืออะไร?
• สัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ทำงานอย่างไร
• เก็งกำไรกับสัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์
• การประกันความเสี่ยงจากสัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า
• ความเสี่ยงต่อการป้องกันความเสี่ยงสินค้า
• ตัวอย่างสินค้าจริงของ Commodity Futures

สัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์คืออะไร?

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์เป็นข้อตกลงในการซื้อหรือขายสินค้าโภคภัณฑ์ตามจำนวนที่กำหนดไว้ในราคาเฉพาะ ณ วันที่กำหนดในอนาคต ฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์สามารถใช้ในการป้องกันหรือป้องกันตำแหน่งการลงทุนหรือเดิมพันในการย้ายทิศทางของสินทรัพย์อ้างอิง

นักลงทุนหลายคนสับสนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าด้วยสัญญาออปชั่น ด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าผู้ถือมีภาระผูกพันที่จะต้องดำเนินการ เว้นแต่ผู้ถือผ่อนคลายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าก่อนที่จะหมดอายุพวกเขาจะต้องซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ระบุ

สัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ทำงานอย่างไร

สัญญาฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่จะถูกปิดหรือสุทธิในวันที่หมดอายุ ความแตกต่างของราคาระหว่างการค้าดั้งเดิมและการปิดการซื้อขายจะชำระเป็นเงินสด ฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์มักจะใช้เพื่อดำรงตำแหน่งในสินทรัพย์อ้างอิง สินทรัพย์ทั่วไปรวมถึง:

• น้ำมันดิบความร้อนข้าวโพดทองเงินก๊าซธรรมชาติ

สัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ถูกเรียกโดยชื่อของเดือนหมดอายุหมายความว่าสัญญาที่สิ้นสุดในเดือนกันยายนคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนกันยายน สินค้าบางรายการอาจมีความผันผวนของราคาอย่างมากหรือความผันผวนของราคา เป็นผลให้มีศักยภาพสำหรับกำไรขนาดใหญ่ แต่การสูญเสียขนาดใหญ่เช่นกัน

ประเด็นที่สำคัญ

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์เป็นข้อตกลงที่จะซื้อหรือขายจำนวนสินค้าที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในราคาที่กำหนดในวันที่ที่ระบุในอนาคตฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์สามารถใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือปกป้องตำแหน่งการลงทุนหรือเดิมพันย้ายทิศทางของ สินทรัพย์อ้างอิงเลเวอเรจระดับสูงที่ใช้กับฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์สามารถเพิ่มกำไร แต่การสูญเสียสามารถขยายได้เช่นกัน

เก็งกำไรกับสัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์

นักเก็งกำไรสามารถใช้สัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อทำการเดิมพันราคาแบบทิศทางในราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ตำแหน่งสามารถดำเนินการในทิศทางใดทิศทางหนึ่งซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถไปนาน (หรือซื้อ) เช่นเดียวกับการไปสั้น ๆ (หรือขาย) สินค้า

Commodity Futures ใช้เลเวอเรจในระดับสูงเพื่อให้นักลงทุนไม่จำเป็นต้องวางเงินจำนวนรวมของสัญญา แต่จะต้องวางเศษส่วนของมูลค่าการซื้อขายรวมกับโบรกเกอร์ที่จัดการบัญชี จำนวนของเลเวอเรจที่จำเป็นอาจแตกต่างกันไปตามสินค้าและโบรกเกอร์

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าจำนวนมาร์จิ้นเริ่มต้นที่ $ 3, 700 ช่วยให้นักลงทุนเข้าทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับน้ำมัน 1, 000 บาร์เรลมูลค่า 45, 000 ดอลลาร์โดยมีราคาน้ำมันอยู่ที่ $ 45 ต่อบาร์เรล หากราคาน้ำมันซื้อขายที่ $ 60 ตามสัญญาหมดอายุนักลงทุนจะได้รับ $ 15 หรือกำไร $ 15, 000 การซื้อขายจะชำระผ่านบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ของนักลงทุนซึ่งจะให้เครดิตผลต่างสุทธิของทั้งสองสัญญา สัญญาซื้อขายล่วงหน้าส่วนใหญ่จะชำระเป็นเงินสด แต่บางสัญญาจะชำระด้วยการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงไปยังคลังสินค้าส่วนกลาง

เมื่อพิจารณาถึงจำนวนเลเวอเรจที่สำคัญกับการซื้อขายฟิวเจอร์สการเคลื่อนไหวของราคาสินค้าโภคภัณฑ์เพียงเล็กน้อยอาจส่งผลให้เกิดกำไรหรือขาดทุนจำนวนมากเมื่อเทียบกับกำไรขั้นต้น การเก็งกำไรในฟิวเจอร์สเป็นกลยุทธ์การซื้อขายขั้นสูงและไม่เหมาะสำหรับการยอมรับความเสี่ยงของนักลงทุนส่วนใหญ่

ความเสี่ยงจากการเก็งกำไรสินค้าโภคภัณฑ์

ฟิวเจอร์สเป็นข้อผูกมัดของการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง เป็นผลให้ความล้มเหลวในการปิดตำแหน่งที่มีอยู่อาจส่งผลให้นักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์รับมอบสินค้าที่ไม่ต้องการจำนวนมาก

การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์มีความเสี่ยงมากสำหรับมือใหม่ เลเวอเรจระดับสูงที่ใช้กับฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์สามารถขยายผลกำไร แต่การสูญเสียสามารถขยายได้เช่นกัน หากสถานะสัญญาฟิวเจอร์สสูญเสียเงินนายหน้าสามารถเริ่มต้นการเรียกมาร์จินซึ่งเป็นความต้องการสำหรับเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อหนุนบัญชี นอกจากนี้โบรกเกอร์มักจะต้องอนุมัติบัญชีเพื่อทำการซื้อขายในส่วนต่างกำไรก่อนที่พวกเขาจะสามารถทำสัญญาได้

การประกันความเสี่ยงจากสัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า

การเก็งกำไรส่วนใหญ่ชำระเงินสดล่วงหน้า อย่างไรก็ตามอีกเหตุผลหนึ่งที่เข้าสู่ตลาดซื้อขายล่วงหน้าคือเพื่อป้องกันความเสี่ยงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ธุรกิจใช้การป้องกันความเสี่ยงในอนาคตเพื่อล็อคราคาสินค้าที่พวกเขาขายหรือใช้ในการผลิต

ฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์ที่ใช้โดย บริษัท ให้การป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่พึงประสงค์ เป้าหมายของการป้องกันความเสี่ยงคือเพื่อป้องกันความสูญเสียจากการเปลี่ยนแปลงราคาที่อาจไม่พึงประสงค์แทนที่จะคาดเดา บริษัท หลายแห่งที่ป้องกันความเสี่ยงใช้หรือผลิตสินทรัพย์อ้างอิงของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ตัวอย่างของการใช้ประกันความเสี่ยงสินค้า ได้แก่ เกษตรกรผู้ผลิตน้ำมันผู้เลี้ยงปศุสัตว์ผู้ผลิตและอื่น ๆ อีกมากมาย

ตัวอย่างเช่นผู้ผลิตพลาสติกสามารถใช้ฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อล็อคราคาซื้อผลิตภัณฑ์ผลพลอยได้จากก๊าซธรรมชาติที่จำเป็นสำหรับการผลิต ณ วันที่ในอนาคต ราคาของก๊าซธรรมชาติเช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมทั้งหมดสามารถผันผวนได้มากและเนื่องจากผู้ผลิตต้องการใช้ผลพลอยได้จากก๊าซธรรมชาติเพื่อการผลิตพวกเขาจึงมีความเสี่ยงต่อการเพิ่มขึ้นของต้นทุนในอนาคต

หาก บริษัท ล็อคราคาและราคาเพิ่มขึ้นผู้ผลิตจะมีกำไรจากการป้องกันความเสี่ยงสินค้า กำไรจากการป้องกันความเสี่ยงจะชดเชยต้นทุนการซื้อที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ บริษัท สามารถรับมอบผลิตภัณฑ์หรือหักกลบสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยการทำกำไรจากส่วนต่างสุทธิระหว่างราคาซื้อกับราคาขายของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ความเสี่ยงต่อการป้องกันความเสี่ยงสินค้า

การประกันความเสี่ยงสินค้าโภคภัณฑ์อาจนำไปสู่ ​​บริษัท ที่พลาดการเคลื่อนไหวของราคาที่ดีเนื่องจากสัญญาถูกล็อคในอัตราคงที่โดยไม่คำนึงถึงราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ที่ซื้อขายในเวลาต่อมา นอกจากนี้หาก บริษัท คาดการณ์ความต้องการสินค้าและป้องกันความเสี่ยงมากเกินไปมันอาจนำไปสู่การผ่อนคลายสัญญาฟิวเจอร์สสำหรับความสูญเสียเมื่อขายมันกลับคืนสู่ตลาด

ข้อดี

• บัญชีมาร์จิ้นเลเวอเรจต้องการเพียงเศษส่วนของจำนวนสัญญาทั้งหมดที่ฝากไว้ในตอนแรก

• นักเก็งกำไรและ บริษัท สามารถค้าขายทั้งสองด้านของตลาด

• บริษัท สามารถป้องกันราคาสินค้าที่จำเป็นและควบคุมต้นทุน

จุดด้อย

• เลเวอเรจระดับสูงสามารถขยายการสูญเสียและนำไปสู่การเรียกหลักประกันเพิ่มและการสูญเสียที่สำคัญ

• การป้องกันความเสี่ยงสินค้าโภคภัณฑ์อาจนำไปสู่ ​​บริษัท ที่พลาดการเคลื่อนไหวของราคาที่ดีเนื่องจากสัญญาได้รับการแก้ไข

• หาก บริษัท มีการป้องกันความเสี่ยงของสินค้าโภคภัณฑ์อาจนำไปสู่การสูญเสียจากการคลี่คลายสัญญา

ตัวอย่างสินค้าจริงของ Commodity Futures

เจ้าของธุรกิจสามารถใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าเพื่อกำหนดราคาขายของสินค้าสัปดาห์เดือนหรือปีล่วงหน้า

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าเกษตรกรคาดว่าจะผลิตถั่วเหลือง 1, 000, 000 บุชเชลใน 12 เดือนข้างหน้า โดยทั่วไปสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของถั่วเหลืองรวมถึงปริมาณ 5, 000 บุชเชล จุดคุ้มทุนของเกษตรกรในการเพาะปลูกถั่วเหลืองอยู่ที่ $ 10 ต่อบุชเชลหมายความว่า $ 10 เป็นราคาขั้นต่ำที่จำเป็นเพื่อครอบคลุมต้นทุนการผลิตถั่วเหลือง ชาวนาเห็นว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหนึ่งปีสำหรับถั่วเหลืองปัจจุบันราคาอยู่ที่ $ 15 ต่อบุชเชล

ชาวนาตัดสินใจที่จะล็อคราคาขายที่ 15 ดอลล่าร์ต่อบุชเชลโดยขายสัญญาถั่วเหลืองหนึ่งปีเพียงพอที่จะครอบคลุมการเก็บเกี่ยว ชาวนาต้องการสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 200 สัญญา (1, 000, 000 บุชเชลต้องการ / 5, 000 บุชเชลต่อสัญญา = 200 สัญญา)

หนึ่งปีต่อมาไม่ว่าราคาจะเป็นอย่างไรเกษตรกรส่งมอบ 1, 000, 000 บุชเชลและรับราคาล็อคอินที่ $ 15 x 200 สัญญา x 5000 บุชเชลหรือรายได้รวม 15, 000, 000 ดอลลาร์

อย่างไรก็ตามถ้าถั่วเหลืองมีราคาอยู่ที่ $ 15 ต่อบุชเชลในตลาด ณ วันหมดอายุเกษตรกรได้รับเงินมากกว่าราคาตลาดในขณะนั้นหรือพลาดราคาที่สูงขึ้น หากราคาถั่วเหลืองอยู่ที่ $ 13 ต่อบุชเชลเมื่อครบกำหนดอายุการป้องกันความเสี่ยง $ 15 ของเกษตรกรจะสูงกว่าราคาตลาด 2 ดอลลาร์ต่อบุชเชลเพื่อรับ 2, 000, 000 ดอลลาร์ ในทางกลับกันหากถั่วเหลืองมีการซื้อขายที่ $ 17 ต่อบุชเชลที่หมดอายุราคาขาย $ 15 จากสัญญาหมายความว่าเกษตรกรจะพลาดกำไรเพิ่มอีก $ 2 ต่อบุชเชล