Cliquet คืออะไร
cliquet เรียกอีกอย่างว่า "ตัวเลือกวงล้อ" เป็นชุดของตัวเลือก at-the-money (ATM) ไม่ว่าจะเป็นการโทรหรือโทรโดยที่แต่ละตัวเลือกที่ต่อเนื่องจะเริ่มทำงานเมื่อตัวก่อนหน้านี้หมดอายุ
ประเด็นที่สำคัญ
- cliquet เรียกอีกอย่างว่า "ตัวเลือกวงล้อ" เป็นชุดของตัวเลือก at-the-money (ATM) ไม่ว่าจะเป็นการโทรหรือโทรโดยที่ตัวเลือกต่อเนื่องจะเริ่มทำงานเมื่อตัวเลือกก่อนหน้านี้หมดอายุ เป็นที่รู้จักกันในเวลาที่ทำธุรกรรม cliquet.Cliquet ผู้ถือสามารถเลือกที่จะรับการจ่ายเงินเมื่อแต่ละตัวเลือกหมดอายุหรือรอจนกว่าทั้งชุดเล่นเพื่อรับผลรวมของการจ่ายเงินทั้งหมดเมื่อครบกำหนด
ทำความเข้าใจกับ Cliquet
cliquet เป็นประเภทออปชั่นที่ชำระด้วยเงินสดซึ่งจะตัดสินตามวันที่ที่กำหนดไว้จากนั้นรีเซ็ตราคาการประท้วงตามราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงในช่วงเวลาของการชำระ แต่ละตัวเลือกใหม่ภายใน cliquet มีผลบังคับใช้เมื่อตัวเลือกก่อนหน้านี้หมดอายุ พรีเมี่ยมรวมและวันที่รีเซ็ตที่แน่นอนเป็นที่รู้จักกันในเวลาที่ทำธุรกรรม cliquet นักลงทุนสามารถเลือกที่จะรับการจ่ายเงินเมื่อแต่ละตัวเลือกหมดอายุหรือรอจนกว่าจะหมดทั้งซีรีย์
cliquet เป็นชุดของตัวเลือกการเริ่มต้นไปข้างหน้าทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับแต่ละอื่น ๆ แต่ละตัวเลือกเริ่มต้นไปข้างหน้าแสดงให้เห็นถึงการซื้อล่วงหน้าของตัวเลือกการวางหรือโทรที่มีราคาการนัดหยุดงาน at-the-money (ATM) ที่จะได้รับการพิจารณาในภายหลังโดยทั่วไปเมื่อตัวเลือกที่จะใช้งาน ตัวเลือกเริ่มต้นไปข้างหน้าจะเปิดใช้งานในวันที่ที่ระบุในอนาคต พรีเมี่ยมจะจ่ายล่วงหน้าในขณะที่เวลาที่จะหมดอายุและการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานจะถูกสร้างขึ้นในเวลาที่ตัวเลือกเริ่มต้นไปข้างหน้าจะซื้อ
หากในวันที่ชำระราคาครั้งแรกการซื้อขายหลักทรัพย์อ้างอิงต่ำกว่าราคาที่ใช้สิทธิของตัวเลือก (สำหรับการโทร) ค่านั้นจะหมดอายุไร้ค่าและรีเซ็ตเป็นราคาของหลักทรัพย์ที่อ้างอิงในเวลาที่มีการชำระเงิน หากในตอนท้ายของการตั้งถิ่นฐานครั้งต่อไปของหลักทรัพย์อ้างอิงซื้อขายเหนือการนัดหยุดงานใหม่ผู้ถืออาจเลือกที่จะรับความแตกต่างระหว่างราคาตลาดของหลักทรัพย์อ้างอิงและราคาการประท้วง อีกทางหนึ่งผู้ถือสามารถปล่อยให้มันนั่งเพื่อรับผลรวมของการจ่ายเงินทั้งหมดเมื่อครบกำหนด
ข้อได้เปรียบหลักของการเริ่มต้น cliquet คือหากนักลงทุนคาดหวังว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้นพวกเขาสามารถล็อคกำไรของพวกเขาในระดับที่กำหนดไว้และทำให้ผลตอบแทนโดยรวมของพวกเขาเพิ่มขึ้น
ตัวอย่าง Cliquet
ตัวอย่างเช่นตัวเลือก cliquet สามปีที่มีการนัดหยุดงาน $ 1, 000 จะไม่มีค่าในปีแรกหากราคาอ้างอิงปิดที่ $ 900 ค่านี้ ($ 900) จะเป็นราคาการนัดหยุดงานใหม่สำหรับปีต่อไปนี้และหากพื้นฐานของการตั้งถิ่นฐานเป็น $ 1, 200 ผู้ถือจะได้รับการจ่ายเงินและการประท้วงจะรีเซ็ตเป็นระดับใหม่นี้ ความผันผวนที่สูงขึ้นทำให้เงื่อนไขที่ดีกว่าสำหรับนักลงทุนในการทำกำไร
Cliquet คล้ายกับ Asian Options
ออปชั่นเอเชียเป็นประเภทออปชั่นที่การจ่ายผลตอบแทนขึ้นอยู่กับราคาเฉลี่ยของสินทรัพย์อ้างอิงในช่วงระยะเวลาหนึ่งซึ่งตรงข้ามกับตัวเลือกมาตรฐาน (อเมริกันและยุโรป) ที่การจ่ายเงินขึ้นอยู่กับราคาของสินทรัพย์อ้างอิงที่ จุดเฉพาะในเวลา (ครบกําหนด) ตัวเลือกเหล่านี้ช่วยให้ผู้ซื้อสามารถซื้อ (หรือขาย) สินทรัพย์อ้างอิงในราคาเฉลี่ยแทนที่จะเป็นราคา spot
นักปราชญ์กำหนดการจ่ายเงินเป็นระยะตลอดอายุของตัวเลือก ดังนั้นในแง่หนึ่งพวกเขาทำหน้าที่เป็นตัวเลือกในเอเชียด้วยราคาเฉลี่ย แน่นอนว่าคณิตศาสตร์นั้นไม่เหมือนกันโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากอาจมีการจ่ายเงินเป็นศูนย์ตลอดทางเนื่องจากตัวเลือกการเริ่มต้นไปข้างหน้าแต่ละอันจะไม่มีค่า
