Swap Circus คืออะไร
การแลกเปลี่ยนแบบ Circus เป็นธุรกรรม Forex ทั่วไปที่เป็นการรวมกันของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยและการแลกเปลี่ยนสกุลเงินซึ่งมีการแลกเปลี่ยนเงินกู้อัตราคงที่ในสกุลเงินหนึ่งเพื่อแลกเปลี่ยนกับอัตราดอกเบี้ยลอยตัวในสกุลเงินอื่น ดังนั้นการแลกเปลี่ยนละครสัตว์จึงไม่เพียงแปลงเป็นพื้นฐานของหนี้สินอัตราดอกเบี้ย แต่ยังรวมถึงสกุลเงินของหนี้สินด้วย อัตราดอกเบี้ยลอยตัวในการแลกเปลี่ยนละครสัตว์โดยทั่วไปจะมีการจัดทำดัชนีอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) คำนี้ได้มาจากตัวย่อ CIRCUS ซึ่งย่อมาจากอัตราดอกเบี้ยแบบรวมและการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน ธุรกรรมนี้เรียกอีกอย่างว่าการแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินหรือการแลกเปลี่ยนคูปองสกุลเงิน
การแยกวงเวียนลง
บริษัท และสถาบันต่าง ๆ ใช้วงเวียนแลกเปลี่ยนเพื่อป้องกันความเสี่ยงของสกุลเงินและความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยและเพื่อจับคู่กระแสเงินสดจากสินทรัพย์และหนี้สิน เหมาะสำหรับการทำธุรกรรมสินเชื่อเพื่อป้องกันความเสี่ยงเนื่องจากสามารถปรับเงื่อนไขการแลกเปลี่ยนให้ตรงกับพารามิเตอร์สินเชื่อพื้นฐานได้อย่างสมบูรณ์แบบ การทำธุรกรรมมักจะเกี่ยวข้องกับสามฝ่าย - คู่สัญญาสองคนที่ทำสัญญาและสถาบันซึ่งส่วนใหญ่เป็นธนาคารที่อำนวยความสะดวก
Circus Swap ลวดสูง
ยกตัวอย่างเช่นลองใช้ XYZ PLC ซึ่งเป็น บริษัท ในยุโรปที่มีเงินกู้ 100 ล้านดอลลาร์พร้อมอัตราดอกเบี้ยลอยตัว (LIBOR + 2%) สำหรับหนังสือ บริษัท มีความกังวลว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐอาจจะเพิ่มขึ้นซึ่งจะนำไปสู่เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินยูโรทำให้มีราคาแพงกว่าสำหรับการจ่ายดอกเบี้ยและการชำระคืนเงินต้นในอนาคต XYZ ต้องการแลกเปลี่ยนเป็นเงินกู้อัตราดอกเบี้ยคงที่ในสกุลเงินเยนของญี่ปุ่นเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่นอยู่ในระดับต่ำและ บริษัท เชื่อว่าเงินเยนอาจอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินยูโร ดังนั้นจึงเข้าสู่การแลกเปลี่ยนละครสัตว์กับคู่สัญญาที่แปลงหนี้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐลอยตัวเป็นเงินกู้อัตราคงที่ในสกุลเงินเยนญี่ปุ่น หากมุมมองของ บริษัท เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและสกุลเงินในอนาคตถูกต้อง บริษัท สามารถประหยัดเงินได้ไม่กี่ล้านดอลลาร์จากการชำระภาระหนี้ตลอดระยะเวลาของเงินกู้
บริษัท ข้ามชาติใช้เครื่องมือเหล่านี้เพื่อทำการเดิมพันและป้องกันความเสี่ยงโดยเฉพาะการใช้สกุลเงินที่ไม่มีตลาดแลกเปลี่ยนที่แข็งแกร่ง รายการเหล่านี้เป็นธุรกรรมที่มีสองส่วนหลักที่ต้องพิจารณา ได้แก่ ความผันผวนของค่าเงินและการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย แต่มีการเคลื่อนไหวมากขึ้นเมื่อคุณคำนึงถึงการเคลื่อนไหวในทั้งสองสกุลเงินการเคลื่อนไหว LIBOR รวมถึงการแกว่งอัตราดอกเบี้ยในทั้งสองประเทศ ธนาคารที่อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมเหล่านี้จะคิดค่าคอมมิชชั่นโดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 100 คะแนนพื้นฐานหรือ 1% ของข้อตกลง
