Caput คืออะไร
Caput เป็นประเภทของตัวเลือกที่แปลกใหม่ที่ประกอบด้วยตัวเลือกการโทรในตัวเลือกการวาง ขนาดหัวให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการซื้อตัวเลือกการสวมใส่ในราคาที่กำหนดในช่วงเวลาหนึ่ง ตัวเลือกประเภทนี้เรียกอีกอย่างว่า "ตัวเลือกผสม"
ทำลายหัวลง
Caputs ประกอบด้วยสองตัวเลือก ตัวเลือกแรกคือตัวเลือกการโทรในตัวเลือกการวาง ตัวเลือกที่สองคือตัวเลือกการวางเอง แต่ละตัวเลือกจะมีวันหมดอายุและราคาที่ใช้สิทธิ ค่าใช้จ่ายของหัวเป็นพรีเมี่ยมรวมของการโทรและใส่แม้ว่าพรีเมี่ยมของตัวเลือกการโทรจะจ่ายล่วงหน้า พรีเมี่ยมสำหรับตัวเลือกการย้ายจะต้องเฉพาะถ้าใช้ตัวเลือกการโทร หากมีการใช้งานตัวเลือกผู้ค้าจะครอบครองตัวเลือกการพัตต์และจ่ายค่าพรีเมี่ยมสำหรับตัวเลือกนั้น
เครื่องมือดังกล่าวถูกใช้โดยนักลงทุนและสถาบันที่มีความซับซ้อนเพื่อจัดการความเสี่ยงหรือเพื่อลดต้นทุนการซื้อขาย ตัวเลือก Caput มีการซื้อขายเฉพาะที่เคาน์เตอร์ซึ่งหมายความว่าฝ่ายต่างๆที่เกี่ยวข้องในการค้าสามารถกำหนดเงื่อนไขของตนเองได้ สิ่งนี้อาจช่วยให้การกำหนดราคาหรือเงื่อนไขที่เป็นที่นิยมมากกว่าตัวเลือกวานิลลาที่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยน การซื้อขายข้ามเคาน์เตอร์ก็เป็นข้อเสียเช่นกัน มันไม่ใช่เรื่องง่ายเลยที่จะเข้าสู่การซื้อขายหัวเพราะต้องพบคู่สัญญาที่เต็มใจ
ตัวอย่างตัวเลือก Caput
ผู้ประกอบการค้าต้องการที่จะซื้อตัวเลือกการโทรในตัวเลือกการย้ายของ XYZ Corp. หุ้น XYZ Corp กำลังซื้อขายที่ $ 30 และผู้ค้าเชื่อว่าราคาจะลดลง
เพื่อความง่ายสมมติว่าตัวเลือกการโทรพรีเมียมคือ $ 1 และพรีเมี่ยมตัวเลือกการโทรคือ $ 1 ดังนั้นค่าใช้จ่ายในส่วนหัวจึงเท่ากับ 2 ดอลลาร์ต่อหุ้นอ้างอิงหากมีการใช้สิทธิการโทร สิ่งนี้จะทำให้การค้ามีราคาคุ้มทุนที่ $ 28 ถ้าการนัดหยุดงานเป็น $ 30 หมายความว่าหุ้นจะต้องลดลงต่ำกว่า $ 28 เพื่อให้ผู้ซื้อขายทำเงิน
หากราคาของ XYZ Corp. ยังคงสูงกว่า $ 30 และการโทรสิ้นสุดลงผู้ซื้อขายอาจเลือกที่จะไม่ใช้การโทรเนื่องจากหุ้นยังไม่ลดลง ผู้ประกอบการค้าสูญเสียเงิน $ 1 สำหรับการโทร แต่ไม่จำเป็นต้องจ่ายค่าพรีเมี่ยมสำหรับตัวเลือกการวางเนื่องจากพวกเขาเลือกที่จะไม่ซื้อ
หากราคาของ XYZ Corp. ต่ำกว่า $ 30 ตัวเลือกการโทรอาจถูกใช้โดยขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้ถือ นี่จะทำให้เกิดการซื้อพรีเมี่ยมเพิ่มเติม กำไรจากการค้านั้นขึ้นอยู่กับราคาของ XYZ Corp. หากราคาตกลงไปที่ $ 24 ตามเวลาหมดอายุของผู้ซื้อขายผู้ค้าจะทำเงิน $ 4 ต่อหุ้น พวกเขาสามารถขายหุ้นได้ในราคา $ 30 โดยใช้ตัวเลือกซื้อหุ้นคืนในตลาดเปิดที่ $ 24 (กำไร $ 6) แต่พวกเขาจ่าย $ 2 ต่อหุ้นเป็นพรีเมี่ยม
