ในช่วงท้ายของตลาดกระทิงนักลงทุนควรมองหาเทคโนโลยีและหุ้นทางการเงินเนื่องจากกลุ่มหุ้นมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกำไรในอนาคตตามที่ Savita Subramanian ผู้ถือหุ้นสหรัฐฯและนักยุทธศาสตร์เชิงปริมาณที่ Bank of America Merrill Lynch ในการสัมภาษณ์ที่ยาวนาน กับ Barron's “ หากมีอีกหนึ่งปีที่จะไปโดยทั่วไปคุณต้องการเป็นเจ้าของสิ่งที่กำลังทำงานอยู่และนั่นคือหุ้นที่มีแรงผลักดันสองภาคส่วนที่เหมาะสมกับเทคโนโลยีแม้ว่ามันจะโยกเยกเมื่อเร็ว ๆ นี้
กรณีสำหรับ Techs & การเงิน
ดังที่ Subramanian บอกกับ Barron: "เทคโนโลยียังคงมีการเติบโตทางโลกและวัฏจักรมันเป็นภาคเดียวที่มีเงินสดสุทธิในงบดุลของ บริษัท และกลายเป็นเรื่องราวการเติบโตของเงินปันผลที่น่าสนใจ" อย่างไรก็ตามเธอรับรู้ว่ามีความเสี่ยงหลายอย่าง: มันเป็น "ภาคส่วนที่อัดแน่นและมีการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยม" มันเหนือกว่าการเงินเนื่องจากภาคที่มีความเสี่ยงด้านกฎระเบียบมากที่สุด และเป็นอุตสาหกรรมระดับโลกที่คุกคามจากสงครามการค้า
เกี่ยวกับหุ้นการเงินเธอตั้งข้อสังเกตว่าความผันผวนของรายได้ลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา จากการเป็นหุ้นที่ผันผวนมากที่สุดในปี 2550 ตอนนี้พวกเขาอยู่ในกลุ่มที่ปลอดภัยที่สุดที่สี่ในวันนี้ เธอเสริมว่า บริษัท เหล่านี้ได้ทำหลายอย่างเพื่อปรับปรุงรูปแบบธุรกิจของพวกเขา แต่สิ่งนี้ไม่ได้รับการยอมรับจากนักลงทุนจำนวนมาก เสียงสะท้อนดังกล่าวก่อนหน้านี้โดยนักวิเคราะห์ธนาคารเก่าแก่อย่าง Dick Bove ผู้เห็นว่าธนาคารกำลังเข้าสู่ยุคทองส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการใช้เทคโนโลยีขั้นสูง (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: 4 เหตุผลที่หุ้นของธนาคารจะเพิ่มขึ้นในระยะยาว: Bove )
การประเมินค่าและประสิทธิภาพ
เมื่อวันที่ 6 เมษายนดัชนี S&P 500 (SPX) มีอัตราส่วน P / E ไปข้างหน้าที่ 16.88 ในขณะที่ดัชนี Nasdaq 100 (NDX) ที่ใช้เทคโนโลยีหนักมีอัตราส่วน 19.68 ต่อการคำนวณรายสัปดาห์ของ Birinyi Associates รายงานโดย The Wall วารสารถนน ในขณะที่กลุ่มเทคโนโลยี S&P 500 มีค่า P / E อยู่ที่ 17.4 ส่วน S&P 500 อยู่ที่ 12.8 และ S&P 500 เต็มอยู่ที่ 16.3 ต่อการคำนวณโดย Yardeni Research Inc. รายงานเมื่อวันที่ 4 เมษายน
เมื่อปิดการขายเมื่อวันที่ 9 เมษายน S&P 500 ลดลง 2.3% จากปีก่อนในขณะที่ Nasdaq 100 เพิ่มขึ้น 1.2% ดัชนีกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศ S&P 500 (S5INFT) เพิ่มขึ้น 1.6% YTD ในขณะที่ดัชนี S&P 500 ดัชนีการเงิน (SPF) ลดลง 2.3% ต่อดัชนี S&P Dow Jones Subramanian และ BofA Merrill Lynch คาดการณ์ว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งสำหรับตลาดตลอดปีที่เหลือของปี 2018 (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: ซื้อหุ้นในการขายออกของ BIg Citigroup กล่าว)
หุ้นที่น่าจับตามอง
Subramanian ไม่แนะนำหุ้นเฉพาะในการสนทนากับ Barron อย่างไรก็ตามบทความใน The Wall Street Journal ทำให้กรณีที่ Google parent Alphabet Inc. (GOOGL) เป็นการต่อรองที่อัตราส่วน P / E ไปข้างหน้าประมาณ 25 เนื่องจากรายได้และผลประกอบการคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วต่อปี 15% ถึง 20% ในช่วงสามปีถัดไป รายได้มากกว่า 86% มาจากการโฆษณาซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการค้นหาซึ่ง Google เป็นผู้เล่นที่โดดเด่น ในขณะเดียวกันการใช้จ่ายด้านโฆษณาก็ยังคงเปลี่ยนจากสื่อเก่าไปสู่อินเทอร์เน็ต
โกลด์แมนแซคส์กรุ๊ปอิงค์ได้รับการขนานนามว่าเป็นหุ้นที่มีการเติบโตสูงในฐานะกลยุทธ์การลงทุนที่เต้น ในบรรดาหุ้นเทคโนโลยีในตะกร้าของพวกเขาคือ Alphabet ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ Micron Technology Inc. (MU) และ บริษัท ที่ปรึกษาด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ DXC Technology Co. (DXC) สองหลังโดดเด่นโดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราส่วน P / E ไปข้างหน้าต่ำโดยเฉพาะที่ 6 และ 12 ตามลำดับและอัตราส่วน PEG ต่ำที่ 0.22 ต่อการคำนวณของ Goldman ณ วันที่ 15 มีนาคม Goldman คาดการณ์การเติบโตของกำไร 25% สำหรับตัวอักษรในรายงานนี้ ค่า P / E ไปข้างหน้าเท่ากับ 28 สำหรับอัตราส่วน PEG ที่ 1.12
ในบรรดาสถาบันการเงิน บริษัท ผู้ถือหุ้นธนาคารระดับภูมิภาค Comerica Inc. (CMA) และโบรกเกอร์ลดราคา E * Trade Financial Corp. (ETFC) และ Charles Schwab Corp. (SCHW) ก็เป็น บริษัท ที่มีการเติบโตสูงเช่นกัน อัตราส่วน P / E ล่วงหน้าของพวกเขาคือ 15, 17 และ 23 ในขณะที่อัตราส่วน PEG ของพวกเขาคือ 0.52, 0.77 และ 0.85 ตามรายงาน Goldman เดียวกัน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: 12 หุ้นเติบโตที่จะชนะในระยะยาว: โกลด์แมน )
'เดิมพันที่เสี่ยงที่สุดในตลาดวันนี้'
Subramanian เตือนว่าหุ้นปันผลที่มีการป้องกันสูงและคาดเดาได้นั้นเป็นเดิมพันที่เสี่ยงที่สุดในตลาดปัจจุบัน เธอบอกกับ Barron ว่า "กองทุนที่มีความผันผวนต่ำเป็นสาธารณูปโภคที่มีน้ำหนักเกินอย่างมหาศาลโทรคมนาคมและการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์" ปัญหาเกี่ยวกับหุ้นเหล่านี้ในความเห็นของเธอ: "เหล่านี้เป็นสามภาคส่วนที่ใช้ประโยชน์มากที่สุดใน S&P 500 อัตราส่วนการจ่ายเงินอยู่ใกล้ 100% ดังนั้นจึงไม่มีช่องว่างในการเพิ่มเงินปันผล"
นอกจากนี้เธอยังกล่าวเพิ่มเติมว่า: "หากคุณกำลังซื้อหุ้นเพื่อความปลอดภัยทำไมทุกคนถึงใส่ใจกับความผันผวนของราคา เธอตั้งข้อสังเกตว่าทั้งสามกลุ่มนี้อยู่ในกลุ่มที่มีความผันผวนของผลกำไรสูงสุดใน S&P 500 และเธอคาดว่าพวกเขาจะเป็น "ผู้เสียชีวิตที่มีศักยภาพมากที่สุดในตลาดหมี" ในทางตรงกันข้ามเธอบอกว่าหุ้นอุตสาหกรรมวัฏจักรผู้บริโภคเทคโนโลยีและการเงินทั้งหมดมีแนวโน้มที่จะมี "กำไรที่ผันผวนน้อยกว่ามาก"
'การเติบโตทางโลกสูงกำไร จำกัด '
Subramanian บอกกับ Barron ว่า BofA Merrill Lynch นั้นมีน้ำหนักน้อยในหุ้นที่มีการตัดสินใจของผู้บริโภคซึ่งเกินกว่าหุ้นเทคโนโลยีที่เป็นกลุ่มที่แออัดที่สุด นี่คือผลลัพธ์ส่วนใหญ่เธอบอกว่านักลงทุนพยายามลดความเสี่ยงโดยลดการถือครองเทคโนโลยี เธอตั้งข้อสังเกตว่า "บริษัท อินเทอร์เน็ตและแคตตาล็อกเช่น Amazon.com และ Netflix คิดเป็นหนึ่งในสี่ของส่วนแบ่งตลาดของภาคส่วนดังนั้นจึงเป็นภาคเทคโนโลยีตู้เสื้อผ้า" การเพิ่ม "ส่วนหนึ่งของกลุ่มนี้คือ บริษัท ที่มีการเติบโตทางโลกสูง รายได้ จำกัด ที่ไม่ได้ทิ้งเงินสด"
