สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ BOBL คืออะไร?
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ BOBL เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ได้มาตรฐานบนพื้นฐานของหนี้ระยะกลางที่ออกโดยรัฐบาลเยอรมัน BOBL เป็นคำย่อสำหรับคำภาษาเยอรมัน ' Bundesobligation' ซึ่งแปลเป็น 'พันธบัตรรัฐบาล' หมายถึงภาษาอังกฤษ
ทำความเข้าใจกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ BOBL
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า BOBL ซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ FGBM ใน Eurex Exchange ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศใกล้กับแฟรงค์เฟิร์ตประเทศเยอรมนี สินทรัพย์อ้างอิงเป็นหุ้นกู้ระยะกลางอายุ 4.5 ถึง 5.5 ปีและอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันอยู่ที่ 6% สัญญามีมูลค่าสัญญาประมาณ 100, 000 ยูโรพร้อมหน่วยกำหนดราคาขั้นต่ำ€ 1 และหุบเขาขีดต่ำสุด 5 ยูโร ซึ่งแตกต่างจากสัญญาประเภทอื่น ๆ ในอนาคตส่วนใหญ่สัญญาในอนาคตของ BOBL มีแนวโน้มที่จะชำระโดยการส่งมอบ
Eurex Exchange มีการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในยุโรปเป็นหลัก มันเป็นตลาดฟิวเจอร์สยุโรปที่ใหญ่ที่สุดและตัวเลือก ราคาเสนอซื้อขายในอัตราร้อยละ 0.01 ของมูลค่าที่ตราไว้และสัญญาที่ครบกำหนดไตรมาสในเดือนมีนาคมมิถุนายนกันยายนและธันวาคม ในสหรัฐอเมริกาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเหล่านี้ซื้อขายใน Intercontinental Exchange (ICE) ภายใต้สัญลักษณ์ G05 ณ เดือนมีนาคม 2561 ไม่มีกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (อีทีเอฟ) ตามธนบัตรและพันธบัตรของเยอรมัน
ประเด็นที่สำคัญ
- สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ BOBL เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ได้มาตรฐานบนพื้นฐานของหนี้ระยะกลางที่ออกโดยรัฐบาลเยอรมัน BOBL เป็นตัวย่อของคำภาษาเยอรมัน ' Bundesobligation' ซึ่งแปลเป็นภาษาอังกฤษหมายถึง 'พันธบัตรรัฐบาล' BOBL ฟิวเจอร์เป็นหนึ่งในตราสารหนี้ที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก
ตลาดตราสารหนี้เยอรมัน
เช่นเดียวกับตลาดสหรัฐฟิวเจอร์ตราสารหนี้อิงตราสารหนี้ของรัฐบาลเยอรมันมีการซื้อขายอย่างแข็งขันสำหรับระยะสั้นระยะกลางและระยะยาว ในขณะที่ BOBL เป็นตราสารหนี้ระยะกลาง แต่ก็มีการซื้อขายอย่างแข็งขันสำหรับ Bund Futures ซึ่งเป็นพันธบัตรระยะยาวเทียบเท่ากับพันธบัตร US Treasury ที่มีอายุครบกำหนด 10 ปีถึง 30 ปี Schatz Futures เป็นตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีการอ้างอิงตะกร้าหนี้ระยะสั้นของเยอรมันซึ่งมีระยะเวลาครบกำหนดตั้งแต่ 21 ถึง 27 เดือน Schatz ยังเป็นที่รู้จักกันในนามสัญญาซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบสั้น ๆ BOBL พร้อมกับ Bund และ Schatz ฟิวเจอร์สเป็นหนึ่งในตราสารหนี้ที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก
อัตราดอกเบี้ยในประเทศเยอรมนีเป็นอัตราที่ถูกจับตามองมากที่สุดในโลก ส่วนต่างระหว่างระยะเวลาครบกำหนดใกล้เคียงกันในเยอรมนีส่วนที่เหลือของยุโรปและในสหรัฐอเมริกามักถูกนำมาเปรียบเทียบเพื่อวิเคราะห์ภาวะเศรษฐกิจโลกที่สัมพันธ์กันกระแสเงินทุนและนโยบายเศรษฐกิจของรัฐบาล ตัวอย่างเช่นเกณฑ์มาตรฐานอัตราผลตอบแทน 10 ปีและอัตราผลตอบแทนสองปีมักใช้เพื่อเปรียบเทียบเงื่อนไขระหว่างประเทศอย่างรวดเร็ว
ในช่วงหลายปีหลังวิกฤติการเงินปี 2551 ธนาคารกลางทั่วโลกเริ่มดำเนินการรณรงค์เพื่อเพิ่มสภาพคล่องเพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจ แคมเปญนี้ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลหลายแห่งรวมถึงอัตราดอกเบี้ยในเยอรมนีลดลงต่ำกว่าศูนย์ อัตราดอกเบี้ยของเยอรมนีลดลงต่ำกว่าศูนย์สำหรับระยะเวลาครบกำหนดไถ่ถอนตราสารหนี้ตราบเท่าที่เจ็ดปี
