Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX) มีแบรนด์กาแฟที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดในโลก สิ่งที่เริ่มต้นจากการเป็นร้านกาแฟเล็ก ๆ ในตลาด Pike Place เป็นกลุ่ม บริษัท นานาชาติที่มีสาขามากกว่า 28, 218 แห่งในปี 2561 นักลงทุนเริ่มแรกมองโลกในแง่ร้ายในระยะยาวกับ บริษัท โดยมีข้อโต้แย้งร่วมกันว่า $ x.xx เพียงกาแฟหนึ่งถ้วย "แต่สตาร์บัคส์ได้พิสูจน์แล้วว่ามันมีพลังและการเติบโตที่น่าประทับใจ
แม้ว่าการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ของสตาร์บัคส์จะเกิดขึ้นในปี 1992 ช่วงเวลาหลังจากปี 2010 เห็นราคาพุ่งสูงขึ้น ไม่น่าแปลกใจที่หุ้นได้รับแรงกดดันมากมายจากผลการดำเนินงาน อย่างไรก็ตามมีความเสี่ยงที่แท้จริงที่ต้องเผชิญกับแบรนด์สตาร์บัคในอนาคตรวมถึงการแข่งขันระดับโลกราคาสินค้าโภคภัณฑ์และการเปลี่ยนแปลงที่เปลี่ยนแปลงในตลาดค้าปลีก
มันไม่จำเป็นต้องเป็นความจริงที่ว่า "สิ่งที่เกิดขึ้นต้องลงมา" แต่ก็ไม่มีเหตุผลที่จะเชื่อว่าสตาร์บัคส์จะยังคงเติบโตต่อไปโดยไม่คำนึงถึงสภาวะตลาด นักลงทุนจำเป็นต้องตรวจสอบว่าหุ้นนั้นเป็นการซื้อที่ดีหรือไม่โดยพิจารณาจากผลการดำเนินงานในอนาคตไม่ใช่สิ่งที่เกิดขึ้นในอดีต
การเติบโตของกำไรในอนาคตขึ้นอยู่กับรสนิยมของผู้บริโภคกฎระเบียบของรัฐบาลการจัดการองค์กรราคาซื้อและปัจจัยอื่น ๆ ปัจจัยเหล่านี้มีอยู่สำหรับธุรกิจใด ๆ แต่ทุกธุรกิจมีปฏิสัมพันธ์กับพวกเขาแตกต่างกันและสตาร์บัคส์ก็ไม่มีข้อยกเว้น
ในปี 2561 มูลค่าตลาดของ บริษัท ดูแข็งแกร่ง หุ้นขายในราคา 57.07 ดอลลาร์ ณ วันที่ 15 ตุลาคม 2561 นี่เป็นการเพิ่มขึ้น 43% ในห้าปี ในช่วงสิบปีที่ผ่านมารายงานผลตอบแทนรวมประจำปี 26% พร้อมอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 2.57%
บริษัท มีชื่อเสียงในตลาดและมีอัตราการจ่ายเงินที่แน่นอน 36% โดยมีกระแสเงินสดหมุนเวียน 12 เดือนที่ 2.6 พันล้านดอลลาร์ ราคาของกระแสเงินสดอิสระในช่วงสามปีที่ผ่านมาโดยเฉลี่ย 22
ณ วันที่ตุลาคม 2561 บริษัท มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ 17.66 นี่คือจุดกึ่งกลางของ S&P 100 บริษัท ค่า P / E นั้นเป็นหนึ่งในค่าต่ำสุดในวัฏจักรของผู้บริโภค S&P 100 ซึ่งมีค่าอยู่ระหว่าง 146 ถึง 5 เมื่อรวมกับเบต้าเฉลี่ยสามปีของ Starbuck ที่ 0.63 และความเสี่ยงดูค่อนข้างปานกลางในระยะสั้น
ที่กล่าวว่าวัฏจักรของผู้บริโภคมีความเสี่ยงสูงต่ออุตสาหกรรมอาหารโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงการใช้จ่ายและความต้องการของผู้บริโภคมีแนวโน้มไปสู่ทางเลือกที่มีต้นทุนต่ำกว่า ด้านล่างเป็นปัจจัยบางประการที่นักลงทุนต้องระวังซึ่งอาจส่งผลเสียต่อการเติบโตของกำไรในอนาคต
การแข่งขัน
คู่แข่งมากมายจากทุกด้านของอุตสาหกรรมร้านอาหารและเครื่องดื่มที่เป็นวัฏจักรของผู้บริโภค Starbucks แข่งขันกับผู้ให้บริการต้นทุนต่ำหลายรายรวมถึง Dunking Donuts, McDonalds และแบรนด์ร้านสะดวกซื้อไม่พูดถึงการแข่งขันเครื่องดื่มร้อนและเย็นจาก บริษัท เช่น Coca-Cola และ Pepsi ซึ่งมักจะมองหาแบรนด์ใหม่ล่าสุด ดังนั้นตลาดที่มีแนวโน้มของผลิตภัณฑ์หรือการเข้าซื้อกิจการเช่นข้อตกลง Coca-Cola Costa อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ในทางลบต่อ Starbucks
ความร่วมมือเป็นตัวแปรในการแข่งขัน สตาร์บัคส์มีที่ตั้งอยู่ในร้าน Barnes & Noble ร้าน Best Buy และ Target การรักษาความเป็นหุ้นส่วนเหล่านี้และป้องกันไม่ให้การแข่งขันในช่องทางเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญเช่นกัน การรักษาแบรนด์ให้มีชีวิตอยู่ได้ด้วยการร่วมมือกับซัพพลายเออร์เช่น Walmart, Target และร้านค้าปลีกอื่น ๆ รวมถึงผู้ค้าปลีกออนไลน์ก็สำคัญเช่นกัน
ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์
สตาร์บัคส์ยอมรับอย่างเปิดเผยว่ามีความเสี่ยงต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ บริษัท ใช้เงินจำนวนมหาศาลไปกับเมล็ดกาแฟน้ำตาลนมและสินค้าอื่น ๆ มันไม่ได้สัมผัสกับความผันผวนของสินค้า Starbucks ใช้สัญญาอนุพันธ์เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในกรณีที่ราคาพุ่งสูงขึ้น และมีหลักฐานที่บ่งว่ามาตรการเหล่านี้มีผลบังคับใช้
ความเสี่ยงด้านตลาด
ตลาดหุ้นอเมริกามีความสุขมากขึ้นเรื่อย ๆ นับตั้งแต่ช่วงปลายปี 2552 โดยเศรษฐกิจและตลาดหุ้นมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องทุกปี หุ้นในเกือบทุกภาคสามารถใช้ประโยชน์จากเรื่องนี้ได้และที่ปรึกษาการลงทุนส่วนใหญ่ยังคงรั้นในอนาคต อย่างไรก็ตามด้วยแผนอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐปีของการเพิ่มกำไรและความเสี่ยงของความผันผวนของการซื้อขายที่ผุดขึ้นบ่อยขึ้นความเสี่ยงของตลาดหมีในปี 2018-2019 จะเพิ่มขึ้น เบต้าของ 0.63 สำหรับสตาร์บัคส์ จำกัด ความเสี่ยงเหล่านี้ แต่ตลาดหมีแต่ละแห่งมีตัวเร่งปฏิกิริยาของตัวเองและหากรวมกับความเสี่ยงอื่น ๆ ที่มีความแปลกประหลาดมันอาจเป็นอันตรายอย่างรุนแรง
ประสิทธิภาพต่ำกว่าในตลาดเกิดใหม่
สตาร์บัคส์ได้ปรับใช้เงินทุนจำนวนมากเพื่อขยายสู่ตลาดต่างประเทศส่วนหนึ่งเป็นเพราะสถานที่สำคัญหลายแห่งในสหรัฐอเมริกามีสถานที่ตั้งสตาร์บัคส์อยู่แล้วและตลาดกำลังอิ่มตัว นักแสดงตลก Lewis Black เคยพูดติดตลกว่าเขาวิ่งข้ามร้านกาแฟ Starbucks สองแห่งซึ่งตั้งอยู่ฝั่งตรงข้ามถนนจากกันและกันในเท็กซัสและตอนนี้มีร้านกาแฟ Starbucks สามแห่งที่แยกจาก Shepherd และ West Gray ในฮูสตัน
ความอิ่มตัวภายในประเทศนั้นไม่ได้เป็นตัวขับเคลื่อนที่ดีที่สุดสำหรับการขยายตัวในต่างประเทศและไม่มีการรับประกันว่าตลาดต่างประเทศจะมีอัตราการยอมรับที่สะท้อนสหรัฐ บริษัท ได้ลงทุนอย่างมีนัยสำคัญในประเทศจีนและอินเดียกับ Starbucks Coffee China และเอเชียแปซิฟิก (CAP) แต่ความพยายามเหล่านี้ยังคงพัฒนา นักลงทุนควรให้ความสนใจเป็นพิเศษต่อประสิทธิภาพของร้านกาแฟสตาร์บัคส์ในต่างประเทศโดยเฉพาะ CAP CAP ประสบความสำเร็จ แต่แบรนด์คู่แข่งก็ย้ายเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่เช่นเดียวกันรวมถึงแฟรนไชส์ขนาดใหญ่จาก Yum! แบรนด์และ McDonald's กับ McCafe
บรรทัดล่าง
นักลงทุนบางคนเชื่อว่าสตาร์บัคส์อาจจะประสบความสำเร็จหลังจากตลาดประสบความสำเร็จเป็นเวลานาน ตลาดหมีที่กำลังจะเกิดขึ้นรวมกับการหดตัวทางเศรษฐกิจและการใช้จ่ายอาจเป็นปัญหาสำหรับสตาร์บัคและนักลงทุนเนื่องจากแบรนด์หรูจะได้รับผลกระทบในสถานการณ์นี้ การขยายตัวทั่วโลกใหม่ยังเป็นความเสี่ยงเนื่องจากตลาดต่างประเทศมีความชอบและระดับการยอมรับที่แตกต่างกัน การขยายตัวจากตลาดที่พัฒนาแล้วสู่ตลาดเกิดใหม่อาจมีความเสี่ยงสูงขึ้นเนื่องจากจิตวิทยาการใช้จ่ายอาจแตกต่างกันอย่างมาก อย่างไรก็ตามในขณะที่มีความเสี่ยงสตาร์บัคส์ในช่วงสามปีที่ 0.63 ในที่สุดชี้ให้เห็นว่าสตาร์บัคส์จะเห็นการสูญเสียที่รุนแรงน้อยกว่าในภาวะที่ตลาดตกต่ำซึ่งเป็นผลดีต่อนักลงทุน เช่นเดียวกับหุ้นและวัฏจักรของผู้บริโภคโดยเฉพาะอย่างยิ่งมันเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องตรวจสอบการเปลี่ยนแปลงอย่างเป็นระบบพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ที่จะอยู่ข้างหน้าของการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นใด ๆ ที่อาจหลีกเลี่ยงหรือป้องกันได้
