การไหลออกของสต็อกและการไหลเข้าของตราสารหนี้มีความแตกต่างกันมากที่สุดในรอบ 15 ปีโดยการส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่าหุ้นสามารถพุ่งขึ้นไปสู่จุดสูงสุดใหม่ได้ เมื่อมีความคล้ายคลึงกันกระแสข้อมูลแฉกอย่างรุนแรงระหว่างสินทรัพย์ทั้งสองเกิดขึ้นในอดีตหุ้นได้ทะยานขึ้นอย่างน้อย 10% และสูงถึง 22% ในปีถัดไปตามข้อมูลของ Bernstein ตามรายละเอียดใน Business Insider
การได้รับหุ้นเช่นนี้จะช่วยผลักดันดัชนี S&P 500 ให้เป็นระดับใหม่ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เนื่องจากดัชนีตอนนี้ซื้อขายได้ต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลประมาณ 2% ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม
ในขณะที่ผลการศึกษาของเบิร์นสไตน์นั้นรั้น บริษัท บอกว่ามันจะต้องมีตัวเร่งปฏิกิริยาที่สำคัญหรือเหตุการณ์ที่จะจุดประกายการเคลื่อนไหวคว่ำนี้ หนึ่งในนักยุทธศาสตร์ที่ได้รับการยกย่องอย่างสูง Chen Zhao จาก Alpine Macro คิดว่าเขารู้ว่าตัวเร่งปฏิกิริยานั้นอาจเป็นอะไร Zhao เป็นที่รู้จักในการเรียกฟองสบู่ในปี 1998 และจุดเริ่มต้นของตลาดวัวในปัจจุบันในปี 2009 และตอนนี้เขาแนะนำให้นักลงทุนไปยังสินทรัพย์เสี่ยงในระยะยาวเพื่อรอการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีน
หุ้นเพิ่มสูงขึ้นอย่างไรหลังจาก 5 เหตุการณ์ที่คล้ายกัน
(วันที่ 5 divergences หุ้น - พันธบัตรไหล: MSCI ผลตอบแทนโลก 1 ปีหลังจาก)
- 05/2006 + 22.34% 12/2549 + 10.00% 06/2552 + 18.15% 05/2555 + 16.85% 06/2559 + 18.04%
มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน
การไหลออกของกองทุนรวมตราสารทุนในปีนี้มีมูลค่าถึง 155 พันล้านเหรียญสหรัฐในขณะที่เงินทุนไหลเข้ามีมูลค่าสูงถึง 182 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นการแยกไปสองทางที่ใหญ่ที่สุดระหว่างพันธบัตรและตราสารทุนในระยะเวลาอย่างน้อย 15 ปีต่อ BI กระแสมหึมาเหล่านั้นไม่ยอมแพ้ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีการไหลเข้าของพันธบัตรรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดในรอบกว่า 4 ปีที่ 17.5 พันล้านดอลลาร์และ 10.5 $ พันล้านดอลลาร์ในการไหลออกจากกองทุนหุ้น
“ มักจะมีความตึงเครียดเช่นนี้ในตลาด แต่ระดับของความตึงเครียดนี้เป็นประสบการณ์ที่สำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์” นักวิเคราะห์อาวุโสของเบิร์นสไตน์ Inigo Fraser-Jenkins กล่าวในบันทึกถึงลูกค้าต่อ BI
เงื่อนไขที่ยืดเยื้อดังกล่าวได้นำหน้ากำไรที่มีความสำคัญมาก่อนในปีต่อ ๆ มาซึ่งมักจะเกิดขึ้นจากเหตุการณ์ Zhao ของอัลไพน์มาโครกล่าวว่าสิ่งกระตุ้นดังกล่าวอาจมาในรูปแบบของความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯและจีนซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งของโลก
การวิเคราะห์ของ Zhao คือการเพิ่มความเข้มข้นของสงครามการค้าระหว่างสองประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลกเป็นส่วนหนึ่งของเป้าหมายสูงสุดของประธานาธิบดีทรัมป์เพื่อให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ก่อนที่จะตกลงทำข้อตกลงทางการค้ากับจีนในต้นปีหน้า สิ่งนี้จะช่วยให้เศรษฐกิจและตลาดตราสารทุนเพิ่มขึ้นสองเท่าในช่วงปีสุดท้ายของการเลือกตั้งประธานาธิบดีของเขา
“ เมื่อเฟดลดภาษีจะลดลง สินทรัพย์เสี่ยงทั้งหมดจะได้รับประโยชน์ เราจะไม่มีสงครามการค้าและหุ้นจากสหรัฐฯไปยังจีนจะเพิ่มขึ้น มีความเป็นไปได้สูงมากที่จะทำเช่นนั้น” Zhao ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยมาโครระดับสูงของ Brandywine Global Investment Management กล่าว
มองไปข้างหน้า
เพื่อให้แน่ใจว่าหมีจำนวนหนึ่งพูดว่ามีแนวโน้มว่าสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนจะชะลอการเติบโตของกำไรของ บริษัท อย่างมากพร้อมกับเศรษฐกิจโลกและเศรษฐกิจสหรัฐฯทำให้สหรัฐฯเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างรุนแรง ยกตัวอย่างเช่นนักวิเคราะห์ที่ซิตี้กรุ๊ปดูสถานการณ์ที่เป็นไปได้ที่ไม่มีข้อตกลงทางการค้าและไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยการส่งตราสารทุนไปยังตลาดหมี
